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2022股票基金大PK:谁最赚钱,谁最坑?

       作者:云潭,编辑:小市妹

       转眼间,2022年已过去四分之三。今年以来,资本市场跌宕起伏,美联储加息、地缘冲突以及疫情多点复发等诸多不利因素的叠加下,A股持续下挫。

       截至10月10日,上证指数下跌18.28%,深证成指跌了29.16% ,沪深300跌了24.68%,创业板跌幅更是高达32.7%。

       行情惨淡,基民也是叫苦不迭。前三季度,主动权益基金(剔除ETF、指数型以及今年新成立的基金)中,仅有282支(不同份额分开计算)今年能够取得正收益,占比只有4.15%,其余95%的基金尽皆亏损。

       在极度分化的市场行情中,踩错步点,亏损将是大概率事件,而只有极少数人才能战胜市场。

       【最差基金,年内亏损超45%】

       互联网、半导体、文娱等这些曾经火热的板块,成为今年亏损重灾区。其中不乏像蔡嵩松这样的明星基金经理。

       重仓芯片和科技股曾让蔡嵩松在2021年风光无限,其管理的诺安创新驱动A在去年收益高达36.27%,可是仅一年后,便开始急速下坠,亏损了45.49%,排名年内倒数第二。

       不仅抹去了去年的收益,还直接导致该基金自成立以来亏损近10%,基金管理规模也由最高时的73亿,萎缩至如今的2.32亿元。蔡嵩松的任职回报也滑落至-27.25%。

▲今年以来亏损超40%的权益基金,数据来源:Choice,截止9月30日

       统计来看,华宝基金、诺安基金、中邮基金、长城基金、银河基金旗下五支基金位列今年以来亏损前五名,亏损都超过了44%。

       此外,金鹰基金、华商基金、恒越基金、富国基金、华泰柏瑞基金、同泰基金、东方基金旗下均有基金年内亏损超过40%。

       而中邮基金有两只基金年内亏损都超过了42%,堪称今年以来,表现最差的基金公司。

       表现最差的这些基金基本都配置了互联网、芯片、消费电子、文娱、医药类标的。排名倒数第一的华宝科技先锋亏损高达近47%,其前五大重仓股为立讯精密、韦尔股份、歌尔股份、三七互娱和中芯国际,而不幸的是,电子板块在今年表现最差,行业指数在年内就亏损了38%。

▲来源:Choice,申万一级行业划分

       泥沙俱下,完卵难存。消费电子需求不振,所谓的“科技信仰,芯片热血”,在2022年瞬间崩塌,和华宝科技先锋等风格相近的中邮战略新兴产业、富国创新趋势、金鹰转型动力,其表现之差就可想而知。

       同泰慧选混合则是重仓医药股导致亏损,其管理者为同泰基金王小根,这位基金经理从业不到一年。在今年医药股的血雨腥风中,这支基金沦为最受伤的医药基金。

       没有只涨不跌的股票,也没有只涨不跌的基金。再强的概念,再好的逻辑,也有顷刻覆灭的时候。跟随市场涨跌,以及内外部环境的变化,择时择股进行进场和退出,才能大概率避免亏损。

       【超额收益,皆因一大原因】

       以板块划分,今年以来,只有煤炭板块取得正收益。也就是说,如果一支基金中没有配置煤炭,那么试图获取正收益,将十分困难。

       而如果重仓煤炭,无疑在今年将大获全胜。前三季度,黄海管理的三支万家基金皆斩获超50%的超额收益,独霸前三名。

       黄海战胜市场的秘诀就是押注煤炭,三支基金都重仓陕西煤业、中煤能源、潞安环能、山西焦煤等煤炭股,此外地产股也是黄海的钟爱,其执掌的基金持仓中不乏金地集团、保利发展、建发股份的身影。

▲数据来源:wind,截至9月30日

       黄海的同事章恒、叶勇管理的万家颐和灵活配置A和万家双引擎,也几乎是全仓押注煤炭和矿业,今年以来收益不菲。“煤炭+地产”让万家基金成为今年以来基金市场中的最大赢家。

       梳理来看,超过10%收益的基金都是因为配置了煤炭股。而获取正收益的基金,绝大多数都远离此前两年火爆的新能源、芯片等,而选择坚守低估值蓝筹股,这令他们躲过了波动剧烈的市场,在大风大浪中平稳度过。

       还有一些则是押宝储能概念和上游锂矿,今年以来还能留存一些收益。典型的代表是汇添富优选回报和易方达先锋成长,前者重仓固德威、迈为股份、德业股份、禾迈股份等;后者则偏爱赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、西藏矿业等。两支基金今年以来收益率分别为5.35%和4.98%。

       但这类基金波动巨大,汇添富优选回报A近一年回撤幅度高达41.08%,这样的波动率丝毫不逊于一只股票。暴涨暴跌中,盲目追高和抄底只会成为“韭菜”,而真正能赚钱的“基民”恐怕只是少数派。

       【登高必跌重】

       正所谓,“买基金核心的是选基金经理。”

       在跌宕起伏的市场中征战,不仅考验基金经理的选股和抗周期能力,同时也拷问着基金公司的研究水平。

       曾经火热的新能源、半导体、科创股在今年偃旗息鼓,而这些板块曾经是令人趋之若鹜的“吞金兽”,许多基金公司趁热打铁,频频发售新基金追逐热点。

       这些基金一经入市,无疑将推升本就高估的估值,一旦外部环境剧烈变化,市场持续下跌中,踩踏便一触即发。曾经的正反馈,在持续的赎回中,变成负反馈。

       比如,成立于2021年8月31日的恒越品质生活混合,自去年四季度开始,大笔买入天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份和融捷股份,当前融捷股份为其第一大重仓股。

       但要知道去年9月初正好是这些锂矿股的历史高点,融捷股份自去年9月13日的历史最高点至今下跌了40%,这支基金也一同站在了山顶,成立至今亏损了51.45%。

       该基金的管理者为恒越基金叶佳,这位从业不到两年的年轻基金经理,任职期间仅有3只债基飘红,其余均为亏损。

       无独有偶,2021年6月16日成立的华商远见价值混合A同样热衷新能源,去年四季度连续买入隆基绿能、华友钴业、比亚迪、宁德时代、先导智能等行业龙头,但和恒越品质生活一样,该基金今年以来巨亏43.54%。

       今年5月16日成立的银河文体娱乐混合C则依然看好传媒类标的,重仓买入视觉中国、博瑞传播、元隆雅图等股票,但在疫情反复爆发的背景下,这些资产尽管足够便宜,但业绩持续不佳,股价一路震荡下行,导致这支基金今年亏损超过16%。

       可见,择股十分关键,而择时亦非常重要,只有将这两道题都做对,才能战胜市场。

       今年以来,地产股表现出较强的抗风险性,龙头股更是表现不俗,滨江集团上涨超1.3倍,建发股份上涨67%,保利发展上涨20%。

       华泰柏瑞港股通时代机遇A虽然选对了行业,但两道题都做错了,一是其成立于去年5月,入场过早;二是其两大重仓股,金科服务和旭辉控股连续暴跌,曾被称为房企“示范生”的旭辉因信托产品违约风波,仅在9月份,股价就重挫60%,直接导致华泰柏瑞的这支基金年内暴亏41.13%。

       巨亏和暴赚中,市场已将分裂的风格演绎到极致,年内亏损最大的基金和盈利最大的基金,两者收益率差距高达115个百分点。

       牛熊轮转,周期变换,但长期来看,二八分化是资本市场不变的主题。在极其割裂的股市中,只有极少数人能够长久笑傲市场,基金市场亦是如此。

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