现金管理（上）逆回购

　　一现金管理
　　等待“好价格”“好公司”的过程中，资金会出现闲置。所以我们需要对闲置资金进行管理。在保持高流动性和低风险的前提下，实现收益最大化。
　　常用的现金管理工具有两个，一个是逆回购，一个是货币基金。
　　这两个工具的共同特点是：流动性强、无风险、收益高于1年期定期存款。
　　把闲置期大于1个月的资金买货币基金，闲置期小于1个月的资金做逆回
　　这两个工具搭配使用，效果会更好
　　二逆回购
　　2。1了解逆回购
　　2。1。1本质就是一种有抵押的短期放贷行为。
　　有闲钱的人通过逆回购市场把钱借出去，获得固定的利息收益；缺钱而手里有债券的人，用债券作抵押获得借款，到期后还本付息。
　　2。1。2逆回购的风险：
　　逆回购没有风险。这是因为借钱的人需要抵押债券，万一到期后借钱的人还不了钱。那么他抵押的债券就会被卖掉还钱。
　　债券是高信用等级的债券，短期内债券价格基本没有什么大的波动，而且借钱人借钱的额度一般不能超过所抵押债券价值的90。所以即使借钱人还不了钱，债券卖掉后肯定也是够还钱的。
　　2。1。3逆回购的主要优势：
　　1。安全性高
　　风险极低或者说是没有风险，安全系数和银行存款一样。借钱的人需要用国债或高信用等级企业债作抵押，证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况；
　　2。收益率相对较高
　　和活期存款相比，收益率要高很多。在月底、年底市场资金短缺时，7天期逆回购的年化收益率可能高达20左右。不过这个收益率不是持续的，如果长期操作逆回购，年收益率会比1年期银行定期存款稍高。
　　假如1年期定期存款的收益率为3，逆回购的年化收益率大概为34之间。
　　3。操作方便
　　直接在证券账户中操作，到期后资金自动回来，无需过问；
　　4。品种期限选择多
　　从1天期到182天期，有多种期限可以选择，方便进行现金管理。最常用的品种是1天期、3天期和7天期。
　　5。手续费低
　　手续费是根据操作的天数计算，10万的话，做1天期逆回购就是1元，做2天期的，就是2元。手续费30元封顶，91天期和182天期的手续费都是30元。
　　2。1。3逆回购的主要缺点
　　钱借出去后一定是到期后才能回来。
　　钱要在交易日才会回来，要不开市，到账的日期就顺延。
　　比如你要是周五买一个1天的逆回购，那就要到周一钱才会回到你的账户里！所以周五要买3天期的逆回购才合适。
　　2。2逆回购品种
　　2。2。1上交所：代码是以204开头的，10万元起做。
　　一共有9个品种，其实就是9种期限。我们可以看到具体期限有1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期。
　　建议：一般只做28天期以内的品种，28天期以上的就考虑货币基金了。
　　2。2。2深交所：代码是以1318开头，1000元起做。
　　期限品种和上交所的一样。
　　2。3计算逆回购的收益：
　　2。3。1做逆回购的好处是从开始就知道可以获得多少利息。这个利息一旦成交就不会再变了。
　　比如你在2017年9月29日，以21的年化利率借出去10万元。则未来7天可以获得的利息为：10万213607408。33元。10万21360是每天的利息。
　　2。3。2“年化利率”每天在交易时间是一直变动的
　　假如以4。33的年化利率借出去10万元，则小黑在未来7天的利息为：10万4。33360784。19元。
　　2。3。3交易手续费
　　一、二、三、四天回购佣金水平为10万元一天一元；
　　七天，10万元每笔5元；十四天回购，10万元每笔10元；
　　二十八天回购，10万元每笔20元，二十八天以上回购，10万元每笔30元封顶。
　　佣金如果按45左右的年化率，通常介于收益的9至10之间。
　　逆回购的交易手续费比较便宜。
　　2。4如何做逆回购：
　　1、有一个证券账户。
　　2、账户里资金至少要大于1000元，上交所的逆回购10万元起做。
　　3、打开证券账户，以华泰证券APP为例，最底下标签栏选择“交易”，找到国债理财（国债逆回购）。
　　4、卖出以后，不用操作，到期后本金和利息自动回到账户。
　　另外推荐一个查看逆回购的网站，在这个网站能看到所有的逆回购。
　　“现价”代表“年化利率”，可以在合适的期限内选择最高年化利率的品种。
　　“十万盈利”代表每10万能有多少利息。网站已经给算出来了很方便。