亿万平安市值斩腰，50万散户被坑惨了

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　　亿万平安市值斩腰，50万散户被坑惨了
　　中国平安一点都不平安成了最近不少人调侃的一句话。作为曾经全球最赚钱的保险公司之一，最近中国平安的股价一直跌跌不休。就连坚守10多年的私募大佬都已经失望离场，众多机构也在疯狂跑路，只留下50多万接盘的散户唉声叹气。中国平安到底经历了什么？
　　曾几何时，那些专家们还在高呼请珍惜中国平安，哪怕从90跌到80又跌到了70紧接着又落到了60，到最后只剩下40，专家们依旧坚守阵地，喊着珍惜二字。80的时候散户们信了，70的时候他们选择坚守黎明前的黑暗，直到它跌到了60，又降到了50，散户们慌了，本以为今年会出现反弹，但是回头一看发现大家都跑了，而股价还在继续下跌。
　　2020年11月，中国平安的市值一度达到了1。7万亿，仅仅位于工行和建行之下。当时可是有2037家机构投资者持有中国平安的股票，但是在过去不到两年的时间里，中国平安的股价已经斩腰，直接从90。84的高位跌到了40。36，跌幅超过了50。从8块涨到90，用了整整6年的时间，但从90跌到40只用了一年多的时间，接下来会不会继续跌下去谁也说不准。截止到今年8月15日，中国平安的市值已经跌到了7520亿，与之前的1。7万亿相比，蒸发了整整9500多亿。短短一年半的时间，竟然蒸发掉了一个比亚迪。
　　同样都是持股中国平安，大家的境遇却是天差地别。2020年年末，中国平安股价达到高位的时候，股东人数是70。05万户，但是到了今年年初已经超过了120万，新增的这50万人应该是最惨的一波散户。为什么这么说呢？因为他们大多是在2021年入场的，而这是中国平安跌得最惨的一年。既然如此，他们为何会选择在这个时候高调进场呢？其中不乏有一些人是听了那些专家的话，想趁着逆势抄一把底，但大多数人应该不是被这些话给忽悠了，而是因为中国平安自带的光环让他们对其深信不疑。
　　要知道保险之王这个称号可不是白来的，2021年虽然平安的股价跌的很惨，但经营情况却超越了很多A股企业。就拿2021年中期的成绩来说，总资产将近10万亿，净资产高达7918亿，其中营业收入达到了6356亿，A股排名第四，净利润为580亿，位列第六。这样的成绩放在A股当中，那绝对是优等生。
　　除此之外，中国平安还有很多优势，给足了股民的信心。比如它的市场地位，就保险行业而言，中国平安是具有垄断地位的，因为它已经取得了最难获得的保险牌照。如今的中国平安拥有保险、投资、银行这三大支柱，已经成功实现了金融市场的多元化业务经营，也正是因为拥有这三大法宝，才让中国平安能够傲视群雄。中国平安的市场地位到底有多高？就拿保险来说，2020年公司的保险收入高达8，000亿，稳居国内保险业第一。在BrandITM品牌价值100强中，中国平安已经连续6年蝉联全球保险品牌的第1。值得一提的是，中国平安已经取得了金融全牌照，这在业内也是极为少见的。
　　其次，外界对中国平安的管理模式一直都非常看好，在保险界还有着黄埔军校的称号，因为它拥有非常完善的管理和激励机制。在保险行业能把管理做到极致，当然会让大家的信任度大大提升。
　　此外，中国平安还拥有非常广阔的市场，这一点也让不少人看好它未来的发展。当前我国的寿险密度已经达到了1485。11元人，与发达国家相比还有很大一段距离，所以未来市场的提升空间很大。中国平安作为业内的龙头，自然会从中分到最多的羹，未来增长潜力巨大，这也是大家看好它的关键原因之一。
　　正是因为这些优势，才让中国平安每次股价下跌的时候还能收获一众支持。或许那50万散户在2021年选择中国平安的时候，也是抱着这样的心态，却不料自己最后成了接盘侠，现在想出手都卖不出去了。
　　再看看那些机构投资者，他们早就已经开始跑路了。今年6月份，中国平安的机构投资者已经从2020年的2037家下降到了417家，减少了将近80。前10股东也在陆续减持，以最大股东卜蜂集团为例，一年多的时间就套现260亿。就连持股中国平安十几年的私募大佬李驰，都已经清仓跑路。要知道2008年中国平安踩雷的时候，他可是第1个站出来发文支持的，如今竟然也早早地跑路了。
　　如果中国平安还有重新登上神坛的机会，为什么这么多投资机构和铁粉都跑路了呢？为什么当初执意入场的散户们心理防线也被击穿了呢？这一系列迹象都说明，中国平安的辉煌已经成为了过去式。昔日市值万亿的平安，为何会沦落到今天这种地步？
　　究其原因，问题出在了核心业务上。虽然中国平安涉及的金融业务非常广泛，但作为一家保险起家的企业，最赚钱的还是保险业务，特别是寿险和健康险，已经成为了平安集团的经济基石。从企业2020年的财报数据中可以看到，这两项收入占比高达58。81。其次占比较高的就是财产险，达到了22。35。长期以来，保险业务为中国平安贡献着最多的利润。但是2021年，平安的保险收益竟然出现了下滑。其中顶梁柱平安寿险代理人数直接从2020年的102。38万人下降到了60。03万人，少了40多万。
　　代理人对于平安的保险业务来说非常重要，要知道中国平安能够发展到如今的规模，最大的助力就是这背后的保险代理人，他们是保险业务增长的核心，没有他们，就没有今天的平安集团。所以代理人数量的下降注定了收入要下滑，相关财报数据显示，2021年中国平安归属于母公司股东净利润下滑了29。2022年第一季度再迎开门黑，其中营收下滑了10。1，净利润下滑24。12。
　　不过，代理人数下降只是表面原因，根源在于这种模式本身就存在弊端。以前国内保险行业特别是寿险方面，惯用的方法就是人海战术。久而久之，代理人的多少已经成为了一家保险公司核心竞争力的关键。如今人口红利正在逐渐消退，人海战术驱动模式已经无法适应发展了。而且销售队伍过于庞大也未必是件好事，如何管理就是最大的问题。不过受到影响的不只是平安一家，A股五大上市保险企业也都面临着同样的处境，这就更加说明了人海战术的弊端。
　　为了解决这些问题，中国平安在2019年的时候就说要转型。所以当2020年代理人数骤降之后，官方给出的解释就是在加速清理，促进团队高质量发展。虽然这两年平安的代理人队伍一直处于转型升级之中，但始终没有取得理想的效果，反倒是严重拖累了集团的业绩。
　　然而，核心业务接连下滑的同时，几家保险企业的退保金却在持续上涨。2021年，五大险企的退保金较上年同期增长了173。44亿，合计达到了1595。33亿元。其中平安一家就占据了13，退保金高达529。31亿元。对于企业来说，双重打击必然会带来更大的现金流压力。无论是中国平安还是其他保险企业，现在面前都摆着一道坎。
　　除了核心业务的下滑之外，中国平安背后竟然还有隐藏风险。估计有很多人都不知道，这家保险公司竟然是重量级的房企大佬，有的人将其称作中国最大的隐形地主。从2014年开始，平安集团就成为了国内土地市场上一股神秘而又强大的力量。旗下有一个平台叫平安不动产，通过这个平台，平安集团与国内多家房企进行了合作，其中重仓的房企就有13家。恒大、万科、碧桂园、绿城地产等等都在其中。2015年，地产界众多大佬齐聚一堂，把他们聚集在一起的就是平安集团的董事长马明哲。
　　谈笑过后，平安就开始对这些头部房企进行深度布局。先是看上了潜力股碧桂园，所以就以2。82港元的价格购入了22。36亿股股份，成为了碧桂园的第二大股东，后来又大手笔投资了融创中国，接着又豪掷330亿购入凯德集团旗下中国来福土资产组合的部分股份。据了解，跟中国平安合作过的龙头房企多达20多家，整体投资金额高达3000多亿人民币，说它把国内的房企全都投了个遍也不为过。除了平安不动产之外，平安汇通、平安证券、平安信托等等也都是集团投资房地产的重要通道。
　　过去很多年都是属于地产的红利期，中国平安也在那段时间拿到过不菲的收益。以2019和2020年为例，中国平安这两年在房地产方面的投资净收益分别达到了774。97亿和1247。01亿。这样的收益确实非常诱人，可惜如今地产的红利时期已经过去了，随之而来的是黑铁时代，当初的这些投资成为了中国平安背后隐藏的大雷，如今的地产对于平安而言就是一个烫手的山芋。
　　其中让平安集团损失最大的就是华夏幸福，这家房企曾经是平安长期股权投资的重点项目之一，2018和2019这两年一共注资179。47亿，最终凭借着25。02的股份成为了华夏幸福的第二大股东。但是2021年，华夏幸福爆雷，股价跌得只剩下一个零头，平安集团因为这笔投资全年的利润骤降三成，损失金额高达540亿。
　　至于恒大，平安集团虽然表面上说在股债上的风险敞口为0，但实际上至少有两笔对恒大的借款被违约。此外对中国金茂的投资，让平安损失了44亿，对宝能的投资损失了54亿，而蓝光发展那边目前还有多笔欠款没能收回。
　　房地产行业的寒冬已至，中国平安脚下的雷不断爆破。不过现在它对地产的热情已经大大消退，就拿平安信托来说，最近转让了不少地产。6月22日转出了天峰房地产30的股权，8月2日又转让了时代冠恒房地产40的股份。除此之外，平安已从多家房企的项目当中退出，集团正在收缩房地产业务规模。
　　尽管如此，资本还是对它失去了信心。难道平安真的没有反弹的希望了吗？这肯定是50多万散户最关心的一个问题。
　　2021年11月，在中国平安股价下跌12个月之后，就有人预测中国平安已经平安了。因为此前它也经历过摧残性的暴跌，当时持续了13个月，这种情况已经极为罕见了，所以这一轮跌了12个月之后才会有人做出这样的预测。但是最近这大半年的时间，中国平安并没有平安，搞得大家人心惶惶。
　　从目前的情况来看，平安集团确实元气大伤，但是也没有到伤筋动骨的地步。至于何时能出现转机，不仅要看中国平安的转型什么时候能够成功，同时也要看疫情的影响什么时候能够消退。不过改革之路漫长，短时间之内很难走出阵痛期。如果能够尽快降低在房企上的投资风险，或许能迎来一丝曙光。