(报告出品方作者:中信证券,华鹏伟、林劼)降本加速招标放量,风电装机有望复苏
风电大型化升级,快速降本提升收益
风机大型化加速,助力成本下降。风机大型化可减少风机单位功率原材料用量,并推动风电场配套建设和运维成本的下降。2021年国内风电新装机组平均单台功率达3。5MW,预计2022年将达4MW以上。根据我们对2022年国内风机招标机型要求的统计,其中要求5MW以上风电机组占比达到70以上,5MW机型有望成为2023年风电装机主流。
风机价格和项目成本显著下降,陆风项目收益率明显提升。受益于风机大型化的降本效应,以及风机厂商进一步市场化竞争,2022年以来国内陆上风机投标均价(不含塔筒)已降至1800元kW左右(30YoY)。同时,叠加配套设备及EPC成本下降等因素,目前三北地区陆上风电造价多降至5000元kW以内,中东部地区项目也多降至6000元kW以内。在基本不受弃风因素影响的情形下,我们预计三北地区风电项目IRR已可达10以上,中东部项目IRR也普遍可实现810,具备较强投资吸引力和经济性竞争力。
海风大型化加速,10MW机型渐成主流。2020年起国内海风大型化进程加快,2021年单机平均功率达5。6MW,预计2022年将达7MW左右。2022年以来,国内海风招标主流机型进一步升级至812MW以上,2023年起10MW机型有望快速成为市场主流。
海风成本有望延续快速下降趋势。由于大型化加速和竞争趋于激烈,2022年国内海上风机单价由抢装期的6500元kW降至4000元kW以下。同时,随着海风建设及配套设备产业链扩产和抢装后需求回落,装机成本迎来普遍下降。我们测算2022年国内海风项目单位造价降幅普遍达25以上,预计2023年仍有望实现15左右降幅,驱动海风加速推广平价上网。
沿海省份加大海风支持...
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