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美国通胀爆表,发生了什么?

01

美国通胀再创新高

今年真的是魔幻一年。

向来跟跌不跟涨的A股争气了一把。上次,美联储宣布加息75个基点导致全球股市承压,但A股顽强走出独立行情。

上证指数站上3300点,能够在全球市场一片萧条中脱颖而出,充分说明中国资产受到全球投资者认可。

另一方面,是美股大跌,跌得失去了“脊梁”。道指从最高点36000到现在30000,跌了差不多16%,哀鸿遍野。

然而与美股指数跌跌不休完全相反的是美国通胀,美国的股市债市遭遇“股债双杀”,核心资产一路狂泻;通胀率却拿到了接力棒,一路狂飙,居高不下。

昨天美国六月份的通胀数据出来了,如我们所预料的那样,美元今年连续三次加息(3月加25个基点,5月加50个基点,6月加75个基点)不但没有抑制住通胀,相反美国的通胀反而加速升高了。

一次又一次刷新纪录,从5月份的8.6%猛增到了9.1%, 为1981年以来的最大通胀。

美国6月份高达9.1%不但远高于5月份的8.6%,而且也远高于市场预期的8.8%。

此次CPI环比增长1.3%,创2005年来最高纪录,同比增长9.1%,创1981年底以来最大涨幅。

没有最热,只有更热!

美国通胀数据公布后,把全球资本市场吓破胆。

美股三大期指跳水,纳指期货跌1.56%,标普500指数期货跌逾1%。

美元指数拉升70点至108.5水平上方。

其他货币集体走低,英镑兑美元、欧元兑美元均跌60点左右,美元兑日元涨近50点。

美股三大指数集体低开,道指跌1.17%,纳指跌1.85%,标普500指数跌1.41%。

欧洲股市同样应声下跌。

德国DAX指数、法国CAC40指数一度跌逾2%,英国富时100指数跌近1.5%,西班牙、意大利股市均表现低迷。

当然,最受苦的还是美国人民。

首先是货币贬值, 要知道美国去年六月的通胀率就已经高达5.4%了,假如去年初持有100万美元, 现在的购买力缩水了14.5%。

其次是物价飙升, 整个美国的货物价格普遍上涨,汽油价格比上个月上涨11.2%,远远超过其他类别,尽管最近几周汽油价格一直在下跌。包括电力和天然气在内的能源服务价格上涨3.5%, 是2006年以来的最大涨幅。

食品成本同比上涨10.4%,是自1981年以来的最大涨幅。主要住宅租金较5月上涨0.8%, 是自1986年以来的最大月度涨幅。

实际工资却连续第15个月下降。

我们经常抱怨的“只涨物价,不涨工资”,这回也轮到美国人享受了。

02

美联储?还是拜登惹的祸?

大家都容易把美国现在的通胀简单归结为货币超发。

这种说法,既对也不对,准确说是不完全。

历史上因为货币超发造成通货膨胀乃至经济危机的事情也有过。

曾经法国政府还不上国债疯狂印钱,导致了著名的 “密西西比泡沫”。

密西西比泡沫破灭后,法国经济也由此陷入萧条,在之后的一个多世纪里,在法国一谈起银行,人们脸上就不免流露出怀疑的神色。

因为钱多了,东西就那么点,物价要涨,钱就不值钱了。

但美国这次的通胀不单是前期疯狂放水,如果只是印钞,就美国这两年增加的货币供应量根本无法掀起规模如此庞大的通胀。

透过现象看本质,通胀是由于钱变多,而市场上的商品没有变多。

假如增加10块钱,市场上也多出来10块钱的商品,那么通胀就不会发生。

但这也有另外一种情况,既增加了10块钱,又少了10块钱的商品呢?那通胀就会更严重!

记得去年9月那会儿,“美国肯德基无鸡可做”冲上微博热搜。

美国肯德基表示:

由于无骨鸡肉供应不足,决定暂时取消该产品的广告宣传。

除此之外,美国的蟹肉足足涨了将近6倍!鸡蛋、牛奶、零食等家庭食品的平均价格大幅上涨。

就连珍珠奶茶都难逃短缺的命运。

欧美奶茶里的珍珠原料几乎完全从亚洲进口,但由于运输滞后,半年来美国的珍珠奶茶一直供应紧张。

肯德基无鸡可炸,珍珠奶茶没有珍珠……这都只是美国供应链危机的冰山一角。

按常理说,美国无疑拥有全世界最强大的农业生产能力 ,农业开足马力供养100亿人都不成问题。

先进的农业技术和世界独一份的农业要素禀赋,是后天努力,也是老天爷赏饭吃。

作为人类物质生活的巅峰,理论上美国不存在大规模物资短缺的情况。

见微知著,“无鸡可炸”现象的出现,基本可以断定 是社会运行机制出了问题。

美国的现代农业、食品工业—— 一个强大、复杂、而又脆弱的系统。

平时相安无事的时候,这个系统运转非常高效,就连杀猪都是机械化操作,电死之后上流水线传送带,切头切四肢,然后变成整块整块的猪肉。

头、脚、内脏全部扔掉,只留肉,要多奢侈有多奢侈,反正量大管够。

工厂分解海鱼,左右各两刀,只取两坨最肥美的肉,其余大部分全部丢弃。

不过一旦发生全国范围的恶性公共事件,这个看似坚不可摧的体系,便会变得十分脆弱。

如此强大产业,必然需要成熟和完备的配套, 需要大规模的农场、高效的加工厂、冷冻仓库、冷链运输、发达的交通、成熟可靠的供应链、现代化标准化的餐饮业 ……等等。

只要中间一个环节出了问题,那便是整个行业的危机,因为每个要素都缺一不可!

疫情来了,美国四大肉类加工公司挨个群聚感染,相关产业工业要么停业在家,要么直接被“优化”。

之前工厂开不了工,生产就停滞了,现在复工状况也不太好,产能又恢复不到以前的状况。

猪、鸡养成之后,因为交通运输受阻,大量被屠杀抛弃,因为错过了出栏期,长得太大,不能上机器流水线了,农场主们只能就地销毁。

这还只是美国食品供应链上的问题,这还只是美国国内的情况。

要知道,美国玩的那套叫 “全球产业链” :

以东亚、南亚为廉价商品生产基地,以北美为技术研发中心,以欧洲、日韩为高端商品供应地,以中东、澳洲、非洲、南美为原料供应商,再以全世界为产品倾销市场。

这个玩法真的高级—— 取各国之所长,以全球之资源,成美利坚一家之霸业。

但全球产业链也有一定的脆弱性, 它不一定被军事冲突摧毁,却一定会败给疫情 ——供应链国家出现大面积疫情,带来被动的“闭关锁国”,那整条产业链全部玩完。

所以你看现在,无论美联储如何加息,通胀完全没有下来的意思,不光一个月比一个月高,还屡屡超出市场预期。

原因只是货币政策吗? 根本在于供应链没有完全恢复、在于疫情并没有真正结束。

03

发达工业国的大衰退

现在已经和“三战”一个性质了 ,新冠疫情死的人数也不少,更是引发了全球性的经济衰退。

“世界大战”早就已经悄然开始,只是用了一种更不容易被发现的方式。

再加上,俄罗斯和乌克兰打仗,引发了美国及其盟友对俄罗斯的多次制裁,这不仅冲击了全球的能源市场和粮食市场,也推动了全球大宗商品价格的快速上涨,导致能源、粮食、食品价格的快速上升。

等于给被熊熊燃烧烈火包围的全球经济又浇上一桶汽油。

梳理全球主要经济体5月进出口数据可以发现,美国、法国、英国、韩国、印度等国均出现贸易逆差,连备受关注的新兴加工贸易国家越南5月也出现了17.3亿美元的贸易逆差。

德国作为传统的工业强国、出口大国遭遇30多年来首次贸易逆差。

7月4日,德国联邦统计局发布的数据显示,经工作日和季节调整后,德国5月的外贸逆差为10亿欧元。

这是德国自1991年以来首次出现贸易逆差。

另一传统贸易大国日本情况更糟。

日本财务省发表了5月份的贸易统计速报,速报显示日本当月的贸易数据继续出现逆差,逆差高达23847亿日元,这个数字是自从1979年开始有纪录可查以来第二高的数字。

这已经是日本经济连续第10个月的逆差。

德国、日本、韩国等制造业大国纷纷转为逆差,在近几十年的经济史中,都是极为罕见的事。

前段时间,斯里兰卡成为了本轮紧缩周期中第一个破产的国家,也是疫情之后全球第一个“暴雷”的国家。

随着危机进一步加深,欧洲的希腊、意大利恐怕也在走钢丝。

另一方面,中国外贸上演大逆转。

海关总署数据显示:

今年上半年我国货物贸易进出口总值19.8万亿元人民币,同比增长9.4%。其中,出口11.14万亿元,增长13.2%。

5、6月份外贸增速明显回升。5月份我国外贸进出口同比增长9.5%,增速较4月份加快了9.4个百分点,6月份增速进一步提升为14.3%。

中国成为了新一轮疫情中的“最强逆行者”。

这也充分说明两个问题:

一是规模庞大,种类齐全的制造业集群是中国综合国力王牌中的王牌,是真正意义上的核心竞争力。

二是疫情真的要控制好,如果国外早像中国这样,在一开始就扑灭,后面怎么会整出这么多幺蛾子?

不过这也给美国解决通胀提供一个思路: 要从经济危机中解脱出来,还是要倚靠中国庞大的工业体系和生产能力。

要知道,其他主要经济体的印钞,已经不是一天两天的事了。美国自2008年次贷危机以来,出台4轮量化宽松,美联储的资产负债率从8000亿美元,攀升到疫情前的40000多亿美元,足足涨了五倍。几年的时间便超发五倍货币,其中的疯狂行为着实让人震惊。

不单单是美国,全世界主要经济体的央行,在次贷危机后无一例外的选择放水救经济。

搞科研磨磨唧唧,研发“核动力”印钞机是一个比一个快。

十几年来,马不停蹄,彻夜不眠,开闸放水。

不过,让人意外的是,全球范围的通胀并未在各国开动核动力印钞机后,如期而至。

原因是什么?

这是因为中国入世以后,近20年的时间,以“廉价”人民币、“廉价”的中国制造,向全世界提供商品。

中国在向全世界释放“通缩”,几乎把各国央行释放出来的“通胀”给对冲掉了。

很多人都会认为,美国在量化宽松后没有发生通胀的原因是全世界分担了流动性。实则不然! 是大量的中国制造,把通胀的影响冲掉了。

通胀的本质是商品没有增多,而货币增加,引发物价最终上涨。如果市场上生产的商品足够多,那便没有货币贬值和物价上涨这回事了。

现在美国要从通胀的影响走出来,光靠美联储不断加息、缩表,有用吗?

他们必须要让全球产业链运转起来,月月爆表的CPI才降得下去,简而言之:

就看美国愿不愿意继续让中国扩大产能和工业生产能力。

可是,在如今日益恶化的国际环境和中美微妙的关系下,大概率办不到了。

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