原料上涨致金龙鱼2022年利润下滑27。12，预制菜调味品等

　　界面新闻记者吕雅萱
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　　3月23日晚间，益海嘉里金龙鱼（以下简称金龙鱼）发布2022年经营业绩。报告期内，公司营收2574。85亿元，同比增长13。82。归母净利润30。11亿元，同比下滑27。12。基本每股收益0。56元。
　　公司表示：主要原料成本较去年涨幅较大。同时，受到国内经济疲软、消费不振等因素的影响，公司产品价格上调的幅度并不能完全覆盖原材料成本的涨幅，公司主要产品的毛利率同比下降。
　　金龙鱼于2020年10月在深交所上市，彼时累计募得139。33亿元，创下创业板上市最大IPO记录。其母公司益海嘉里是新加坡丰益国际在华投资的全资子公司，由蝉联马来西亚首富20余年，有亚洲糖王酒店大王之称的郭鹤年及其侄子郭孔丰共同执掌。
　　金龙鱼和中粮旗下的福临门是国内食用油赛道的两大品牌，金龙鱼以38。4的市占率更胜一筹。尼尔森数据显示，近三年金龙鱼在小包装食用植物油、包装面粉、包装米现代渠道市场份额排名第一。
　　但梳理财报发现，金龙鱼陷入增收不增利的尴尬境地。2018年至2022年，金龙鱼的营业收入分别为1670。74亿元、1707。43亿元、1949。22、2262。25亿元以及2574。85亿元。
　　节节攀升的营业收入并没有为金龙鱼的盈利增色多少。2018年至2022年，金龙鱼的归母净利润呈波浪形下降趋势，分别为51。28亿元、54。08亿元、60。01亿元、41。32亿元以及30。11亿元，归母净利润增速由2017年的同比增长877。97下降至2021年的27。12。
　　分业务板块来看，厨房食品饲料原料及油脂科技两大业务板块的营收增速均为两位数。其中厨房食品板块营收1571亿元，占总营收60左右，毛利率6。68，下滑1。62。饲料原料及油脂科技板块营收986亿元，增速19。50，但毛利率为3。81，下滑3。60。
　　从2022年研报来看，公司营收主要仍来自厨房食品，该业务的核心产品有食用油、大米、面粉、挂面等，公司在疫情期间作为保供企业，获得销量和营收双增。
　　但受南美干旱天气影响大豆产量预期，以及俄乌冲突等影响，公司的主要原材料如大豆、大豆油及棕榈油等价格出现前所未有的快速大幅上涨，导致产品成本大幅上升。金龙鱼的生产成本中，直接材料成本占比超过80，虽然公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨。
　　拓展调味品、中央厨房业务
　　近年来，除了食用油等传统拳头产品，金龙鱼开拓新兴产品业务，产业链延伸至油脂科技与饲料原料、调味品、预制菜等诸多领域，建立了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，旗下拥有金龙鱼胡姬花欧丽薇兰香满园海皇丰苑等知名品牌。
　　金龙鱼主要依靠企业并购外延来拓展新业务。2015年，金龙鱼引入台湾老字号酱油品牌丸庄，并投资1。25亿美元在江苏成立丸庄益海嘉里（泰州）食品工业有限公司。2019年10月，丸庄酱油产品正式上市。2019年9月，金龙鱼收购了山西梁汾醋业有限公司。2021年6月，金龙鱼增资4。5亿元入股广东广味源食品有限公司并持股75，在阳西建设调味品生产基地。
　　金龙鱼曾在2019年收购山西梁汾醋业有限公司时表示：通过收购，公司准备利用5年的时间形成年产30万吨固态酿造高附加值食醋的生产能力和年收180亿、净利润54亿的盈利能力。
　　但四年过去了，金龙鱼的财报数据并未达成当初这一目标。收入结构上，厨房食品和饲料原料及油脂科技两项业务的营收占总营收比例为99以上，其余的预制菜、调味品等业务营收仅为17。47亿元，占总营收比例仅为0。68。
　　值得一提的是，虽然金龙鱼在新业务拓展方面表现差强人意，但大多数券商机构仍对金龙鱼的后市发展持积极态度。据Choice数据显示，近6个月内，共有8家券商机构发表了对金龙鱼的投资评级结果，其中3家持买入观点，5家持增持观点，原因主要系金龙鱼的中央厨房项目。
　　随着预制菜、团餐等消费新动力的出现，以及餐饮业租金及人力成本持续上升，餐饮企业降本增效的需求日益突出，中央厨房项目是公司近年来重点发展的业务板块之一。2018年3月，金龙鱼廊坊丰厨园区立项并推出中央厨房品牌丰厨。去年3月，首个项目杭州丰厨正式投产落地，并承接了去年上海疫情期间的防疫餐、和杭州亚运会供餐等需求。
　　目前，金龙鱼位于重庆、周口的中央厨房园区已陆续落地，并分别围绕火锅产业链和学生营养餐打造主要产品。今年2月，金龙鱼陕西兴平央厨项目亦正式启动供餐，目前供应5所学校的学生午餐。除兴平外，金龙鱼沈阳、廊坊的央厨项目也预计将于年内投产。金龙鱼能否凭借中央厨房优化年报数据，仍需观察。