周黑鸭盛况不再净利降90突围乏力周富裕第三次创业告败财富缩水

　　长江商报记者明鸿泽
　　卤味江湖中，周黑鸭（01458。HK）的创始人有一个意头很好的名字周富裕。
　　事实上，周富裕确实创造了传奇，从一穷二白逆袭为身家百亿。而他靠的就是一根鸭脖。
　　相传周富裕19岁时到武汉打工，投身卤菜领域。进而自主创业，凭借自身的机灵、执着，硬生生蹚出了一条路，自行研制了怪味鸭，风靡一时。
　　在资本助推下，2016年11月，周黑鸭登陆港股市场，周富裕、唐建芳夫妇财富急速飙升。
　　从2018年开始，周黑鸭经营业绩迎来转折点，进入下滑通道。2022年净利润大降。周黑鸭业绩大降超90这一话题更是冲上微博热搜。这意味着，周富裕始于2019年的第三次创业，失败了。
　　目前，周富裕已转身投资人，成为资本玩家。卤味市场竞争日趋激烈，甩手给职业经理人张宇晨的周富裕，似乎找不到突围方向。未来的周黑鸭何去何从，周富裕可能也不怎么在乎了。
　　视觉中国图
　　鸭脖卖不动财富锐减百亿
　　周富裕身上，集中体现了草根逆袭的奇迹。
　　周富裕出生于山城重庆，因为家贫交不起学费，5次中途辍学，勉强上完小学。尽管如此，他从小就表现出异于常人的商业头脑。
　　百度百科显示，18岁，周富裕走出重庆来到武汉，跟着哥哥姐姐在一家私人卤菜作坊打工。打工生涯的艰辛、生活现状的困顿，让周富裕明白，改变生活必须靠自己，他渴望改变。
　　周富裕发现一个奇怪现象，自己卖鸭子一天卖不出去两只，旁边的温州商人和饭店合作，每天都售罄。他很快发现了蹊跷之处。
　　20岁时，周富裕离开姐姐单干，用旁边温州老板的卤鸭子和饭店谈合作，签下供应合同后用自己卤的鸭子供应。但这一行为很快败露，他为此欠了一屁股债。这件事带给他的教训是商业需要诚信。
　　周富裕潜心研究卤鸭子，经过上百次反复试验、调制，请人免费试吃，根据试吃者反馈，归纳总结改进。凭着这一传统原始的方法，他成功了。他取名的怪味鸭由最初的每天卖几只提升至每天十几只、几十只、上百只。
　　到1998年，怪味鸭风靡一时，但随之而来的假冒伪劣登场，正宗的怪味鸭受到严重冲击。周富裕的对策是更名为周黑鸭，打造品牌，注册商标，从集贸市场走向大型商圈。
　　周富裕推动周黑鸭大踏步向前。到2008年，周黑鸭成功实现了连锁转型，通过重新设立周黑鸭的专属销售公司湖北世纪愿景商贸有限公司规范经营。
　　2010年，周富裕与资本对接。天图资本、IDG相继入股，并签署了五年上市的对赌协议，即在2017年6月前，周黑鸭需要在A股市场上市。
　　最终，周富裕突破了重重阻碍，包括将股权转让给妻子唐建芳等，赶在对赌协议约定的上市期限内完成了上市。
　　上市，让周富裕、唐建芳夫妇财富迅猛增长。2020年，周富裕、唐建芳夫妇以120亿元财富位列《2020衡昌烧坊胡润百富榜》第466位。
　　资本逼着周富裕将周黑鸭推进了资本市场，但周黑鸭的发展并不尽如人意。
　　上市之前，2013年至2015年，公司营业收入从12。18亿元增长至24。32亿元、归属于母公司股东的净利润（以下简称净利润）从2。60亿元增长至5。53亿元，两年均翻了一倍。
　　2016年、2017年，公司实现的营业收入分别为28。18亿元、32。52亿元，同比增长15。87、15。40，净利润为7。16亿元、7。62亿元，同比增长29。47、6。43。
　　然而，从2018年开始，周黑鸭的经营业绩转向，好的发展势头不见了。2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为32。18亿元、31。93亿元、21。90亿元，连续三年下降。同期净利润为5。40亿元、4。07亿元、1。51亿元，同比下降29。09、24。56、62。89，持续大幅下降。
　　2021年，营业收入和净利润均明显回升，但在2022年净利锐降。2023年2月13日，周黑鸭发布盈利警告，预期2022年净利润不少于2000万元，同比下滑超94。总收入预计同比下降20左右。
　　2019年，经营业绩下滑的第二年，周黑鸭提出第三次创业。目前来看，第三次创业失败了。
　　周富裕夫妇的财富也急剧缩水。截至今年3月17日，周富裕夫妇财富约为52亿元，较巅峰时的163亿元蒸发了111亿元。
　　退居幕后转身投资人
　　起家的基业、发家致富的卤味产业，周富裕恐怕很难让其再现辉煌。
　　周黑鸭的发展有几个重要转折点。或许，周富裕对自己的管理能力有自知之明。2006年，他就下决心聘请职业经理人。
　　2009年，原周黑鸭CEO杜汉武毛遂自荐，承诺3年营收10个亿，周富裕给他开了百万年薪。
　　上市之后，周富裕更是将大权下放给职业经理人。
　　2019年，张宇晨接下第三次创业重任，周富裕开出的薪水越来越高。2019年至2021年，张宇晨的年薪分别为171。40万元，670。80万元、1169。70万元。
　　周富裕高薪聘请职业经理人管理，但周黑鸭很难走出困境。
　　周黑鸭的全国性市场扩张是落后的。截至2022年6月底，周黑鸭门店数量达3160家，其中，直营店、加盟店数量分别为1342家、1818家。而同行绝味食品的门店数量达13714家，是周黑鸭的4倍。
　　曾经，周富裕将5元的鸭副产品卖出54元的高价，曾被消费者称其为鸭界爱马仕。如今，这样的盛况已不复存在。
　　与之相对应的是，对周黑鸭产品贵、吃不起、不好吃的反馈增多。
　　行业分析人士称，周黑鸭存在两个方面的问题，第一是产品单一、品类单一、场景单一，不具备诱发消费者购买周黑鸭产品的冲动。第二是规模优势不明显，尽管近两年加速开店，但门店布局有待进一步完善，且门店效益有待提升。
　　备受市场关注的是，尽管周黑鸭的经营业绩表现较为糟糕，但周富裕几乎没有公开露面，以回应投资者的疑问。
　　有人士称，周富裕早已退居幕后，且转身为投资人。
　　2018年3月，周富裕出资5亿元，携手天图投资成立规模达30亿元的新零售基金。
　　此外，周黑鸭还持有青岛春珈五号股权投资基金企业（有限合伙）4。16股权，周富裕还认缴新鼎资本旗下创投公司10份额。后者曾投资寒武纪、小鹏汽车等知名企业。
　　如今看来，周富裕已经变成资本玩家。
　　未来的周黑鸭走向如何，周富裕可能也不知道答案。而他，最关心的可能是投资。
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