两年巨亏20亿，估值堪比蔚小理，这个新能源品牌正在收割中产

　　2月财经新势力
　　文无锈钵
　　过去的两天里，沉寂许久的汽车行业，正在被三个故事重新激活：
　　第一个故事是一则讣告，2月14日，丰田官方新闻发布会称，日本汽车行业的旗帜，亲手缔造丰田海外销量奇迹和雷克萨斯品牌的燃油车教父丰田章一郎逝世；
　　紧接着的故事是一份榜单，最新出炉的1月份新势力销量榜单里，尽管被这个春节的假期和去年年底竭泽而渔的销售策略所影响，1月份国内汽车零售同比暴跌37。9，但理想还是交付了15141辆新车，并成为为数不多同比增长的品牌。
　　最后的故事则是一条融资消息，吉利旗下的高端新能源品牌极氪，收获来自宁德时代等5家机构的7。5亿美元A轮融资，投后估值上升至130亿美元。
　　上述三个看似毫无关联的故事，某种意义上，似乎也成为了当前行业风向的谶语酝酿着激烈分化浪潮的汽车圈里，燃油车的时代已经落幕，新势力正在高歌猛进，传统车企向新能源转型开了好头，但前途未卜。
　　而伴随着前述两点的逐步明朗，传统车企的转型，也随之成为了牵动行业格局的关键。一个被过分宠爱的品牌
　　商业的故事总是充满着意外与戏剧性，仅仅是在5年前，狂人李书福还在公开场合炮轰新势力：
　　所谓的造车新势力，就是想在资本市场圈钱，一天到晚瞎忽悠老百姓。
　　时过境迁，李书福自己可能都没有意识到，由自己亲自担纲董事长的极氪，已经成为了造车新势力里，最新的那个。
　　这种新不仅体现在创业年龄，同样也在品牌定位和资源倾斜上。
　　作为国产三剑客（比亚迪、长城、吉利）之一，年销量140万台背后，吉利在燃油车市场所取得的成功有目共睹。然而，另一方面，对燃油车过分的路径依赖，也让这一品牌的新能源之路充满坎坷。
　　首轮蓝色计划（2020年新能源车销量占比90）宣告失败，极星折戟百万价位，重回中端市场，几何被锁死廉价形象，销量基本由旗下曹操出行消化
　　可以说，吉利在新能源的门外徘徊了整整六年，才找到了极氪这把入场的钥匙。
　　在吉利发布于2021年的最新蓝色行动计划里，组建全新的纯电动汽车公司，正面参与智能化纯电动汽车市场的竞争，已经成为了集团层面的战略方向。而极氪，无疑是目前领取主攻任务的唯一主力。
　　这也是为什么，即便是在品牌冗杂、体系林立的吉利内部，极氪也能收获超乎寻常的资源。CEO安聪慧更是专门放出过狠话：
　　极氪从成立开始，定位就是国际化、全球化的品牌，我们并不缺钱。
　　事实也在验证这一结论，一辆高配版极氪001的生命轨迹里，制造平台配载的是吉利耗时五年、投入超200亿元研发的浩瀚SEA架构；电池拿下的是宁德时代1000公里续航麒麟电池的全球首发；服务门店是涵盖极氪中心、极氪空间、极氪交付中心的三合一全直营体系。
　　在线下极氪空间的购车顾问口中，这台车的优势还在被不断放大：
　　安全技术脱胎于沃尔沃，欧洲超跑品牌路特斯团队为其调教了底盘，可选GTR同款Brembo六活塞卡钳
　　可以说，从平台、技术到资源，吉利把最好的都给了前者。
　　不仅如此，不放心极氪孤军奋战的吉利，还为其拉来了一整套投资人天团，有消息称，极氪是为数不多在投资环节具备反选权的品牌。
　　其中，本次A轮的融资方AmnonShashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金，就分别在智能驾驶、动力电池、创新材料、高端设备制造等方面具有核心竞争力。
　　过分宠爱之下，极氪的估值，也随之水涨船高。截止目前，极氪的投后价值已经涨至约130亿美元。按照2月14日的收盘价计算，这一数字约等于1。6个小鹏、0。74个蔚来、0。48个理想。
　　此前，由于放弃吉利遍布全国的销售渠道选择直营，极氪被部分网友戏称为白手起家的叛逆富家公子，而结合一系列资源扶持来看，更确切的说法，或许是富家公子和他的亿万启动资金。不赚钱的极氪，只想交朋友？
　　毋庸置疑，吉利多年的准备与筹划换来了极氪的一路高歌猛进。创业仅仅110天，极氪的销量就突破了1万辆，创下了高端纯电汽车品牌首款车型销量最快破万记录；截至发稿前，极氪001累计销量已经突破8万辆。
　　多方资源加持，销量突飞猛进，应该说，这是过去两年，极氪留给市场的主流印象。
　　社交媒体上，关于极氪的内容讨论里，提车等待时间也成为了车主们津津乐道的话题。
　　2021年年中，极氪CEO安聪慧甚至在媒体沟通会上放话称，今年的产能已经全部卖光，极氪将停止接收意向金。即便是在车市销量接近腰斩的当下，财经无忌走访了南京线下的极氪空间门店后，仍然被购车顾问告知，没有一款能拿到现车。
　　现在订，5月份应该可以提车。
　　新能源赛道流传过一句话，2019年是整个行业的分水岭，在那之前，新能源车的整体销量首次突破100万辆，哪吒、蔚来、小鹏、埃安、比亚迪，这一系列日后呼风唤雨的品牌，均在那一时间段迎来了销量爆发。
　　相比之下，2019年之后跑出来的品牌，可谓寥寥无几。
　　抛开B端的支持，C端的产品侧，极氪能够打动用户的关键，则是其错峰竞争和极致性价比的战术。
　　从标榜猎装车的极氪001，到如今的豪华MPV极氪009，可以说，极氪迄今为止推出的车型，全部都是非主流款式。以至于，不少圈内车评人都表示，极氪找不到标定的车型和竞对。
　　作为一款定价在3045万元的高端中大型猎装车，同理想L9、ModelY相比，极氪001更偏向于轿车；同小鹏P7、Model3相比，极氪001的定位又明显更高，即便是对比5系、A6L、E级的新能源版本，极氪001也有空间和价格的优势。
　　这也正是猎装车的品类优势所在，作为欧洲人心目中的白月光，猎装车本质上是融合了轿车舒适性和SUV大空间优势的改良产品，而在国内，由于缺乏对应的旅行文化，和相对偏高的定价，该品类一直无人问津。
　　但显然，没有垃圾的产品，只有垃圾的价格，当极氪为这一车型赋予了极致的堆料和价格后，消费者的接受，也就成为了顺理成章的故事。
　　如果你是一个对汽车市场有一定了解的人，那么面对极氪在001上所搭载的配置，你或许很难能不动心。从3。8秒破百的动力系统，到NAPPA皮座椅，空气悬挂，22寸轮毂，L2辅助驾驶系统，电吸门、座椅按摩上述在七八十万的BBA中尚且要选配的配置，在极氪001上几乎都是标配。
　　而实现这一切的代价，就是不赚钱，交个朋友。
　　数据显示，2021年极氪营收为28。68亿元，净亏损10。1亿元；2022年上半年，极氪营收为88。28亿元，净亏损为7。59亿元。卖一辆亏一辆的背后，环顾四周，这些亏损绝大部分最终还是算在了吉利的账上。
　　根据2022年上半年财报，吉利销售费用同比增加29；研发费用中商品研发成本同比增幅达到173，支付研发人员的行政费用也同比增加了44。
　　从这个角度来说，无论是去年年底秘密赴美上市，还是此轮高调接受融资，极氪的一系列动向都表明，吉利在有意拆分极氪，借助后者登陆资本市场，优化财务报表中的亏损数据。距离新能源品牌，极氪还有多远？
　　只是，单靠尚可的销量和高涨的投后估值，真的能让极氪在资本市场畅通无阻吗？
　　答案或许并不容乐观。
　　一方面，从去年的资本市场表现来看，新能源汽车市场投资热潮正在消退，融资环境并不理想。数据显示，新能源汽车市场融资额已经由2021年的超3600亿元，降到了2022年的800多亿元。
　　另一方面，依靠性价比战略和母公司输血实现销量增长的极氪，在登陆资本市场的过程中，必然会面临一个话题的拷问：
　　能否实现可持续增长？
　　换句话说，极氪到底是一个真正意义上的新能源品牌，还是一款薄利多销的产品？
　　部分业内人士就曾表示，参考极氪001的堆料和价格，畅销是完全应该的，20块钱的东西卖10块，谁来都能卖出去。
　　以电池包为例，国外调研机构麦肯锡此前曾发布过一份报告，称当前动力电池的平均成本为227美元kwh，按照这个标准计算，选装于001上的宁德时代140kwh麒麟电池，光电池的成本就高达217661元。
　　而在极氪001的选装包里，这一套电池组的选装价格，仅为103000元。
　　这种赔本赚吆喝的行为并不是个例，此前，由于被广泛吐槽车机卡顿、屏幕触控体验差等问题。2022年7月安聪慧亲自宣布，将为所有极氪001车主更换8155芯片。此举耗资约达3亿。
　　受此一系列举措影响，2022年上半年，极氪的整车毛利率只有5，不要说对比理想、蔚来，即便是同小鹏13。5的毛利率对比，也依然存在较大差距。
　　这之中，一方面是缺乏自主技术创新和供应链，导致品牌成本长期高居不下，另一方面则是过分追求性价比策略，所导致的品牌力缺失。
　　不同于长城、比亚迪对产业链后端的布局，一直以来，吉利的资本布局更多都集中于前端，其旗下除了拥有极氪、极星、路特斯、亿咖通科技等四家赴美上市品牌，还拿下了沃尔沃汽车、钱江摩托、汉马科技及力帆科技等四家上市公司。
　　如果用互联网公司做对比的话，比亚迪和长城更像是京东，其布局方向集中于修炼内功，通过布局优化产业链来降本增效，而吉利则更近似于腾讯，追求外部增长，依靠投资构建品牌版图。
　　遗憾的是，后者的策略，在陷入极致产品力和成本力红海的新能源行业，无疑难以奏效。
　　长期来看，极氪要想脱离豪门怀抱，独自行走，乃至于IPO上市，降本增效、构建品牌力仍是重中之重。
　　这也意味着，极氪当前的主要战术方向，可能都将迎来调整。
　　毕竟，某种意义上，品牌力和性价比，恰是一对反义词。
　　所谓的品牌力，其实就是依托文化塑造、小众需求和高品质服务，绕过性价比竞争红海，实现高溢价。尤其在汽车市场上，因为低性价比挨骂最狠的保时捷、玛莎拉蒂和奔驰，恰恰是品牌力构建最为成功的几个企业。
　　而在这一领域，当前的极氪无疑还有太多课要补。
　　截至2月14日，极氪001在车质网上的投诉数量达到877条。投诉内容最多的是承诺不兑现、服务收费与销售欺诈。
　　另一边，汽车之家所公开的数据显示，极氪在故障数和产品质量细节上也表现不佳。受此影响，今年1月，极氪交付量回落到3116辆，同比降低11。73，环比下滑72。51。
　　从这个角度来说，在没有解决掉上述问题之前，这一品牌仍然无力承载吉利高端化的梦想，在通向资本市场的高速公路上，极氪距离下一个出口，还是得再开上一会儿。