解读查理芒格的投资宝典的五大要素

　　如何做出一个好决定？如何成为一个好的投资者？在我们的思维模型中形成我们自己的思想和选择是一个好开始。建设这些思维模式是我们做出正确决定的关键。而如何来考虑商业投资中的重大问题，比如：此业务是否有足够的竞争优势？生意会怎样被毁掉？5年之后谁会是竞争对手？那就让查理芒格来告诉你。
　　1。我能理解这项业务吗？
　　需求的原因我有多确定（并且能解释为何如此确定）人们将来仍会继续购买这类产品或服务？过去的情况是什么，未来可能发生什么？需求是否呈周期性？生产能力与需求的对比是什么样子？
　　回报能力产业和公司的回报能力，以及其过去10年的发展状况是什么？
　　产业结构竞争者的数字和规模？谁在该产业中拥有发言权？要在该产业中获利，什么因素是必须的？公司在产业中的地位如何？我是否知道谁会在这个市场上获利，为什么？
　　真正的消费者谁对购买行为有决定权？其决定的标准是什么？
　　2。此业务是否有足够的竞争优势？
　　竞争优势我有多确定（并且能解释为何如此确定）别人会购买我公司的产品或服务而不是其他人的？其中的原因是否10年来几无变化？在下一个10年会不会改变？
　　价值我们的优势能有多强大和可持续？这些优势在若干年后会更强大更具持久性吗？什么会破坏或减少这些优势？市场进入壁垒？品牌忠诚度？受需求或价格变化的影响程度？是否容易复制？
　　产品生命周期是否很长？客户改变供货商的成本和动机为何？每年能够抵御机竞争的价格差异？需要多大的资本投入？
　　议价能力如何？产品过时的风险？客户新的替代选择是什么？购买习惯或购买力会有何改变？若成本结构相同，竞争对手会有多大的降价空间？
　　需要做什么才能保持稳固的竞争优势？还有成长空间吗？市场对此产品的需求有上升的可能吗？定价能力如何？
　　盈利能力竞争优势能否转化成利润，并且如何才能做到？公司怎样盈利？要实现收入增长，需要多少资本？
　　财务特征资本回报率（营业利润率和投入产出比）、毛利率、销售额增长、成本资本结构及其使用效率？正常情况下的现金流是多少？有无规模优势？有无决定性的因素？
　　资本回报（操作成本的富余和资本转化），毛利润，销售增长，成本和资本结构的效用率？正常的现金流？规模优势？
　　3。是否有能干且诚信的管理层？
　　组成管理团队的，是能力出众、诚实可信，并且理解和全力去创造价值的人吗？
　　4。价格正确否？
　　我能够以比其他选择有更好回报的价格买下这个产品么？需要有事实和数据为依据。
　　5。反证
　　生意会怎样被毁掉？如果公司要彻底将一个竞争对手置于死地，这个对手会是谁？为什么？如果公司继续运营下去，5年之后谁会是竞争对手，为什么？
　　公司业务抵抗不利因素的能力如何？如果公司花光了所有的股权投资，它还会不会有价值？会否出现某人获得大量资金和人才，在竞争中胜过公司？如果竞争对手并不在乎回报，他可以对公司产生多大的破坏？
　　公司对经济衰退的敏感程度如何？执行时所面临的风险有多大？新技术会有益还是有害？
　　6。结语
　　查理芒格有儿童一样的好奇心，又有第一流的科学家所具备的研究素质和科学研究方法，一生都有强烈的求知欲和好奇心，几乎对所有的问题都感兴趣。任何一个问题在他看来，都可以使用正确的方法通过自学完全掌握，并可以在前人的基础上创新。