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营收指标全面正增长,用友拐点确定?

文 / 八真

1月26日,用友网络发布2023年业绩预告。报告期内,公司预计总营收、现金收款收入、合同签约金额、企业客户业务收入均实现正向增长,分别同增5%~6%、超过10%、超过17%、7%~8%,中型企业和小微企业客户业务收入亦预计实现较高增长。

种种迹象显示,经过过去三年埋头研发、苦练技术、重塑筋骨的蓄势,用友正以全新面貌,全新启程。节点财经尝试从产品、业绩、组织三个方面,解析用友2024年的强预期。

01 产品侧:BIP升维,引领“新质生产力”

最近一段时间,“新质生产力”作为顶层给出的“风向标”,受到高度关注。

所谓“新质生产力”,即由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力,具有深融合、高渗透、强驱动等特点。

而在信息技术领域,大到制造强国、网络强国、数字强国建设,小到企业“卡脖子”、管理落后、业务协同难、低质低效等“痼疾”,软件都可谓是不可或缺的“抓手”,相应的软件板块也成为“新质生产力”的重点领域。

近年来,用友战略投资、规模研发打造的全新一代企业软件产品——用友BIP(用友商业创新平台),可以视作“新质生产力”的样本。

据节点财经了解,用友BIP和ERP产品有着本质的区别。后者重在“流程优化,提高效率”,前者从第一性原理出发,以“商业创新,重构发展力”的全新理念,摆脱了传统软件的工具桎梏、套件式应用系统,跃升为融工具、能力、资源等多类型服务,应用、业务、数据、知识、专业等多形态服务一体的平台化、生态化多元服务群。

相较ERP的被动、单线条和有限边界的运动形态,BIP是主动的、立体化和高附加值的无限循环模型,支持了企业人财物产供销的全面融合数智化,支持了围绕核心企业产业互联网的商业创新。

比如,飞鹤引入用友BIP打造的全链路数字化营销平台,打通总部-经销商-终端,纳入供应商、制造商、物流商、零售商、客户等各个环节,凭借着全程实时高效的集成和精准交互,使订单处理效率提升80倍、经销商在线率达到98%、业绩同比增长35.5%;钢铁行业引入用友BIP废钢智能判级系统,解决了传统废钢验质过程中环境恶劣、工作强度大等难题,使判级更准确、场景更全面、交付更快速,准确率达95%以上,单车等待时长降低18分,仅鞍钢一家就年创效千万。

目前,用友BIP已迭代到第三代,产品综合竞争力居国内外领先水平,具备5项首创或领先的技术、6大领先的应用架构,在覆盖的应用领域广度上,也已经实现超越。

硬核产品实力背后,离不开用友全局性的战略决策和持之以恒的投入定力。

财报显示,2020—2023年间,公司在原有近5000人研发团队的基础上,新增BIP研发人员2000多人,四年累计砸下近百亿,其中2021年、2022年研发投入占营收比例超 20%,大力锤炼BIP的专业能力和落地能力。

这段高强度、重技术的投入,使用友的当期净利润遭受暂时性的“失血”,也在一定程度上影响了外界对用友真实实力的判断。

不过,深入肌理地分析,情况又当别论。

高科技行业向来有它信奉的圭臬:既要有抬头追光的勇气和信念,又要有不计一隅得失,敢于积聚资金、沉心静气做事的实干精神。这导致行业发展整体呈现出螺旋式上升、波浪式前进的态势,即在超长周期内,总会伴随N个投入期,并在某一特定阶段可能冲击到企业报表,但事后所形成的远超同业的竞争力,又会助力企业一步步扩大市场优势,向更高处锚定。

梳理Salesforce、Oracle、微软、AWS等软件巨头的成长轨迹,其实都遵循上述逻辑,如信息化阶段的用友NC,也曾经历了从“吞金兽”到“现金牛”,从质疑到肯定的磨砺。

换言之,波动是高科技行业概莫能外的内生特性,对外界来说,重要的是理解波动,跳出波动,看到个体的长线思考和布局。

用友亦如此,表象的短暂“失血”,既是整个长周期里的一次寻常“下蹲”、蛰伏,更是为下一个再腾起和再壮大的新周期埋下伏笔,为后续十年、二十年持续的登顶奠定基石。而在用友身上,该能量实际上已处在迸发前夜。

02 业绩侧:拐点已现,趋势向上

为什么说在用友身上,关于跃进到新周期的能量已处在迸发前夜?我们来看几组财务指标。

2023年第三季度,用友的营收和归属净利润增速均已转正,第三季度营收同比增长11.3%,第三季度单季归母净亏损同比减亏1.37亿元,这说明业绩已实现关键扭转,经营拐点已现。

站在投资的角度,我们会特别关注拐点。用大白话说,拐点就是不能再坏了,或者不能再好了,接下来对应的自然是边际向好和边际恶化。具体到用友的情况,必然是边际向好、趋势向上。

此外,过往数年的战略投入也正迎来收获期,用友目前已与74家中央企业达成集团级合作,包括航天科技集团、兵装集团、中国海油、三峡集团、中国电信、中粮集团、招商局集团等一大批重量级客户,2023年合同签约金额预计增长超过17%,千万级以上的大型企业客户项目,千万以上的项目合同数量、合同金额实现高速增长。

内在的,这反映出其价值化国产替代得到市场认可。一直以来,提及国产替代,大众或多或少都会归因于供应链安全因素。这实则是一种浅层的认知,对企业来说,特别是大型、超大型企业,他们组织庞大,日常管理运营极为复杂,更换软件不仅是一场浩大繁复的艰巨工程,牵一发动全身,还要冒着业务进程被影响等风险。

这决定本土软件品牌只有在产品力、生态力、服务力等各项能力全盘达标的前提下,才有被大客户考虑的可能,且后续还要经过层层遴选和实战验证。

所以说,用友的国产替代并非大家想的那么简单,只能是由“好用”、“高效”、“ROI提升”、“互融互促”等真实价值驱动的市场自发选择,更是其不惜牺牲利润也要押注技术、坚持投入的结果。

而根植于不断精进的产品力,伴随越来越多中国企业走向全球,用友为超过40个国家与地区的全球化企业提供支持多语种、多币种、符合多国会计准则、境内外一体化管控等能力的数智化软件与服务,包括中国港湾、电建国际、中土集团、中冶国际、中棉集团等央企,极兔速递等地方知名企业的海外应用,AAMI、周生生、恒基、新世界、澳门电力、华新丽华、Evergreen等中国香港、中国澳门、中国台湾及海外企业。

国内+国外两个市场双轮驱动,宏观是全球共识下数智行情蕴含的高景气度,长坡厚雪;微观是用友极大延展的成长半径,尤其是对订单规模更大、延续久期更长、续费率更高的大型、超大型企业客户市场的突破,将为营收连绵不绝地“蓄水”。

这充分论证了此前投入的必要性和正确性,用友正以行业“执牛耳者”的身份催化“虹吸现象”和“马太效应”,而遵循经济演化规律,该种效应会随着时间的拉长,显现的越快、越明显,让初始下注者坐享行业格局稳定带来的红利。

03 组织侧:主动求变,行业化经营顺应时代

现代管理学之父德鲁克说过一句话:“在动荡的时代里最大的危险不是变化不定,而是继续按照昨天的逻辑采取行动。”言下之意,应时应势,以变应变,企业不止要关注新技术、新业务,还要打造新组织、新模式。

过去三年,用友一边埋头打磨产品,一边同步启动了历史上最大的组织架构调整:对高端客户的数智化解决方案与服务由原来以地区为主、“地区+行业”的组织模式升级为以行业为主、“行业+地区”的运行模式。内里的深意值得细细揣摩。

节点财经获悉,用友高端业务组织架构调整主要针对大型、超大型企业,中型企业依然采用区域经营为主,有助于扩大规模化效应。

在To B市场,大型、超大型企业,这类客户体量大,不同行业的企业存在业务差异,如果不按行业化去经营,很难真正把握他们的需求,进而做深度探索和精准匹配,创造出对真正的价值,并提高合作粘性。

对此,用友组建多个行业客户与解决方案事业部,包括国资监管与投资、离散制造、消费品、流程制造、装备制造、钢铁冶金、医药、建筑、交通与物流、公用事业、现代农业等,提供深入前端业务场景的解决方案和服务。

举个例子,现代农业是一个行业,但是农业里边的种植、养殖、屠宰、加工又是不一样的,用友给到客户的方案会细分到行业下面的不同子集,更加贴合关键场景,瞄准核心痛点,从里到外,自下而上地爬梳剔抉、有的放矢。

值得注意的是,按区域划分还是按行业划分,并非严格对立。从各个行业客户与解决方案事业部所在的地理位置看,是结合了当地产业特色或资源禀赋,比如装备制造行业事业部位于上海,国资监管与投资控股事业部位于北京。

坦率地讲,当前数智化转型步入深水区,新的内外部形势对软件企业的考验越发严峻。大客户们由于业务链条长、复杂度高、覆盖区域广,特别注重数智化解决方案是否贴近业务场景,能否确保价值落地。用友主动求变,凭借35年服务众多行业的经验积淀,成立行业事业部,既能更敏捷、更具Know-how地捕捉此类客户的需求,又能不断向外复制,斩获来自单量的新增长。

而在新年伊始,用友公布了新的人事“任命”:自2024年1月1日起,由陈强兵先生担任用友网络总裁,主管公司业务经营与职能管理工作。王文京董事长继续兼任CEO,主管公司发展战略和产品研发工作。

基于陈强兵多年带领队伍冲锋前线、拓展市场的务实履历,这意味着,新的一年,用友将转向强劲攻势,大力促进之前的系统布局真正落地为服务企业、驱动产业的硬核实力,并进一步转化为收入、利润等具体指标,努力实现2024年优良业绩。

行至文末,对于2024年用友到底会怎么走,其实答案已然确定,那就是向上、向远、向深。

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