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做空(桥水做空欧洲?)

澎湃新闻记者 孙铭蔚

全球最大对冲基金桥水基金做空欧洲股市获得高回报。得益于市场波动加剧,桥水基金麾下旗舰基金Pure Alpha II在今年上半年实现了32%的高回报率。

市场波动的加剧,主要源于对欧美经济的看空。当地时间7月5日,欧洲主要指数大幅收跌,德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数均跌逾2%。美股三大指数收盘涨跌不一。欧元兑美元汇率跌至1.02,亦创近20年新低。原油期货暴跌。

市场对欧美经济衰退的担忧加大。高盛认为,美国经济在明年陷入衰退的可能性为30%,在未来两年内陷入衰退的可能性约为50%。

摩根士丹利预计美国经济放缓程度比预期更严重

当地时间7月5日,美股低开高走,标普500指数一度跌逾2%,不过,美债收益率走弱显著提振了科技股,带动标普500指数和纳指翻红。

截至收盘,道琼斯指数跌0.42%,报30967.82点;标普500指数涨0.16%,报3831.39点;纳斯达克指数涨1.75%,报11322.24点。

大型科技股悉数上涨,苹果涨1.89%,亚马逊涨3.60%,Meta涨5.10%,谷歌涨4.16%,微软涨1.26%,奈飞涨3.30%。

新能源汽车股大涨,特斯拉涨2.55%,蔚来汽车涨3.84%,小鹏汽车涨6.11%,理想汽车涨6.10%,法拉第未来48.73%。

热门中概股多数走高,阿里巴巴涨3.56%,拼多多涨2.78%,哔哩哔哩涨3.63%,百度涨1.82%,新东方涨11.28%,腾讯音乐涨2.10%,爱奇艺涨2.52%,好未来涨4.78%,京东跌1.85%,网易跌1.23%。

不过,市场仍然对美国经济持悲观态度。

摩根士丹利警告称,预计美国经济放缓程度将比预期的更加严重。摩根士丹利策略师Michael Wilson在报告中称,受俄乌冲突和部分地区疫情的影响,美国经济正处于经济放缓之中,而且将比预期还要糟糕。

Wilson警告,由于标普500指数和纳斯达克100指数的盈利预期目前仍远高于金融危机后美股整体盈利趋势线20%以上,美股存在盈利下修的风险。而只有在盈利预期下修至更合理水平或者整个估值已经反映这种风险时,熊市才算见底。

高盛认为,美国经济在明年陷入衰退的可能性为30%,在未来两年内陷入衰退的可能性约为50%。

高盛表示,滑入熊市区间之后美国股市进一步下跌的风险仍在继续加大,今年下半年,宏观经济方面的不利因素可能使盈利修正变为负面。高盛估计,标普500指数可能会进一步下探至3600点。

瑞信策略师Jonathan Golub预计美国将避免衰退,因为经济衰退最明显的特征是就业崩溃,同时消费者和企业无力履行他们的财务义务,尽管美国正在经历经济增速的显著放缓,但前述两种情况都不存在。

桥水做空欧洲股市获高回报

欧洲主要指数也同样大跌。截至7月5日收盘,德国DAX指数跌2.91%,报12401.2点,法国CAC40指数跌2.68%,报5794.96点,英国富时100指数跌2.86%,报7025.47点。

大跌的还有欧元。截至纽约汇市7月5日尾盘,衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨1.30%至106.5350,创近20年新高。其中,欧元兑美元汇率跌至1.02,亦创近20年新低。近一年,欧元兑美元汇率已经跌去超13%。

近期,随着天然气价格飙升以及俄乌冲突的影响,外界对欧元区经济衰退的担忧加剧。欧盟统计局公布的最新数据显示,今年6月,欧元区19国的通货膨胀率达到创纪录的8.6%;5月PPI同比涨幅更是高达36.3%。

全球最大对冲基金桥水基金选择了用脚投票。

据彭博6月23日报道,桥水基金对欧洲公司进行了105亿美元的押注,在过去一周几乎翻了一番,达到两年来对该地区股票的最悲观立场。

根据彭博汇编的数据,桥水基金披露了对28家公司的空头押注,其中对ASML Holding NV、TotalEnergies SE、赛诺菲和SAP SE的空头仓位均超过5亿美元。数据显示,上周对18家公司的押注总额为57亿美元。

据报道,得益于市场波动加剧,桥水基金麾下旗舰基金Pure Alpha II在今年上半年实现了32%的高回报率。知情人士称,Pure Alpha II基金6月上涨了4.8%,将其自1991年成立以来的年化回报率提高到了11.4%。桥水在其涉猎的65%的市场都赚了钱,具体包括利率、股票、大宗商品、主权和企业信贷以及发达市场货币等领域。

大宗商品暴跌

大宗商品方面,油价周二收盘下跌,从最近的高点进一步回落。

布伦特原油期货结算价周二收盘下跌9.5%,至每桶102.77美元。WTI原油期货结算价下跌8.2%,至每桶99.50美元,为5月初以来首次收于100美元下方,也是4月25日以来的最低结算价。

花旗集团在最新发布的报告中预计,如果全球经济在今年放缓至衰退水平,布伦特原油期货价格可能在今年年底降至65美元。

国泰君安期货认为,虽然欧洲能源紧缺情况依旧严峻,但市场短期交易的核心矛盾出现了变化,即更多计价海外经济体能源危机下的经济衰退利空而非能源紧缺本身。从部分欧洲国家和地区的核心通胀数据来看,已经出现了明显的拐点,引发了市场对于衰退前景的担忧,北美通胀预期快速回落。考虑到美联储暂时并未松口放缓加息,近期美元持续走强,欧元持续贬值,紧缩叠加经济衰退的利空预期较6月更强。在昨夜大跌后,油价下行趋势基本确立,市场处于通胀预期快速下滑但通胀现实水平依旧处于高位的微妙状态,警惕通缩风险下的进一步趋势大跌。

此外,被称作经济晴雨表的铜博士昨日再遭重挫,LME期铜跌4.88%至7615.00美元/吨,创下2020年11月以来的最低水平。

嘉盛的数据显示,大型投机者现在持有的铜期货合约的空头为2020年3月以来最高,而且总空头已经连增三周,至7.85万张。如果这个数字可以超过8.12万张,那么至少将创下27个月高点。主动型基金对铜的看法同样悲观,持有的净空头水平为2020年4月以来最高。

衡量全球经济健康和衰退的传统指标之一是铜价。在经济扩张周期,对铜的需求会增加,而在全球经济增长放缓时,对铜的需求会下降。

中信期货表示,对美国可能陷入衰退的担忧正在主导铜交易。报告预计,铜价可能会在中长期内继续下跌,尽管短期内可能出现技术性反弹。

南华期货表示,展望下半年,铜价将以承压为主。宏观方面,美联储加息及缩表的预期或使得美元继续保持强势,在IMF和世界银行均调降全球经济增长预期的背景下,滞胀周期的到来或难以避免,制造业PMI或有所回落。基本面,供给端的格局或有所改变,需求仍然偏弱。

责任编辑:王杰 图片编辑:金洁

校对:施鋆

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