砸下近千亿上下游布局，宁德时代的野心可不止是电池霸主

　　作为全球最大动力电池企业，宁德时代（SZ：300750）最近动作连连，引发行业关注。
　　4月27日、29日，宁德时代最新发布的年报、一季报显示，其营收、净利润等指标都在持续增长，但随着动力电池价格的下滑，该项主营业务的销售毛利率已连续四年下滑。
　　与此同时，宁德时代发布了140亿的合资计划，190亿的产业链投资计划。而这330亿的投资对于市值已逼近万亿的宁德时代来说，只是一小部分。
　　华夏能源网（www。hxny。com）统计发现，在不到1年时间里，宁德时代斥资近千亿布局行业上下游，涵盖动力电池上下游、自动驾驶、出行、半导体等，甚至在整车领域也有涉猎。
　　除了要打造动力电池的全球帝国，宁德时代的野心还有更大。
　　业绩持续增长，毛利率却在降
　　作为全球主要锂离子电池生产供应商，宁德时代主要通过销售锂离子动力电池系统、储能系统和锂电池材料等产品实现盈利。
　　在4月27日晚发布的年报中，宁德时代披露了最新业绩：2020年营收503。19亿元，同比增长9。9；净利润55。83亿元，同比增长22。43。
　　4月29日晚，宁德时代还公布了Q1的业绩。一季报显示，Q1营收为191。67亿元，同比增112。24；归属上市公司股东的净利润为19。5亿元，同比增长163。38。
　　对于这2份成绩单，证券机构纷纷给出正向评级，指出无论出货量，还是利润增长，都符合市场预期。
　　华夏能源网（www。hxny。com）注意到，单从数字来看，宁德时代的成绩确实颇为出色，但在快速增长的背后存在着发展隐忧。
　　从毛利率变化来看，受动力电池价格下降、电池材料成本上涨等因素影响，宁德时代2020年动力电池销售毛利率连续四年下降。20162020年，宁德时代的毛利率分别为43。70、36。29、32。79、29。06、27。76，呈现逐年下滑趋势。
　　2020年，宁德时代动力电池系统销量为44。45GWh，销售收入为394。26亿元，通过测算得知，2020年宁德时代动力电池系统的平均单价为0。89元Wh，较2019年的0。94元Wh再次下降。
　　动力电池价格下降的同时，从2020年下半年以来，锂电池上游材料价格开始快速上涨，碳酸锂、电解液、六氟磷酸锂等原材料价格涨幅较大，快速推高了动力电池生产制造成本。
　　在一降一涨中，宁德时代迎来了在销售额不断扩大的同时毛利率不升反降的尴尬，这也成为投资者的隐忧。在最新的一季报中，宁德时代也给出警示：市场竞争加剧、行业政策调整、原材料价格变化等可能导致毛利率继续下降。
　　140亿成立合资公司，发力家用储能
　　4月28日晚，宁德时代连续发布的几十条公告，其中一条宁德时代将投资140亿与ATL成立合资公司的公告颇引人关注。
　　公告称，公司与ATL签署两份《合资合同》，拟共同出资设立两家合资公司，从事应用于家用储能、电动两轮车等领域的中型电池的研发、生产、销售和售后服务。其中，电芯合资公司投资额为120亿元；电池包合资公司投资额为20亿元，两家合资公司的投资额合计达140亿元。
　　据了解，ATL为（香港）注册的有限责任公司，主营业务锂离子电池相关研发、制造、贸易和投资等业务，ATL的控股股东为TDKCorporation（东京电气化学工业株式会社）。
　　资料显示，1999年，处于创业期的曾毓群创立新能源科技，涉足动力电池业务领域，2005年，TDK收购新能源科技100股权。另2012年10月至2015年10月，新能源科技子公司宁德新能源持有宁德时代有限15的股权。
　　另一方面，2014年4月至2016年6月，曾毓群曾任TDK副总裁、高级副总裁等职务。2017年3月至4月，曾毓群辞去在TDK和ATL的全部职务。
　　可以看出，宁德时代与TDK、ATL是老熟人，而2家公司之所以花重金再牵手，背后是宁德时代对储能业务的看好。
　　2020年报显示，在宁德时代3大业务中，储能系统营收19。43亿元，同比大增218。56。尽管占比相对主营业务动力电池差距很大，但业务的增长幅度非常惊人。
　　事实上，宁德时代也把以可再生能源和储能为核心的固定式化石能源替代确定为业务发展的三大战略方向之一，近两年也不断加大在储能领域技术、市场、商业场景的布局，预计这一块市场占比会大幅提升。
　　再砸190亿，布局产业链上下游
　　在4月28号的诸多公告中，还有一条《关于开展境内外产业链相关投资的公告》。
　　公告显示，公司计划在未来一年内以证券投资方式，对境内外产业链上市公司进行投资，投资总额不超过190亿元。
　　宁德时代称，公司出于长期战略发展考虑，拟围绕主业，通过对产业链优质上市公司进行投资，进一步加强产业链合作及协同，提高资源利用及产出效率，提升公司市场竞争力。
　　宁德时代表示，随着全球能源变革和转型升级的推进、碳排放要求不断提高，新能源汽车及储能行业近年来快速发展，但产业链仍存在配套设施不完善、关键资源供应不足等短板，无法满足市场需求，可能制约行业长期发展。
　　根据公告，投资范围包括境内外产业链优质上市公司的股票、可转换债券以及其他权益类投资品种；投资方式包括但不限于新股申购、二级市场证券买入、集合竞价、协议转让、大宗交易、参与定向增发等法律法规允许的方式。
　　作为国内锂电池巨头，宁德时代斥资190亿元再次向产业链上下游延伸，引起了业内的关注，也反映出宁德时代财大气粗背后的远大野心。
　　华夏能源网（www。hxny。com）注意到，这已是宁德时代第二次大手笔投资产业链上市公司。
　　2020年8月，宁德时代首次宣布对产业链相关上市公司投资191亿元，目前已至少向4家A股产业链公司投入重金，且主要以参与认购定增股份为主。今年2月，宁德时代又宣布投资395亿进行四大扩产项目，再加上上述2个公告的330亿投资，宁德时代不到一年时间砸916亿作投资。
　　近千亿的大手笔投资，宁德时代的野心边界到底在哪里？
　　从宁德时代董事长曾毓群的讲话中，或可看清答案。他表示：为迎接能源和交通变革，宁德时代将重点推进三大应用市场的突破：一是依托动力电池和新能源汽车，摆脱对移动式化石能源石油的依赖；二是依托锂电池储能电站可再生能源发电，摆脱对固定式化石能源的依赖；三是电动化智能化，来覆盖工程机械、矿山船舶等各个应用领域和场景。
　　围绕上述三大方向，目前宁德时代的投资已涉及动力电池、储能、锂电池材料、锂电池智能装备制造、充换电、自动驾驶、新能源汽车、乃至芯片、半导体等多个领域，公司已成长为新能源汽车领域的超级独角兽。