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苹果“最强打工人”遭反噬,市值缩水超2500亿

苹果也许也没想到,iPhone 14系列这么不能打。

据媒体报道,刚刚发布了一个多月的iPhone 14已经开始遇冷,在电商渠道Phone 14 Plus的售价普遍比官网便宜500元左右,iPhone 14的售价则普遍比官网便宜200元左右。受此影响,市场传出苹果将砍单四成iPhone14手机订单的传闻。

iPhone14系列的遇冷并未过多影响苹果在资本市场的表现。根据统计显示,10月以来,苹果的股价甚至还大涨了8.14%。虽然,苹果自身没受什么影响,但和苹果深度捆绑的“果链”企业却很受伤,特别是被誉为苹果“最强打工人”的立讯精密。

截至10月24日,立讯精密年内跌幅已经超过了40%,和最高点63.66元/股的股价相比,如今立讯精密的股价已经腰斩,市值更是缩水超过了2500亿。

毫无疑问,当苹果手机不再那么热销,立讯精密日子也并不好过,虽然近年来立讯精密正在加速布局新能源汽车业务,但从股价的表现来看,新能源汽车业务不足以成为立讯精密走出困境的解药!

从流水线打工妹到消费电子龙头

对于外界来说,提起立讯精密其创始人王来春就是一个绕不开的话题。

王来春的经历颇具传奇色彩,1967年出生于广东汕头的她,在21岁时来到深圳,加入了深圳海洋精密电脑接插件厂,这是富士康在内地设立的第一家工厂,而王来春也借此成为富士康在内地第一批流水线员工中的一员。

当时,富士康的名气很大。但作为在工厂工作的工人却只能是流水线上的“螺丝钉”,而且需要经常加班。

在这种环境下,王来春硬是凭借着吃苦耐劳的精神,一路从最底层的流水线工人一步一步晋升成了管理层。到1998年,在富士康工作10年、年仅31岁的王来春成为富士康的课长,这是富士康内地员工级别里最高的管理职级。

不过,也许是王来春并不想要安于现状,在成为课长的第二年,已经来到“天花板”的王来春选择离开富士康,拉上哥哥王来胜一起创业,两人拿出了多年打工存下的所有积蓄,收购了香港立讯,主营业务为电子连接线、连接器等电子产品。

或许是王来春确实非常优秀,所以虽然选择离开富士康“单飞”,但郭台铭并没有因此将其列为竞争对手,在王来春收购香港立讯面临资金不足的问题时,郭台铭还借钱给了王来春;而在成功收购香港立讯之后,郭台铭又将富士康一些消化不完的订单给了王来春。

有了富士康的帮助,王来春的事业发展十分顺利,特别是在2000年之后,随着全球消费电子的快速发展,香港立讯的业务也越做越大,到了2004年,王来春将公司从香港搬到内地,而香港立讯也正式更名为立讯精密。

在更名之后,立讯精密的发展更为快速,当时富士康已经成为全球知名的代工厂,订单接连不断,而声称“富士康在哪里建工厂,我们的工厂就会出现在哪里”的立讯精密也因此受益,营收从2007年的3.5亿飙升到了2010年的10.11亿,三年便翻了超过两倍。

2010年,随着业务越做越大,立讯精密成功登陆深交所,完成了上市。此时,立讯精密的标签主要还是“富士康概念股”,但在上市之后,立讯精密却开始逐步摆脱富士康的扶持,并摇身一变成为了市场中备受追捧的“果链龙头”。

成败,皆在苹果

立讯精密的发展可以划分为两个阶段,第一个阶段是上市前,它的主要客户是富士康;此后为了节制富士康一家独大的局面,苹果开始扶持立讯精密,经过十多年的发展,立讯精密才逐渐成长成为电子消费领域的龙头企业。

关于立讯精密和苹果的渊源,最早可以追溯到2011年。

当时,刚刚完成上市没多久的立讯精密出手收购了昆山联滔60%的股权,这笔收购成了其切入苹果供应链的契机。此后,立讯精密开始为ipad生产连接线,直至立讯精密完全收购昆山联滔剩下40%的股权,苹果和立讯精密的联系才进一步加强。

2016年,立讯精密收购苏州美特,切入声学领域。从当下的角度来看,这是立讯精密为了应对苹果推出新款无线耳机AirPods的绝佳操作。由于AirPods对生产的工艺要求较高,当时为AirPods代工的台湾英业达在良品率上始终不过关,于是立讯精密趁机介入,在经过几个月的研究后,硬是把良品率提升到了接近100%,而此举更加获得了苹果的认可。

可能在外界看来,AirPods就是一个小小的耳机,技术含量并不高。但这却是苹果公司第二款销量过亿的产品,而立讯精密自然也是获利不小。2016年财报显示,立讯精密的营收为137.63亿,净利润为11.57亿;而到了2017年,立讯精密营收就攀升至228.26亿,净利润则增长到了16.91亿。

更重要的一点是,对于立讯精密而言,这只是一个开始。

根据财报显示,2018年至2020年,立讯精密分别实现营收为358.5亿、625.16亿、925.01亿,营收增速分别达到了57.06%、74.38%和47.96%;实现净利润分别为27.23亿、47.14亿和72.25亿,几乎是一年上一个台阶。

由于吃到苹果的红利越来越多,所以立讯精密就开始加速切入苹果产业链,而并不只满足做耳机业务。

皇天不负有心人,后来立讯精密也是顺利的接入了Apple Watch的组装业务和入iPhone整机代工业务,也成了名副其实的苹果“最强打工人”。

不过,随着最近两年苹果开始进入发展停滞阶段,如iPhone 14销售遇冷等,立讯精密也开始被苹果所“反噬”。

虽然从财报来看,目前立讯精密的业绩仍然维持高速增长,但从股价来看,截至10月24日,其年内跌幅已经超过了40%,如果从高位算起,立讯精密的股价则已经腰斩,市值缩水更是超过了2500亿。

切入新能源汽车,立讯精密急寻“解药”

随着手机、耳机、平板电脑等消费电子的技术再无更大的创新,全球消费整体低迷,整个消费电子行业已经明显地进入下行周期,苹果也不能例外。

这种情况下,与苹果深度捆绑的立讯精密自然受到了较大的冲击。为了应对这种冲击,立讯精密也想了其他的办法,比如切入新能源汽车产业链。

今年2月,立讯精密曾发布公告称,已经与奇瑞旗下多家公司签署了《战略合作框架协议》,拟同奇瑞新能源组建合资公司,从事 ODM 平台开发和整车的组装。

不仅如此,双方还在股权上“捆绑”,立讯精密控股股东立讯有限以100.54亿元购买奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权。

豪掷百亿跟奇瑞联手,这被投资者视为立讯精密下定决心进军新能源赛道的一个信号,而其股价也出现了小幅的上涨,不过很快又再度回到了下行通道当中,也就是说这种模式还不能完全被验证是正确的。

从目前情况来看,虽然立讯精密渴望快速切入新能源赛道,但背后的难度并不小。原因在于相比于消费电子新能源汽车的难度更高,想要成为全球汽车零部件一级供应商并非收购几家公司就可以完成。

从财报上看,截至今年上半年,立讯精密的汽车互联产品及精密组件营收仅为21.11亿,占营收的比例仅为2.58%,而消费电子的营收则为699.46亿,占比则为85.34%,很显然目前立讯精密的新能源汽车业务还微不足道,大头仍然在消费电子之中,因此这也是立讯精密转型比较大的“阻力”。

综合而言,作为“果链龙头”、国内消费电子的老大,面对如今消费电子行业疲软的行情现状,立讯精密能够想到的解决方法并不多。所以,立讯精密想要在新能源汽车产业中,占有一席之地未来的路还有很长,不仅如此,其也要减少对苹果的依赖,培养和苹果相“抗衡”的多数客户,才能保证未来的转型之路走的更顺利一些。

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