节后上涨概率达76，核心资产再受资金青睐，5朵核心资产爆量起

　　统计近20年历史数据发现，春节前后A股上涨的平均概率是77。6。本周是虎年A股最后的交易一周，统计过去20年A股春节前前后的表现，A股上涨的平均概率在77。6。
　　从统计历史数据发现，从2003年2022年的前一周
　　上证指数上涨的概率是80；深证成指上涨的概率是85
　　沪深300上涨的概率是80；上证50上涨的概率是68
　　创业板上涨的概率是75。
　　总体来看，平均的上涨概率是77。6，可以说这样的概率是很高的
　　如果单纯从上证指数春节前5个交易日，春节后5个交易日，春节后10个交易日来看，上涨的概率分别达80、80、70。
　　北向资金开启买买模式。进入2023年后，北向资金开启买买的模式，截止1月15日，A股11个交易日，北向资金连续10个交易日净买入891。46亿元。
　　北向资金进入2023年开启买买买的模式主要有以下4点原因支撑。
　　首先，2022年年底中国疫情全面放开，2023年经济将迎来复苏，提振了外资对中国经济的信心。
　　其次，美国通胀压力缓解，美联储加息减弱，美元进入下行趋势中，人民币开启了升值之路，从2022年11月以来离岸人民币已经累计升值8。62，16日早上一度跌破6。7，人民币对外资的吸引力上升，外资加速入场。A股当前估值仍是处于全球最低，截止1月13日，沪深300的PE为11。15倍，处于上市以来23。83的历史分位数中，仍具备较强的吸引力。
　　海外顶级投行纷纷表达了看好A股的观点，并且成为共识。瑞银证券中国研究部总监连沛堃表示，积极乐观看待2023年中国市场整体表现，MSCI中国指数还有超过10的上行空间。高盛首席中国股票策略师刘劲津在此前的预测中也提到，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的总体回报率约为16，2023年上述两大指数每股盈利增幅分别为8、13。
　　核心资产再度成为资金的追捧的对象。从近期市场表现了来看，A股的核心资产再度受到内外资金的追捧。行情在有点类似复制2021年春节前的行情。这点从上证50可以看出，从11月1日到现在已经累计上涨23。85。
　　统计A股137家市值超千亿的公司发现，从2022那边11月1日1月14日，涨幅超20以上的公司达44家，涨幅超10以上的公司达70家，全部翻红的公司有118家。其中泸州老窖、五粮液、招商银行涨幅位居前三，均超过50涨幅，分别上涨59。26、51。96、51。68。
　　可以看出，此轮上涨资金更加青睐核心资产，那么涨幅在20以下的核心资产是存在补涨空间的。
　　公司介绍
　　1、宁德时代
　　1）公司预计2022年实现归母净利润291亿元315亿元，同比增长82。6697。72；扣非归母净利润268亿元290亿元，同比增长99。37115。74。业绩超出市场预期，公司估值整体低于板块估值。
　　2）2022年公司在国内的动力电池市占率为48，龙头地位保持；据SNE数据，2022年111月公司的全球动力电池市占率为37，其中11月占份额41，较LGES的份额高出29个百分点。公司全球市场份额进一步的提高。
　　3）公司是全球领先的动力电池和储能电池供应商，市场份额稳步提升。考虑到产品销量高增和盈利修复，我们上调2224年归母净利润分别至303。27、464。30、607。97亿元（上调前分别为272。04、434。63、587。22亿元），对应2224年EPS分别为12。42、19。01、24。89元股。
　　2、伊利股份
　　1）全产业链打造上，国内奶源布局广泛，为公司长期发展奠定了坚实基础；国际上持续集聚全球优势资源，打造乳业全产业链生态模式。
　　2）公司龙头地位牢固，冷饮业务巧乐兹作为冰淇淋第一品牌，市场份额持续行业第一；婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一，成人奶粉稳居市场第一，金典有机、安慕希等明星产品持续发力，同时积极推新，聚焦有机乳品、乳基营养品以及奶酪零食、天然矿泉水等高增长业务发展，同时不断提升公司创新能力，满足消费者的消费升级需求，为业务持续增长贡献源源不断的内生动力。公司中长期依旧会稳步前行。
　　3、通策医疗
　　1）通策医疗是一家以医疗服务为主营业务的主板上市公司，目前拥有已营业的口腔医疗机构60家。2021年公司实现总营业收入27。81亿元，比去年同期增长33。19，其中医疗服务收入26。32亿，同比增长31。06，公司实现归属于上市公司股东的净利润7。03亿元，同比增长42。67，实现基本每股收益2。19元股，同比增长42。21。
　　2）我们预计公司202224年收入分别为33。641。451。2亿元，对应增速分别为212324，归母净利润分别为8。210。813。4亿元，对应增速分别为163225，EPS分别为2。553。364。18元，3年CAGR为28。15。DCF绝对估值法测得公司每股价值196。54元，可比公司23年平均PE为65倍。鉴于公司作为口腔连锁服务领域的稀缺标的，具有永续性和稀缺性，给与些许的溢价，综合绝对估值法和相对估值法，我们给予公司23年60倍PE
　　4、药明康德
　　支撑因素
　　全球稀缺的一体化商业模式，漏斗效应已经验证，业绩增长持续性超预期；
　　公司小分子全球化产能布局，新业务拓展有望持续提升公司发展天花板
　　催化因素
　　在手订单（扣除大订单）增速维持高位；
　　2023H1产能利用率进一步提升带来的同比业绩高增长（2022年同期疫情影响低基数）；
　　2023年资本开支维持高强度（全球化产能布局持续）。
　　基于公司领先且独特的CRDMOCTDMO商业模式，我们认为公司在获单以及业绩可持续性上具有超预期可能性，公司市占率天花板有望持续提升，我们参考可比公司估值、以及未来3年公司主业领先的高增速趋势判断，我们给予公司202340倍PE。
　　5、通威股份
　　1）成本优势抵御周期变化，硅料龙头地位难以撼动。根据行业多晶硅扩产规划，假设投产爬坡顺利，2023年全球多晶硅有效产能超140万吨，可支撑下游组件需求超550GW，硅料大概率已进入降价周期。
　　2）精益管理效率至上，TOPCon电池量产谋定而动。N型电池时代已然来临，根据行业电池片扩产规划，预计20222023年底行业N型电池片名义产能占比2441；2022年11月底眉山三期8。5GWTOPCon投产，2023年新增的30GW产能大概率采用TOPCon技术。
　　3）预计公司20212024年营收、归母净利CAGR分别为47和42，当前股价对应PE5。87。67。4倍。考虑到公司拓展组件业务，强垂直一体化成长可期，我们给予公司2023年12倍PE