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拿下全球第一,伊利的“锚”在哪里?

       作者:徐风,编辑:小市妹

       7月14日,伊利2023年第三届投资者日活动成功举行。与会现场多位投资者和分析师就伊利的产品线业务、渠道营销、国际化等问题与伊利管理层展开深度交流。

       诸多问题的核心,还是聚焦在伊利的发展动能上。对于2025年全球乳业前三、2030年全球第一的中远期目标,伊利的信心在哪里?

       【增长韧性】

       经历三年疫情洗礼后,当下正处在经济恢复期,对乳业增长形成了支撑。伊利作为乳制品龙头,显示出了较强的增长韧性。

       2019-2022年,伊利的营业收入从902.23亿增长至1231.71亿,三年复合增速达10.93%,远远跑赢了同期乳制品行业的个位数增速。

       伊利在实现稳健增长的背后,是乳制品行业仍具想象力的市场前景。

       相对海外市场,国内人均乳品消费量的提升空间依然较大。据开源证券研究,2021年我国乳制品人均消费量仅为20.6kg,远低于美国的66.4kg和日本的35.5kg。

       就如伊利董事长潘刚所言,疫情带动消费者的健康意识快速提升,随着消费者越来越重视优质蛋白的摄入,将有助于乳制品渗透率和饮用量的提升。

       在盈利能力上,“疫情三年,虽然我们面临疫情压力,但是公司毛利率提升了2.2%,随着奶粉、高端白奶等品类的占比继续提升,毛利率水平还有提升空间。”

       在穿越周期的同时,伊利的品牌价值也在快速提升。

       据BRANDZ数据,2022年伊利品牌价值为140.43亿美元,继续蝉联全球乳业第一。

       另外,伊利的增长韧性也与自身的多产品线战略密不可分,相应减轻了经济周期带来的波动风险。

       【大单品撑起一片天】

       伊利自成立以来,从地方乳企到全球乳制品龙头,离不开多品类的全面发展和多个大单品的成功塑造。

       从最开始的冷饮业务,到常温白奶和酸奶,再到奶粉业务的快速成长,创造了伊利纯牛奶、金典、安慕希、金领冠、巧乐兹等多个大单品。

       其中安慕希、伊利纯牛奶和金典是销售额超200亿的超级大单品,金领冠销售规模在百亿以上,巧乐兹也成为了国内首个销售额突破50亿的冰品品牌,并有望成为下个百亿单品。

       且各大单品在各自的细分赛道上也均处于引领优势。

       据尼尔森调查数据,以终端零售额计算,2022年伊利液态乳品市场份额为33.4%,位居细分市场第一;婴幼儿奶粉市占率12.4%,位居细分市场第二;成人奶粉为25.3%,位列细分市场第一;冷饮业务市场份额继续保持市场第一,连续28年稳居行业龙头地位。

       在疫情波动期部分品类增长放缓的背景下,伊利产品的结构升级是品类增长的主要动力。对于主营的液态奶,以金典有机为代表的高端白奶开始扛大梁。

       近三年有机乳品赛道持续高热,始终保持双位数高增长,高端白奶占液态奶比重也提升至57.1%。其中全球有机奶第一品牌金典有机,在疫情变局中逆势高增,稳居细分领域市占率榜首。

       此外,毫无疑问的是,伊利奶粉业务已成为业绩增长的“第二曲线”。最新公布的数据显示,伊利婴幼儿配方奶粉品牌金领冠,在婴儿粉赛道、有机赛道、儿童粉赛道及母婴渠道的份额增速均位列第一名。

       而瞄准银发经济的中老年奶粉品牌欣活则继续保持领头羊地位,市场份额达35%,连续8年位居行业第一位。未来随着老龄化的加深,欣活仍大有可为。

       对于植物基营养品、奶酪、天然矿泉水等潜力业务,2022年增速均在20%以上。近年来伊利陆续推出了“伊刻活泉现泡茶”、利乐砖植选豆奶等,逐步切入泡茶、早餐等场景,也培育了更多的业绩增长点。

       【创新仍是关键点】

       乳业作为传统行业,通过数智化赋能和技术研发的创新迭代是伊利不断前行的源泉。最为典型的当数伊利的现代智慧健康谷的建设,已成为乳业数智化领域新标杆。

       伊利健康谷作为呼和浩特市“十四五”规划重要一环,拥有着全球单体规模最大、技术最先进、数智化程度最高的液态奶和婴幼儿配方奶粉智造基地,以及敕勒川生态智慧牧场等数字化项目,对伊利的经营效率提升尤为明显。

       其中液态奶智造基地的灌装生产线,每小时生产40000包产品,效率较之前提升近2倍。液态奶工厂设计产能日处理鲜奶6500吨,达产后可保障千万级人口城市的日饮奶需求。

       健康谷的投入使用,伊利实现了全产业链的数智化转型,使得端到端的产品创新周期缩短了20%,间接采购效率提升40%,采购成本下降10%,整体采购成本对比行业平均下降了5%到7%左右。

       数智化对伊利的营销贡献也功不可没。当下伊利已建立了行业领先的数字化会员中台和自动化营销系统,其中自动化营销系统通过打造精细化内容、个性化策略和自动化触发的沟通系统,提升了会员的沟通效率,也增加了客户的留存和转化。

       现场董事长潘刚表示,以奶粉为例,营销自动化体系让营销方案落地周期从15天缩短到当日、甚至一小时内,初期增收2亿;集团年度数字业务效果提升30%。

       除了数智化,伊利产品创新对于业绩增长占有更多权重。董事长潘刚在活动致辞中表示,面对消费者日益多元化、个性化的消费需求,只有通过创新提供新供给,才能推动企业持续增长。

       从研发上看,当前伊利已建立了开放式创新平台、集团创新中心和事业部应用创新平台的三级研发体系,并在全球范围内布设了15个创新中心,拥有17个国家和省部级创新平台,专利数量也位居行业前列。

       截至2022年底,伊利累计获得了国内专利优秀奖8件,累计获得国内外发明专利授权694件,全球专利申请总数、发明申请总量位居世界乳业十强的第二名。

       研发费用的高投入也是伊利维持产品竞争力的重要保证。2020-2022年,伊利的研发费用从4.87亿增长至8.22亿,位居国内乳制品行业首位。

       在产品研发迭代上,近年来伊利相继推出了金典超滤牛奶、安慕希AMX新疆哈密瓜奶昔等风味酸奶、金领冠塞纳牧新国标有机婴幼儿配方奶粉、甄稀生牛乳系列冰淇淋等新品。

       数据显示,2022年伊利新品的营业收入占比保持在12%以上,带来了较为显著的业绩增量。

       在更为广阔的大健康领域,为满足消费者更高的营养需求,伊利陆续推出A2、富硒、原生DHA等功能性营养品。2023年以来率先推出了全球首款控血糖牛奶、全球首款常温活性乳铁蛋白有机纯牛奶和首款药食同源奶粉等。自主研发的专利益生菌“BL-99”也加速了进口替代的进程。

       综合而言,伊利取得当前的市场地位,根源在于各项前瞻性技术创新引领,也是推动业绩增长的根本动力。尽管当下行业仍面临诸多挑战,但对于远期战略目标仍将行稳致远。

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