恒大这三年如何造就了现在的惨况

　　2018年：财报业绩较好，大额派息，入股广汇，发行高息美元债。（1）地产业务方面，3月发布2017年财报、8月发布2018年半年报，净利润增幅均较高，负债率下降，提出三年目标；9月宣布分派20162017年股息，总额超160亿港元。（2）多元化业务方面，入股FF和广汇，新能源车投资起步。6月以67。46亿港元入股FF，成为第一大股东；9月以144。9亿元入股广汇集团，持股约41；12月与FF达成和解协议。（3）融资方面，3月召开合作伙伴峰会，苏宁、正威国际、山东高速等出席；10月11月合计发行28亿美元债，票息达到1113。75。
　　2019年：推进全员营销，新能源车投资全面加速，增持盛京银行。（1）地产业务方面，2月董事局主席许家印主持召开集团营销会议，宣布在售项目住宅9折优惠；3月发布2018年业绩，年度净利润达到665。5亿元，同增79。6。8月启动年内第二轮全员营销；12月董事会决议派发2018年度股息，总额超200港元。（2）多元化业务方面，新能源车投资全面加速，1月以9。3亿美元收购瑞典电动汽车公司NEVS51股权、10。6亿元入股动力电池企业卡耐新能源、与瑞典柯尼塞格成立合资公司并注资1。5亿美元。3月以5亿元收购泰特机电70股份。5月收购英国乘用车轮毂电机公司Protean。7月与德国hofer动力总成集团签订战略合作协议，与国家电网合资成立国网恒大智慧能源服务公司。此外于6月20日，增持盛京银行股份至约36。40，总价132亿元。（3）融资方面，14月发行60余亿美元优先票据，利率6。2510。5；45月在境内发行200亿小公募，并申请发行110亿私募公司债；6月浦发银行提供600亿元综合授信。
　　20202021年：多元化全面放缓，重心转向降负债，分为三个阶段。
　　（1）第一阶段（2020年1月9月）：战投延期，利润下降，物业和汽车引战。1月恒大地产战投同意延期；3月中国恒大公布2019年业绩，利润大降，负债率抬升。董事局主席许家印表示将实施高增长、控规模、降负债战略。7月计划拆分物业管理业务上市；8月物业管理业务引入235亿港元战略投资；9月新一轮全员营销开始，同月子公司恒大汽车通过配售新股筹集约40亿港元，并宣布拟在科创板上市。
　　（2）第二阶段（2020年9月2021年5月）：借壳终止，战投转普通股，推动资产出售与股权融资。9月24日求助信辟谣后，9月29日公司公告863亿战投同意转为普通股；10月中国恒大通过配售股份融资约42。56亿港元；11月公司以148。5亿元转让广汇能源股权，宣布终止与深深房重组计划，同月完成剩余战投处置，深圳人才安居、广州城投等增持，山东高速等退出；12月恒大物业上市。2021年1月，配售恒大汽车股份引资260亿港元；3月房车宝引入战投募资163。5亿港元，董事局主席许家印在业绩发布会上提出三年降负债计划。5月以每股40。92港元配售2。6亿股恒大汽车股份。
　　（3）第三阶段（2021年6月至今）：负面舆情增多，评级下调，加速资产出售。2021年6月以来公司负面舆情增多，包括票据逾期、涉及诉讼、土地款延缴等，信用评级连续下调，包括中诚信评级展望调整为负面，惠誉两次下调公司评级由B至CCC；穆迪下调公司评级至B2；标普下调公司评级至B。期间公司加速资产出售，6月转让7。39亿股恒腾网络股份，对应总价44。33亿港元；转让嘉凯城29。9股份，价款合计约27。62亿元；8月再出售恒腾网络股份，总价32。5亿港元，同月转让深圳高新投股权。