上市后首份年报AI能带爱奇艺走多远？

　　2月22日，爱奇艺发布了截至2018年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告，这也是爱奇艺上市后交出的首份年报。
　　纳斯达克上市未满一年，爱奇艺股价经历着过山车式的发展。股价的变动，与整体股市环境有关，也与爱奇艺本身有关。从美股来说，在坚持了7年牛市之后，去年出现了整体指数的调整，爱奇艺也在其中经历了波折；而从爱奇艺本身来说，它的业绩表现也直接影响着其股价。
　　从公布的财报数据看，爱奇艺2018年各项业务实现了稳健增长。北京大学文化产业研究院副院长陈少峰在接受《首席娱乐官》采访时提到，从爱奇艺财报表现看，整体表现不错，特别在会员制的增长上，符合产业发展规律，因为广告的增长到一定阶段会到瓶颈，如果未来会员保持增长的话，这几年增幅会比较大。陈少峰说。
　　在财报中，爱奇艺着重提出了科技对其业绩的作用。爱奇艺创始人、CEO龚宇毕业于清华大学，获自动控制理论及应用专业博士，也可谓是AI博士，这大概也是他屡次强调科技的原因了。
　　2018年，对于爱奇艺来说，是一个过渡年，也是一个转折年。踏入了资本市场，作为国内视频平台前三甲，爱奇艺的一举一动都备受关注，也影响着它在股市的表现。2019年以来，爱奇艺股价呈现上升趋势，而它的这份2018年财报，能否继续带给股东信心呢？科技带给爱奇艺的又有怎么样的想象空间呢？
　　付费会员净增3660万，广告收入增速放缓
　　爱奇艺财报显示，公司2018财年总营收达到250亿元（约36亿美元），同比增长52，其中第四季度营收为70亿元（约10亿美元），同比增长55。在第四季度末，爱奇艺的订阅会员规模达到8740万，付费会员占比达到98。5。爱奇艺全年净增订阅会员3660万，订阅会员规模同比增长72。
　　2018年第四季度，会员服务收入为32亿元（约4。656亿美元），同比增长76。全年会员服务营收为106亿元（约15亿美元），较2017年增长72。
　　相较于会员收入的大幅增长，爱奇艺的广告收入增速有所放缓第四季度，广告营收22亿元（约3。205亿美元），同比增长9，全年广告营收93亿元（约14亿美元），相比2017年增长了21。
　　可以说，会员数的增长，突破了爱奇艺的营收瓶颈，广告收入占比的下降，也符合产业发展规律。
　　从2015年《盗墓笔记》的播出，涌入大量会员造成服务器崩溃，到去年《延禧攻略》的热播，给爱奇艺带来1200万会员拉新，爱奇艺在付费会员这条道路上走在前列。对于这条道路，爱奇艺显然也越走越有信心。
　　财报发布后，爱奇艺创始人、CEO龚宇在公司管理层电话会议中也强调了会员的增长，他表示：我们自己预估，2019年付费用户的净增长数量不会少于2018年会员数量的增长。主要有两个驱动原因，第一，爱奇艺的原创内容数量与质量在提升；第二，中国互联网用户对付费的认可程度越来越高。
　　在会员数量上，优爱腾三家视频平台你追我赶，去年底纷纷突破8000万大关。2018年10月31日，爱奇艺宣布会员数量达到8070万，随即，腾讯宣布会员数达到8200万，成为行业第一。2019年，留给我们的悬念是，谁将首个踏入亿级会员俱乐部呢？
　　视频平台绕不开的盈利问题，亏损现象还会持续
　　当然，整体向好的财报中也暴露出爱奇艺目前存在的问题，也是视频领域一直以来没能跨过的坎儿，就是盈利问题。
　　据财报显示，由于在内容生产、生态建设以及研发领域的持续投入，爱奇艺四季度运营亏损33亿元（约4。835亿美元），全年运营亏损83亿元（约12亿美元）。
　　盈利问题是视频领域的老生常谈，知名文化产业投资人曹海涛认为：这种现象还会持续。
　　视频领域一开始并没有以影视剧为核心业务，比如早期的优酷、56、六间房等，均以播客的形式，而乐视算是第一个以影视剧为主的视频平台，也因此而盈利并走上创业板。但是，乐视的财务、分销等方式存在诸多质疑，所以视频领域要真正盈利是非常艰难的。
　　乐视在质疑声中败下阵，视频平台剩下了优爱腾三家，均处于亏损状态，亏损的原因在于收入的增长赶不上内容成本的增长，抢资源的成本也逐渐加大。
　　不过，对于内容购买成本的增长趋势，龚宇在电话分析会议中回应道：2018年8月以后，内容的采购和制作成本都明显开始下降。采购的版权成本从最高的超过1500万一集电视剧现在回落到800万以下，自制剧的成本主要在演员片酬方面的降低。
　　限酬令的颁布，内容成本下降，随之版权成本也开始下降，行业朝着良性的方向发展，这对于未来视频平台的亏损问题起到一定的缓解作用。
　　关于爱奇艺的盈利问题，陈少峰也给出了不同的看法：它其实不去购买头部内容，或者购买的内容数量下降，那么可能会出现盈利，盈利并不是说很难，但这个就是竞争格局的问题了。这个也看其他视频平台，我估计爱奇艺会在战略上亏损，因为战略第一，便会牺牲掉一些。
　　的确，在提到优爱腾三家视频平台时，总绕不开盈利这个老生常谈的问题。其实亏损问题也有两面性，从好的一面看，为的是战略布局，站稳行业前列，争取到最多的资源和用户，以互联网的角度来说，站住头部用户资源非常重要；但不好的一面也很明显，持续亏损对于股东来说很可能是个坑，长期下去也会给市场信心带来负面影响。
　　除了科技内容，未来还有怎样的发展空间？
　　回看了爱奇艺2018年的整体业绩情况，那展望2019年，爱奇艺未来又有什么新态势呢？
　　对于2019年，龚宇表示：我们有信心在会员服务收入持续增长的带动下，实现公司业务的全面增长。我们将持续战略重点放在原创优质内容生产，同时继续推进技术创新、培育生态系统以充分释放优质内容的巨大IP价值。展望新的一年，我们期待通过进一步提升我们的平台能力，使爱奇艺成为一家科技驱动的伟大娱乐公司。
　　曹海涛认为，科技驱动的娱乐公司这一点定位非常关键。2016年，影视行业出现一个重大转折点，即证监会叫停互联网金融、游戏、影视、VR等公司被上市公司的跨界并购，并且特别提出了脱虚向实的目标。
　　在这样的政策下，单纯做影视文化的公司就会存在较大风险，因此许多有敏感嗅觉和前瞻性的互联网公司、文化公司、视频公司等，都纷纷寻求转型。影视文化代表虚，科技代表实，在脱虚向实的指引下，视频平台借助AI、大数据等科技手段，以科技内容为方向，是符合当前发展趋势的。
　　而就是‘科技内容’，也成为持续亏损的原因，因为需要投入更多的数据、人员，这些投入在短期不好变现，是个长线的布局。曹海涛说。
　　当然，持续亏损目前来说并不是核心问题，也不是爱奇艺主要考虑的问题，只要保持良好的现金流，整体业务便会朝着稳健的方向发展。
　　在陈少峰看来，目前视频网站，其中一个未来发展空间就是平台内容垂直运作，比如借助一些微信公众号，以及新媒体电商、新媒体网红等模式，将内容进行品牌化和IP化的垂直开发。
　　另外我觉得需要进一步做主题化开发，比如分类的主题化，故事、体育、旅游、会展、职业应用型的内容，都可以有各种细分，都可以做一些主题性的拓展。陈少峰说。
　　回看爱奇艺的八年发展历程，相较于其它两家，它也许是最缺钱的，但也是最愿意尝新的。优酷背靠阿里电商的流量，腾讯视频背靠社交流量，而爱奇艺则与百度携手在AI领域寻求突破，内容、科技、多元业务的拓展，三大视频平台在不断突破自身边界。虽然它们短期内都面临盈利压力，但放长线看，优爱腾的战争还将持续很久，它们背后BAT的较量也会越来越精彩。