《以交易为生》读书笔记一

　　你是否羡慕过交易者的工作方式？
　　可以自由自在，随心所欲在世界任何地方工作，也可以从繁琐枯燥的日常琐事中解放出来，对任何人不予理睬。
　　很多人向往这样的工作方式，但没有几个能如愿以偿。在交易这个高难度的“赌博游戏”中赔的人多，赚的人少。有些人是因为无知，有些是因为缺乏自律。
　　本书从心理学、交易技巧和资金管理和交易记录四个方面带领我们学习如何成为一名优秀的交易者。
　　牛市与熊市的由来
　　牛在战斗时总会扬起自己的角，因此象征多头。多头也就是买方，判断价格会上升，从而买入来获取利润。熊在战斗时则用其掌从上往下攻击敌人，因此象征空头。空头也就是卖方，判断价格会下跌，从而卖出来获取利润。
　　市场上除了多头，和空头还有一方就是观望者。
　　观望者的存在增加了买卖方的压力。买卖双方通常很快就完成一单交易，原因在于他们知道自己周围被一大群跃跃欲试的观望者包围，这些人随时都有可能插足进来并抢走他们已正在进行的生意。观望者营造出一种令人紧张的氛围，迫使买卖双方快买快卖，市场变幻莫测。
　　价格图表很好反映了市场各个群体心理的摇摆不定，所有牛熊交易的转换，即多空头双方的争夺战。一个严谨的交易员的任务就是发现多空双方之间力量的平衡点，并下注于将获胜的那一方。
　　财富来源
　　你是否想过交易者的利润到底来自哪里？
　　有人将交易比作一场中世纪的战争。在战场上战士身穿盔甲，手持武器试图杀死敌人。获胜一方将缴获失败者的武器、财产和妻子，并将其子女卖给他人当奴隶。而现在，交易所取代了中世纪的战场，当我们从一个人身上榨取利润时无异于在抽取他的血液，他会同样由于被我们赚走了财富而失去他的房屋、财产和妻子，他的子女也会因此而受苦。
　　交易意味着一场彼此争夺的零和游戏，你赚到的钱来至于别人的口袋。这也是为什么交易如此艰难的原因。
　　个人投资者和机构投资者
　　个人投资者也就是散户，资金量少，一般情况下处于劣势。而机构投资者成交量大，财力雄厚令他们具有极大的优势，可以享受到较低的佣金标准。他们可以雇用到业内最好的研究员和交易者。一些机构还设有所谓的舆情数据信息网络，这使得他们能抢先于散户行动。
　　但机构投资者也有一个弱点就是他们必须交易，无论价格走势如何，银行都必须去活跃债券市场，谷物生产商也必须活跃粮食市场，而个人交易者却可以选择自由选择交易时机，静待良机。
　　价格涨跌和市场情绪
　　价格看涨者与看跌者共同组成了一个松散的市场，并在其中赌未来价格的上涨和下跌。每个价格都代表市场某个时点的群体共识，因此交易者实际上都是在赌群体的未来观点和情绪。群体情绪游走在乐观与悲观、希望与恐惧之间。
　　上涨的速度取决于交易者的情绪：如果买方的情绪比卖方仅强烈一点点，那么市场就会缓慢上涨；如果买方的情绪强烈很多，那么市场就会迅速上涨。
　　市场上涨时，空方盈利缩减直至亏损，感觉被套，空方急于平仓，价格也呈现抛物线式的上涨。恐惧是比贪婪更加强烈的情绪：空方平仓造成的上涨速度更为迅疾，尽管不会持续很久。
　　市场下跌是因为多方的恐惧与空方的贪婪。通常情况下，空方更倾向于在上涨时进行卖空，但如果他们期待在市场的下跌中获利更多的话，就并不介意在下跌过程中卖空。恐惧的多方只有在折价的情况下才愿意买入。只要空方满足这些要求，并且持续卖空，价格下跌的趋势将会持续。
　　当多方的利润逐渐消减直至亏损，他们就会恐惧地卖掉手中的筹码，他们如此急迫地从市场中套利以至于他们折价出价。市场会因为这些恐慌型的低价抛售而进一步下跌。
　　交易员的工作就是分析多空双方的情绪以及情绪的强弱。