价值投资的逻辑陷阱和技术投资的逻辑自洽前。。。

　　前几天翻看到一帖，讲一个技术投资者被围攻离开雪球的事，不禁想到日渐被价值宗派主义占领的雪球留给技术投资者的生存空间着实不多，就更不要谈平等的对话机会了，各中原因，一是不乏有人顶着技术投资的名义跳大神，二是价值投资者的狭隘与偏见。
　　判断一种投资方法的正确与否，首先应该是理论上该方法有一定的逻辑可行性，再次是该方法能够付诸于实践，通过实践检验其为真理或谬误。
　　单就股票讲，大部分人都是通过价格的上下波动赚钱，而不是分红或其他。
　　价格呢，由价值决定并受供求关系的影响。
　　价值投资的第一个逻辑陷阱线性数据导致的线性结论
　　这话如何理解呢，前几年我干过一件事，就是在网上搜罗各种各样的研报，然后试图从中找出其所统计的数据有没有非线性规律的，结果是大失所望。
　　大家来看，我们投资是以现在为原点判断未来的价值或价格涨跌，这本身是一个线性的变化，也即未来的价格非涨即跌，我们为了预判它涨或跌而去收集了数据做预测，但是数据收集与处理上大部分人很难分析出非线性的数据（多元方程），当我们把这个线性的数据（一元方程）去匹配涨跌这个线性的潜在结论（一元方程）时，二者必然会产生联系的假象。
　　举个例子来说明一下，为了研究韩梅梅是会从左边走到右边还是会从右边走到左边，我们去收集了某个数据，比如李雷这个时候从左边走到了右边，当我们把二者匹配到一起的时候，会很容易得出这样的结论，当李雷从左边走到右边的时候会导致韩梅梅从左边走到右边或从右边走到左边，而实际上二者并没有内在的因果逻辑关系。
　　这说明一个问题，由数据收集到价值研判再到价格预测的这个过程中，因果逻辑并不由数据得出，而是研究员在最开始着眼某个数据时已经注定了他会把这个必然产生联系假象的数据当作内在的因果逻辑，如果他收集的是一个人大便的线性数据，同样也会得出这个人大便的线性变化导致了股价的涨跌，也就是说价值投资者在收集数据之前就必须有高超的因果逻辑洞见能力，不然他就是和其所鄙视的跳大神的投资者一样，都在拍脑袋做投资，即便他收集了很多数据，做了很多图表，看起来也像那么回事。
　　因为没有因果逻辑的关系，很多朋友认为技术投资没有逻辑，这也是很多搞价值投资的朋友对技术投资从一开始就灌之以“神棍”“玄学”的最初心理，但是这个认识是错误的，因果逻辑是一种逻辑关系，难道数理统计的规律就不是一种逻辑了吗？当某种特定的技术形态能够博取收益的概率远大过亏损的概率且在多次数实践下的收益能盖过亏损的情况下，难道就因为我们不知其为何而涨就阻碍了我们的操作了吗？
　　相比之下，恰恰是技术投资规避了因果逻辑，也顺利的规避了上述线性数据导致线性结论的谬误，在这里，技术投资并不否定价值对价格的决定作用，而是认为价值到价格在传导过程中的因果逻辑难以被大多数人认知把握。
　　讲到这，就不得不引出价值投资的第二个逻辑陷阱思维陷阱之唯本质论
　　如果说价值投资者攻击技术投资者是其不能承认其他逻辑的唯因果逻辑论，那么他们对投机者的冷嘲热讽就是其唯本质论的典型表现。
　　还是那句话，价格由价值决定，但是受到供求关系的直接影响。
　　投机者无非是基于市场热点、情绪波动等影响供求关系的因素对价格的波动做出相应的预测而进行了交易，他们怎么就有了“原罪”，你拿“价值”招摇撞骗就是上帝视角高高在上，别人拿“供求关系”总结规律就是十恶不赦？
　　为何说其是唯本质论，他们认为只有了解了本质（价值）才能把握表象（价格），这个观点是正确的，但是他们却严重的忽略了一个简单的问题，我们不是到股市中来认识本质的，我们是来赚钱的，老百姓不了解雨水的形成规律，并不妨碍其利用雨水，只需要搞清一个数理统计的规律（什么时候大概率下雨）即可，就算了解了经济学的规律也未必就能开得好小店，只知道吃了不饿也能活得很好。
　　价值投资的第三个逻辑陷阱实践频次问题
　　实践是检验真理的唯一标准，无论哪一种投资方法都必须经过实践的长期多频次的检验才能验证其是真理还是谬论。
　　价值投资往往表现出来的状态就是，套死自己不算套，哥是价值投资，赚了是价值规律显灵，失败了是还没到时候，其投资周期在方法论上的不确定性和在操作上的被动拉长，导致价值投资的实验频次过少，即便仅有的几笔操作全部成功也无法排除其幸存者偏差的可能性，真理应该是由实践到认识再到实践的反复打磨，相比之下，无论是技术还是投机的操作频次都比较高，反而存在验证的基础。
　　这里说这些并不是对价值投资的否定，即便技术投资也有其缺点，主要想表达的观点有三：
　　一是，某些价值投资者与其抱着宗派主义的大旗对其他投资者进行攻伐，不如先把自己的投资逻辑闭环。
　　二是，投资者应该对任何一种投资方法进行正确的评估，而不是陷入迷信盛行的癫狂状态，应该弄明白其优缺点，取其所长，去其所短，以为自己所用。
　　三是，正确的方法应该是逻辑能够闭环，实践能够检验，验证能有足够多的正确频次，并且能与时俱进不断发展和自我完善，最终使投资者能够达到长期持续稳定赚钱的状态。
　　以上是一个十年老股民在投资方法上的思考和选择，所述之处，因文字水平有限自己感觉有许多表达不够准确的地方。我以手指月描述月亮，即便指偏了也不能因此否认月亮的存在，我的手指不是真理，只是指出了一个大概的方向，我的成败也不应成为真理与否的评价标准。
　　雪球不应该是一个宗派主义横行的地方，也不应该是各种玄学跳大神的地方，更不应该是脱离操作只谈理论的地方。不明真相的群众
　　施洛斯008老施，这是前几天说要写的文章，水平有限，憋了几天，但是感觉只写了个大概，真正的观点表达的不一定清晰，希望你能转发，这不只是我的个人思考，是一些搞技术投资的朋友的一些共同探讨，希望能对大家有一些启发性的思考，逐渐改变“价值投资在高高的神坛之上不容反驳，技术投资带着魑魅魍魉的帽子逐渐被人抛弃”的状态。
　　上证指数（SH000001）