聚热点 juredian

期货是什么意思(什么期货品种好做)

期货的本质特征可以归纳一句话:价格的发现器。

商品期货也是作为资管管理中大类资产配置的一环,商品期货的本质是具备资源商品的涨跌周期,国际品种与政治紧密关联,商品涨跌影响宏观经济的核心通胀指标CPI,同时具备商品属性-产业供需定价、金融属性-融资杠杆和大类资产配置等。

01现货+时间=期货

现货价格是供需矛盾的当下反应,而期货永远那么神秘,飘忽不定,难以捉摸。现货代表了现实,而期货代表了预期,期货是现货未来的影子,我们经常想踩自己的影子,有时候,踩来踩去,也不一定能够踩到。

现货价格上涨,期货也会上涨,而期货价格上涨,有时候也会引发现货波动,现货伸胳膊,期货也伸胳膊。

但是期货一定不是现货,而且期货一定有它自己的规律,有时候期货市场的影子并不能够反应产业的基本面,如果是这样,那么它最后一定会回归到真实的供需矛盾。

因为,每一个期货合约都有终点,它一定要拥抱现货,实现期现回归,我们产业客户不能被期货所迷惑,我们要让它成为产业客户管理风险的工具。因为,现货+期货=期现结合,我们可以做基差贸易,可以预测价格未来的趋势等。

02交割逻辑:期现结合

期货除了价格发现功能外,还是基差贸易最好的工具,未来大量的产业客户会纷纷涌入期货市场,通过期货来定价,譬如传统的贸易报价方式下,A的利润就是B的损失,双方是博弈,是矛盾,是你抢我夺。

但是,基差贸易是公平定价,可以双赢,把绝对价格的风险转换成相对价格的风险,减少了产业客户的摩擦成本。

卖方的底气也硬了,不用再喝酒应酬做关系,买方也可能在期货上占到足够的便宜,生意就越来越好做。

而交易所已经在网站上开展基差现货平台,对于产业客户来说是极其方便的,并且有交易所的信用背书,可以相信组织,没有违约的风险,郑商所有仓单业务,有基差贸易,有互换业务。

郑交所网站上还有期权工具,那是相当的好用,不得不去点个赞。

大商所同样有化工品的基差业务,仓单业务,对于产业客户来看最终还是要落实到期现结合上去,尤其是PVC,PP,PE非标也是可以交易了,贴近我们产业客户的需求。

从统计的数据来看,期货个人交易者赢利的比率不足10%,随时量化机构、私募基金与产业客户的涌入,竞争越来越激烈,产业客户看库存,看数据,看基差,甚至机构有强大的IT团队。

未来的竞争越来越激烈,监管层不断鼓励产业客户通过期货进行风险管理,可能是未来最大的趋势,而机构与产业客户也是未来期货公司要竞相争夺的领域与阵地,如何与产业客户紧密的结合,可能是期货领导们正在考虑的问题。

我们从产业客户的角度来看,研究团队要下沉到营业部,市场与研究要成立专业的产业客户服务团队,靠拼手续费的时代已经结束,走专业化,走产业化,进入企业才是未来的大趋势。

期现结合未来的发展不可阻挡,产业与机构客户是未来的市场主流。而且越来越多的产业客户会熟悉期货,把期货当成一种工具,盘面定价也越来越流行。

03金融属性:风险对冲工具

我们看到期货是现货的影子,但是期货又具备一种非常特殊的属性,那就是风险对冲工具。

为什么动力煤的价格下跌会引发甲醇,乙二醇的暴跌?

为什么动力煤的价格下跌与PTA跌停又有什么逻辑关系?

期货不仅是一种期货与现货对冲的工具,也是大类资产进行风险抹平的工具。期货价格与现货价格最大的不同在于:涨跌停板的限制。

如果动力煤跌停,做多动力煤的资金无法砍仓,而下一个交易日很有可能再跌停,那么唯一的办法可能是做空甲醇进行对冲,因为甲醇是煤化工产品,如果甲醇也跌停,可能要迅速做空乙二醇进行对冲。

当然,也可以对冲焦煤,焦煤或其它的相近的品种,这就是期货的金融属性,这并不是基于供需矛盾的逻辑。

我们最近也是拜访部分产业客户,当然,主要目的还是要尽快销售我们工厂的化工品,因为最近现货实在太难卖了,我们库存也是太高了,虽然期货上做了对冲,但是现货得尽快出掉,企业现金流压力很大。

老魏最近也是面临化工厂生产的巨大压力,每天的工作是卖现货,平期货,然后工厂流水线不断生产,期货上再不断套保对冲,小伙伴们为了等个好的套保价格,最近一周中午全部在办公室点外卖,合成橡胶的库存只好对冲到燃料油上去了,天然橡胶实在找不到好的价格。

风险,都是要对冲出去的。

搜索建议:期货是什么意思  期货是什么意思词条  
热博

 铁人三项(铁人三项是哪三项)

铁人三项运动起源于20世纪70年代,由美国圣地亚哥田径俱乐部创造出来作为艰苦的长跑训练的替代训练项目,俱乐部最早的铁人三项比赛由10公里跑步、8公里自行车和50...(展开)

热博

 骁龙8+助力一加Ace Pro突...

8月9日,定位性能手机新标杆的一加 Ace Pro正式发布。一加 Ace Pro搭载第一代骁龙8+移动平台,在性能拉满的基础上,还带来了大量新材料、新技术应用。...(展开)

热博

 最高奖补1000万!海南鼓励社会...

为吸引、鼓励社会力量创办科技类民办非企业研发机构(下称“民非研发机构”),日前,海南省科学技术厅印发《海南省促进科技类民办非企业研发机构发展若干措施》(下称《若...(展开)