分拆出圈！阿里巴巴让阿里云、菜鸟、盒马上市，背后真相曝光

　　“24年来，这是最大的‘散作满天星’。”一位老阿里人这样说道。
　　3月28日，阿里宣布设立六个业务集团和多家业务公司，启动“16N”组织变革。5月18日，阿里公布本轮组织变革的新进展：云智能集团将分拆上市，菜鸟、盒马也进入上市筹备阶段。
　　谁是疾风劲草，谁是烈火真金，市场将给出答案。
　　Q4财报显示，阿里集团季度收入2082亿元，同比增长2，经调整EBITA利润同比增长60至252。8亿元，高于市场预期。
　　淘宝天猫3月GMV增长同比转正，令市场惊喜地看到消费复苏信号，客户管理收入增速加快，也标志着竞争端的压力趋于稳定，商家经营主阵地的核心优势稳固。
　　阿里云连续两年EBITA为正，成为国内独一家实现稳定盈利的云厂商。国际零售、菜鸟、本地生活增收，成为新增长引擎；数字娱乐、创新业务减亏，也展示出向好的信号。
　　这就像百年大厂通用电气，2021年，业绩向好时，分拆出医疗健康、航空航天、电力能源三家公司。今年1月，通用医疗上市，再造一家300亿美元市值的公司，通用电气股价上涨超50，获得感满满。
　　用投资天才杰西利弗莫尔的话说：“只要追求的目标恰如其分，那一切都会朝你走来，回报你的正确性。”
　　大破大立
　　2013年，小郝采访一家日本百年企业的当家人，这位60多岁的老先生说：没有所谓的“基业长青”。企业35年遇到些小难题，10年左右会遇到些大难题，解决这些难题，就是活路。
　　对阿里来说，变革生产关系，就为解决生产力发展难题。“主动去变”比“被动改变”更好，要变得果断，甚至，果断否定昨天赖以成功的模式和路数。
　　比如5年前，阿里推出中台战略，统筹集团各业务的数据、技术，抽象出可以共享的用户、商品、物流等通用能力。中台战略帮助子业务，降低了大量研发成本，助推了盒马等业务快速成长。
　　如今，5年过去，行业环境发生巨变，阿里各业务赛道都有布局，如果继续遵照中台战略，协同太多、行动缓慢，反而会造成“大企业病”。此时的阿里需要各个业务单元走向市场，敏捷灵活地迎接竞争。
　　这就成了优衣库创始人柳井正说的：过去的成功，成为再上一个台阶的阻碍。
　　于是，两年前，阿里启动业务单元“经营责任化”，做足铺垫和过渡后，进一步推出“16N变革，满足条件的业务公司将各自发展、融资上市。这比阿里历史上“所有组织变革”都更彻底。
　　“在市场上‘赛马’，接受市场毒打，比在集团内‘跑马’，残酷得多。”一位管理学者这样告诉小郝。
　　大厂做小，让每个小组织都能充分接触市场，管理团队小而扁平，能快速收集市场反馈、敏捷响应，这样更能加速创新，应对多变的环境，赢得发展先机。
　　打开更大发展空间
　　当然，分拆不玄学，上市更科学。
　　从消息面上看，盒马会在612个月内上市，菜鸟预计1218个月内上市，而阿里云智能也将在12个月内完成分拆、融资上市。
　　独自面对市场，有利于各业务公司提高市场信誉和估值水平，进而拓宽融资渠道，降低融资成本，获得长期发展的资金支持。
　　财务数据上，阿里云、菜鸟是行业标杆，业务体量够大，资本市场认可度更高。
　　阿里云方面，主要以市销率估值，市场给到410倍，对应年收入772亿元，估值在30007000亿元，核心取决于其全球第三的地位，营收、利润增速，及技术、成本、生态的比较优势。
　　菜鸟方面，市场估值15002000亿元，按年收入556亿元计算，市销率只有3倍左右，如能保持20的营收增速，并扭亏为盈，其估值还有望拔高。而未来几个季度，这应该是大概率事件。
　　此外，阿里云、菜鸟如果上市，可以让大量员工获得激励，他们有了奋斗、创新的奔头，解决“为谁而战”的问题，无疑是巨大的士气提升。
　　同时，按照西门子、通用电气、IBM的经历，子公司上市，阿里股价至少还能再涨几十个百分点。
　　如此，大家一齐“升值”，这就像社会学家马基雅维利说的：一件事让所有人得利，它就容易成功且长久。
　　拥抱变化
　　阿里内部信奉：企业一号位有两大不可推卸的责任商业设计和组织设计。
　　其中，组织设计，就是解决内部生产关系，在特定的时间点，解决纵和横、分和合的问题。聚为一团火，是力出一孔；散作满天星，是加速发展。
　　2012年，阿里将子公司制调整为事业群制，形成淘宝、天猫、阿里云等7个事业部。2013年，7个事业部裂变成25个事业群。20172019年集团逐步整合分散业务，统一指挥、统一发展、统一面对市场竞争。
　　直至这次“16N”，提出业务成熟一个，上市一个。
　　与以往不同的是，过去阿里只是打碎或重组某层组织，是一种持续、常态化的“微打碎、微重组”，类似于细胞组织的迭代、重生。
　　而随着业务越来越复杂，子公司之间没有显著的锁住效应（比如，阿里云、菜鸟大量业务来自外部），按《企业理论：一个经济学家的观点》所说：各自奔跑优于一体化。
　　所以这次，阿里推“雏鹰”们起飞，让它们自力更生，接受市场锤炼，成长为云计算的阿里巴巴、物流的阿里巴巴、新零售的阿里巴巴
　　借微软董事长纳德拉的说法：能诞生比平台更大的东西，才是平台该有的Buff。
　　当然，一切还在进行中，还需要时间验证。事在人为，很多事，因为做对了，才成了对的事，多年以后回头看，就成了历史的选择。