汇丰晋信基金权益投研团队再升级，旗下多只产品表现亮眼

　　转载自：投资时报
　　记者：齐文健
　　过去一年，汇丰晋信基金权益投研团队在投资总监陆彬的带领下，不仅完成了投研框架的调整、投研小组的划分，旗下多只产品也交出了优秀的成绩单。
　　陆彬
　　汇丰晋信基金投资总监、基金经理
　　从业务岗转向管理岗的过程中，能够明显感受到二者之间的差别。业务更多关注在自身，管理则需思考如何将团队带好、人员培养以及将人员调整到合适的岗位等问题。陆彬表示，经过一年的磨合，公司的权益投研团队正在出现正向反馈。
　　权益投研团队特点凸显
　　涌现多位潜力基金经理
　　作为一家成立超17年的老牌公募基金公司，汇丰晋信基金一直在自我完善，投研体系以估值盈利策略为基础不断丰富和进化，逐步形成了研究实力雄厚、投资风格各富特色的权益投研团队。
　　据陆彬介绍，汇丰晋信基金的权益投研团队有四个方面的突出特点：
　　第一，有统一的投资语言。简单而言，就是结合基本面和估值来做投资判断，这点让投资团队的交流效率达到很高水平。
　　第二，有一套行之有效且符合A股投资实际的量化工具。不管是大类资产配置，还是市场监控体系，投研人员皆可借助工具辅助投资工作。
　　第三，擅长寻找盈利预期差较大和性价比较高的投资机会。
　　第四，鼓励积极、进取、开放的团队文化。
　　值得一提的是，陆彬对汇丰晋信基金的投研体系、投研文化均十分认同，担任管理岗后，他也在认真学习如何成为一位合格的投研团队负责人，把这种投研文化传承下去。
　　在陆彬的带领下，汇丰晋信基金对权益投研框架进行了进一步优化和升级，并涌现多位投研积淀深厚的潜力基金经理。譬如，吴培文、闵良超。
　　吴培文
　　汇丰晋信价值先锋基金、珠三角区域发展基金、龙头优势基金、策略优选基金基金经理
　　据《投资时报》记者了解，吴培文专注于价值策略，对优质企业策略、成长策略和低估值策略三大经典价值策略均有所研究，并基于这些经典策略二次开发投资方案，用于实际投资中。他认为，在A股做投资，必须要加入一些自上而下的思考。
　　为了防范系统性风险，需要构建另外的防线。我采用的是估值控制，所管基金的投资组合整体估值会显著小于市场平均。这样在系统性风险出现的时候，组合的整体风险会比市场小。吴培文表示。
　　闵良超
　　汇丰晋信2026生命周期基金、新动力基金基金经理
　　闵良超是有着丰富研究经验的新人基金经理。他曾任汇丰晋信首席宏观及策略师，擅于A股市场宏观及策略分析，对大类资产配置、行业轮动等方面有扎实积累，同时也对制造、消费、周期等行业有着深度研究，其构建了以基于赔率优选上市公司，并通过行业轮动提升胜率的投研策略。
　　闵良超表示，上市公司的赔率主要取决于以下两点：
　　一是公司、行业未来的基本面变化；
　　二是公司在行业中所居的位置。他更希望找到对于基本面判断和市场有差异的机会。
　　对于如何提高胜率，据闵良超介绍，在赔率优先的基础上，自己会根据经济周期、流动性周期、产业周期等等，进行适当的行业轮动。对于个股高赔率，行业高胜率的公司，会优先考虑纳入到组合中。
　　中长期业绩居行业前十
　　多只产品表现亮眼
　　汇丰晋信基金的中长期权益类基金业绩整体表现亮眼。根据海通证券最新数据，该公司权益类基金绝对收益最近2年、3年、7年、10年均排名行业前14，其中过去10年、过去3年均排名行业前十。
　　数据来源：海通证券《基金公司权益类基金绝对收益排行榜》，截至2022。12。31。汇丰晋信基金各时间段排名如下，最近十年868，最近七年2497，最近五年28109，最近三年6135，最近两年27148，最近一年107163。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
　　单只基金方面，截至2月28日，汇丰晋信基金旗下有5只基金过去一年表现位居同类前10（多份额的仅统计A类排名）。上述5只基金中，除了投资总监陆彬所管理的汇丰晋信龙腾外，两位潜力基金经理吴培文掌舵的汇丰晋信珠三角区域基金、价值先锋基金，以及闵良超执掌的汇丰晋信新动力基金也均在列。
　　数据来源：晨星（中国），截至2023。2。28，上述五只基金各时间段的排名如下：
　　汇丰晋信龙腾过去1年31285，过去2年3261145，过去3年617999，过去5年575794，过去10年118364，期间基金经理为：陆彬（2022。04。29至今），严瑾（2018。09。012022。04。29），曹庆（2016。04。302018。08。31）。
　　汇丰晋信新动力过去1年301285，过去2年2131145，过去3年601999，过去5年336794，期间基金经理为：闵良超（2021。09。30至今），陈平（2016。08。20至今）。
　　汇丰晋信价值先锋A过去1年16450，过去2年8330，过去3年8289，期间基金经理为：吴培文（2019。05。18至今），是星涛（2018。11。142019。12。14）。
　　汇丰晋信珠三角过去1年471285，过去2年751145，过去3年156999，过去5年275794，期间基金经理为：吴培文（2017。06。02至今）。
　　汇丰晋信中小盘过去1年889，过去2年6972，过去3年4358，过去5年1835，期间基金经理为：刘哲华（2020。01。20至今），侯玉琦（2013。04。132020。07。11）。
　　基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
　　对于后续关注的投资方向，吴培文表示，当前自上而下重点关注大众消费和自立自强两条主线。
　　一方面，中国式的现代化是全体人民共同富裕、现代化建设的成果，要更多由全体人民共享，从这个角度去看，更看好大众消费。
　　另一方面，中国式现代化将进入到机遇和挑战并存的阶段。高水平科技的自立自强既是数字经济、绿色发展等高质量发展的支撑，也将增进国家安全体系和能力的现代化，其中典型的代表是信创。
　　他还提及，大众消费和自立自强两条主线，在市场包括了众多细分领域和可选标的，具体决策时需要结合自下而上的价值分析。
　　闵良超则认为，今年周期、高端制造板块逻辑都不错，目前也能从中选出赔率很好的公司，之后需关注的就是边际变化。高端制造中的部分细分领域偏顺周期，跟周期的思维方式存在相同点。这两个方向皆可能是时间的朋友，越往后看可能对周期板块越有利。
　　陆彬：关注三大主线投资机会
　　2023年以来，A股市场行情整体呈现上涨，行业轮动似乎以月为单位。1月有色金属、计算机、电力设备、汽车等涨幅靠前，到了2月则是通信、轻工制造、纺织服饰等领跑。
　　对于今年A股市场陆彬有着明确的看法。
　　他认为，从市场估值角度，今年的权益市场具有吸引力，并有很多投资机会。通过近几年数据对比可发现，对市场而言，消化估值有效的方法是下跌，能够为后续市场上涨提供一个基础，因此看好未来两年至三年市场的表现空间。
　　对于后续的投资机会，陆彬表示，2023年主要关注三大主线。
　　第一，以计算机为代表的TMT行业。电子、计算机、通信和传媒行业的公司估值较低且业绩变化趋好。
　　第二，与消费相关的可选消费，尤其是倾向于竣工周期、房地产后周期、出行与消费升级。这部分公司业绩反弹幅度可能没有那么大，不过随着基本面小幅变好，估值微微抬升，可能存在业绩与估值双击机会。这也是他接下来重点关注的方向。
　　第三，伴随国企改革和考核机制持续改善，很多国企在经营方面的量化考核发生了变化，同时这部分企业估值又很便宜，因此在中国特色的估值体系下，国企估值有望迎来重估，经营也会产生巨大改变。
　　另外，伴随市场行情的转暖，此前投资的热门板块走势如何也备受关注，新能源行业也是其中之一。
　　因新能源投资被投资者所熟知的陆彬也谈到了自己的观点。他表示：新能源行业经过过去三年至五年的发展，行业基本面已进入中期，未来三年投资的贝塔机会与过去相比已不再十分明显，不过受行业空间、产业链纵深、众多优秀公司的存在以及结构技术变化的影响，该行业仍会有丰富的结构性机会。
　　陆彬还表示，新半军行业尤其是新能源行业历经调整后投资价值凸显，在未来一个季度或将形成大级别估值修复和反弹。
　　陆彬管理的混合型基金近5年业绩表现如下：
　　汇丰晋信龙腾混合基金过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2018年21。9（21。52），2019年35。73（30。21），2020年42。56（24。16），2021年12。4（1。54），2022年0。09（14。97）。期间基金经理为：陆彬（2022。04。29至今），严瑾（2018。09。012022。04。29），曹庆（2016。04。302018。08。31）。
　　汇丰晋信研究精选混合基金过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2022年11。07（14。92）。期间基金经理为：陆彬（2022。1。21至今）。
　　汇丰晋信动态策略混合基金A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2018年23。13（12。21），2019年44。65（20。54），2020年71。75（15。82），2021年40。11（1。82），2022年19。39（9。98）。汇丰晋信动态策略混合基金C类份额成立未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：陆彬（2020。5。9至今），郭敏（2015。5。232020。5。30）。
　　汇丰晋信核心成长混合基金A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年12。16（0。09），2022年19。46（16。98）。汇丰晋信核心成长混合基金C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2021年11。82（0。09），2022年19。86（16。98）。期间基金经理为：陆彬（2021。5。24至今）。
　　汇丰晋信时代先锋混合基金A过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2022年6。25（5。13）。汇丰晋信时代先锋混合基金C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2022年6。56（5。13）。期间基金经理为：陆彬（2022。6。8至今）。
　　吴培文基金近5年业绩表现如下：
　　汇丰晋信珠三角区域过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2018年20。29（24。08），2019年33。76（28。43），2020年52。85（17。42），2021年18。92（2。92），2022年15。44（16。82）。期间基金经理为：吴培文（2017。06。02至今）。
　　汇丰晋信价值先锋过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2018年0。76（6。65），2019年41。18（30。41），2020年38。42（23。25），2021年32。9（0。64），2022年16。54（19。15）。期间基金经理为：吴培文（2019。05。18至今），是星涛（2018。11。142019。12。14）。汇丰晋信价值先锋C过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2022年1。06（7。23）。期间基金经理为：吴培文（2022。04。01至今）。
　　闵良超在管基金近5年业绩表现如下：
　　汇丰晋信2026生命周期基金近5年业绩（业绩比较基准收益率）如下：2018年12。06（10。51），2019年59。5（18。62），2020年41。64（14。23），2021年1。87（1。45），2022年4。27（3。69）。期间基金经理为：闵良超（2021。09。30至今），严瑾（2020。07。042022。01。15），刘淑生（2018。06。022020。07。04），是星涛（2016。08。202018。06。02）。
　　汇丰晋信新动力近5年业绩（业绩比较基准收益率）如下：2018年32。77（21。76），2019年69。79（27。11），2020年57。2（20。72），2021年0。4（0。53），2022年16。42（16。98）。期间基金经理为：闵良超（2021。09。30至今），陈平（2016。08。20至今）。
　　数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2022。12。31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
　　风险提示
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