经典策略丨情绪是如何驱动价格的

　　在牛市的顶部
　　正如我们在图7。11看到的那样，我们用情绪分析买卖行为是非常有说服力并且有道理的。
　　当市场价格运行到第一浪的顶部时，市场上的主导情绪是贪婪，同时还有恐惧唯恐失去不错的交易机会。
　　这些交易者是弱势的，因为他们之前一直在等待入场机会，看到市场越走越高时，又害怕买入进场。
　　因为他们是紧张而且情绪化的交易者，但是同时又害怕错过赚钱的黄金时机。
　　不论怎样，他们看到市场走高，开始后悔没有早点进场。最终他们买在了最高点。
　　市场马上开始回调，对损失的恐惧又占据了这些人的情绪，市场进一步走低然后又反弹。
　　在第一波的波谷，又一批买家进场了，他们在回调的底部买入，并且很高兴可以在一个便宜的价格入场。
　　这时市场开始上升，朝着第一浪的顶部进发。
　　之前在高点买入的那些人已经迫不及待地想要退场了，当损失的恐惧消退时，他们带着较小的亏损离场了。
　　在整个价格运行中，这些人始终没有盈利，只有更多的亏损，或者更少的亏损。
　　如果我们有衡量恐惧程度的指示器的话，这些人的恐惧程度在价格不断下降时一定是在不断攀升的，直到价格开始回升时恐惧程度才会有所缓解。
　　但他们的交易部位自始至终都没有可能的盈利，所以这些人会以一个较小的损失离场。
　　不管怎样，其他潜在的损失可能会比现在大多了，所以这些人就会想仅仅有这么一点小损失也是不错的了。
　　除此之外，这群人是跟着情绪交易的，所以每当他们进入一笔交易就会处在弱势的位置，这样就会非常容易被价格波动带来的情绪所控制。
　　然而那些在第一浪底部买入的人则完全不同。他们对必要的等待做好了准备，在价格回调的时候买入，他们不会追涨杀跌，而是时刻准备耐心等待好的时机。
　　当市场价格朝着第三个波浪顶部上涨时，在市场回调到他们买入价之前，他们的头寸已经有了潜在盈利。
　　但是，在这个过程中，他们从来没有感到潜在损失所带来的情绪。他们可能会后悔没有在高点平仓离场，并且可能继续持有头寸，希望未来会反弹得更高。
　　由此可见这些人的情绪反应是完全不同的。和之前在高点买入的那些弱势的交易者不同，这群人在面对每一波上涨下跌时都有更小的压力。
　　他们所需面对的压力就只是账面上潜在盈利的减少，而不是要弥补账面损失的压力。
　　那些在高位买进的买家被认为是弱势的，而那些在低位买进的买家就是强势的。
　　当然，我承认这是对于价格在区间波动内非常简单的理解，然而这也是市场处于震荡时的典型情况。
　　正是因为买家和卖家不断在这个价格区间中买卖交易，才形成了无形的价格屏障，成为进一步走势的阻力位和支撑位。
　　因为在这一价格区间中集中了大量交易者，有的弱势有的强势。
　　但是在一个下跌趋势的底部也是一样的吗？答案是肯定的。同样的准则在这里也适用。
　　在熊市的底部
　　这里的原理和我们之前看到的在牛市中的完全相同。
　　在图7。12中，市场在下降趋势中运行了一段时间，再一次，弱势的情绪化交易者被吸引进了市场，而市场正要反转。
　　他们看到别的交易者在通过做空赚到了大笔利润，终于按捺不住，战胜了自己对交易的恐惧，做了情绪化的决定之后进入市场。
　　市场立刻开始反弹向上运行，直接使这些人账户头寸开始损失，之后损失不断扩大。恐惧随着损失的增加而不断增强。
　　终于当市场下调到他们最开始入场的价格时，他们立即平仓离场，庆幸只有很少的损失。
　　而那些强势的交易者在波浪的顶部卖出，所以他们的头寸在市场上下波动时的大部分情况下都是盈利的。
　　再一次，这样的价格震荡形成了无形的屏障，在这个价格区间集中了大量的强势或弱势的交易者，这个屏障也成为将来市场运行的支撑位或者阻力位。
　　这些在相同价格上的交易形成了无形的障碍（阻力位）和跳板（支撑位），我们可以用水平线连接每个波浪的波峰和波谷，这样我们就可以清晰地看到支撑位和阻力位所在的区域。
　　每当未来价格运行到接近这些区域时，由于这个价格区间有大量的买方和卖方，我们可以预测到市场至少会暂时停止，并且检验这些区域的支撑或阻力。
　　同样重要的是市场运行到某个支撑位和阻力位所在的区域时会暂停，然后按照之前的趋势继续运行。
　　这两种情况的发生都有重要意义，而且给我们发出了关键的信号，都得到成交量的确认。
　　在下次介绍之前，我先要列举几条在应用该技术分析时非常重要的原则。
　　原则一
　　我们在图形上画出的定义价格的上限和下限的线并不是死板僵硬的，应该把它们当作是橡皮筋似的、有弹性的区间。
　　尽管这些线构成了价格屏障和跳板，它们并不是像坚硬的墙一样不能变化，有时你会看到可能价格突破了一点，但是接着又再次回到价格通道运行。最好把它们看成是有一些例外的有弹性的线。
　　原则二
　　永远铭记威科夫的第二条定律因果定律。
　　如果前因的级别很大，那么后果的级别也会很大，这一点在支撑位和阻力位上同样适用。
　　市场在一个较窄的价格区间震荡得越久，接下来市场走势离开这一区间后运行的程度就越剧烈。
　　当然这都是相对而言的，当市场按日线图震荡运行几周时，接下来的趋势基本上也会持续相同的时间。
　　而在5分钟K线图上的震荡整理，它的突破可能只能维持一个小时左右的趋势，这都是相对的。
　　原则三
　　第三条原则或许也是困扰很多新手的原则。我要怎么判断市场是否进入了窄幅震荡整理阶段呢？
　　毕竟，看历史的走势来判断市场是否在震荡当然是容易的事情，但是当市场在实时运行时，只有当事件过后，这一阶段才向我们显明。
　　下一集我们将介绍识别市场是否进入窄幅震荡整理的关键信号孤立支点。