新能源基建是2022年最佳投资赛道之一

　　投资讲究的是理性与感性的融合，追求的是模糊的准确，而不是百分百的精确，更不是无头苍蝇般瞎投乱投，核心在于把握住大方向，也就是选准主赛道。方向准了、赛道对了，即使选择的个股、介入的时机并非最佳，实现盈利也是迟早之事，其他的只是赢多赢少之别。那么，2022年的投资大方向是什么？最佳赛道在哪里？
　　大方向的选择首先必须政治正确，要从党中央最新战略部署中去挖掘，比如2021年的赛道之王新能源产业，就是在双碳战略正式提出后引爆的。回到2022年，投资的大方向也需要顺着中央最重视的决策部署中去寻觅，其核心逻辑如下：
　　1。当前国家面临的最迫切问题是稳增长压力与三驾马车整体乏力之间的矛盾，一方面引领2021年经济快速增长的主要引擎出口维持高增长难度很大，主要在于国外疫情加快向流感化演变，推动我国出口高速增长的疫情红利将会逐步消退，叠加贸易战、地缘政治冲突等不利影响，2022年出口数据要在2021年的高基数上实现高增长可能性不大。另一方面，在我国疫情动态清零政策下，消费市场将会伴随疫情的反复而出现震荡，整体增长形势也不容乐观。在出口、消费稳增长压力均居高不下的情况下，要实现全面经济的平稳增长，就必须依靠第三驾马车投资。
　　2。带动经济增长的投资主要来自于三方面：基建、房地产、工业。目前来看，房地产在国家政策调控和老龄化加速导致供需再平衡的多重作用下，整体陷入了下行周期，大部分房地产企业均收紧了拿地和新建项目节奏，纷纷做好了过冬的准备，房地产投资增速将会持续下降；工业投资也较为疲软，主要受疫情影响，大量实体企业经营困难，再投资意愿明显下降。综上可以看出，2022年，我国经济增长靠投资，投资增长靠基建，这也是中央提出要适度超前基建的主要逻辑。
　　3。新基建将成为新一轮基建大投资的重点和亮点。客观上讲，我国铁公基等传统基建已经处于全球领先，高铁网、高速公路网均位居全球首位，再加大投资的空间和边际效益已经不高。而以5G、特高压、人工智能、工业物联网等为代表的新基建将接过铁公基的基建大旗，挑起撑投资、助增长的重担。其中，新能源基建虽未纳入官方明确的七大新基建范畴，但在双碳战略刺激下，新能源基建的组合市场空间广阔，是最值得关注的投资赛道之一。
　　4。新能源基建是政策支持、市场热追的新基建王者。在众多基建细分领域中，新能源基建可谓集万千宠爱于一身。
　　一方面，政策大力支持，无论是风电、光伏等新能源发电，还是储能、特高压等新能源辅助体系，亦或是新能源产业链，均得到了各级政府的全方位政策支持，当然这些支持不仅仅指直接的财政补贴，更多的是市场化的激励和引导政策，包括风光发电的优先并网、新能源车不限购不限行等，还包括一些行政手段甚至是政治任务要求，如新能源电站强制配置储能、新能源发电占比明确目标等，这些不同层级、不同纬度的政策支持，为新能源产业提供了前所未有的发展良机。
　　另一方面，市场大举追捧。除了政策支持在，各类市场主体也对新能源产业投入了极大热情。原先新能源产业企业趁势加大投资、疯狂扩张；与新能源产业有关联的上下游企业趁机延伸产业链、介入新能源产业核心环节；与新能源毫不相干的企业在利益驱使下，也纷纷大举跨界进入新能源产业，想在这场横跨数十年的历史性市场机遇中分得一杯羹，全力抢占新能源大赛道的有利位置。
　　在政策与市场的双重作用下，新能源产业进入疯狂扩张周期，产业链各环节纷纷开启数倍甚至数十倍于原有规模的扩产潮，很多细分产业在市场的非理性下将出现不可避免的产能过剩，大量没有核心竞争力的企业将被市场所淘汰，最终留下一地鸡毛，包括目前的硅片产业、光伏玻璃产业、锂电池生产产业等，扩产规模达产后均已经远远超过了规划的市场需求量，激烈的优胜劣汰已经或即将上演，目前阶段投资这些产业无异于火中取栗，必然得不偿失。
　　而新能源基建则不然，个人认为是当下最适合进行投资的优质新能源赛道之一。首先，符合今年适度超前投资的政策号召，属于增长确定性非常高的投资领域。其次，无论新能源技术如何演变，最终都要落脚到建设环节，可以说上游新能源企业都有可能被技术所颠覆，但最下游的新能源基建产业则相对稳定，因为其本质上是EPC，技术的变革性不强，稳定性较高。第三，上游环节的产能过剩有利于下游的基建环节，有点彼之砒霜、吾之蜜糖的感觉，其传导逻辑是：上游环节产能过剩产品价格下降下游新能源基建需求提升，这与去年硅料价格上涨导致光伏产业链价格普涨，进而阻碍了光伏装机规模是同样的原理。最后，新能源基建进入门槛较高，需要雄厚的资金实力和新能源建设技术积累，特别是大型新能源基建项目基本被大型央国企所垄断，像上游生产制造环节那样出现产能过剩的风险较低，这从中国电建、中国能建订单量大幅度增长上可以得到印证。
　　综上所述，今年投资看基建，基建还得新基建，新基建中以新能源基建最值得关注，新能源基建只看中国电建、中国能建双子星。