【财经秘书】期货行业情报

　　导读：
　　随着全球疫情逐步得到控制，各国防控措施陆续松绑，经济即将开始修复。商品价格具有一定的先行性，多数商品或将迎来价值回归行情。财秘【期货市场情报】持续研究商品市场投资机会，点击文字链接，订阅财秘【期货行业情报】可分享我们的研究成果。
　　行业资讯
　　1、摩根大通申请100控股摩根大通期货
　　每日经济新闻：摩根大通近日宣布，经与合资方及相关主管机构协商，其旗下期货和期权业务已向中国证券监督管理委员会提交申请，有意将其在摩根大通期货有限公司中的持股比例由49增持至100。
　　财秘认为：摩根大通期货有一家营业部在上海，公司拥有金融期货经纪，商品期货经纪牌照。截至2017年，摩根大通期货净资本5。25亿元，当年手续费收入1149。79万元，净利润4157。33万元。
　　2、证券期货业首家专业测试技术公司成立
　　中国证券报：大商所飞泰测试技术有限公司近日成立。国内外市场形势发生深刻复杂变化，行业信息系统的安全运维成为市场稳健发展的重要因素。飞泰公司的成立，对于完善行业信息安全保障体系、提升科技监管效能、防范系统性金融技术风险、构建行业信息技术质量生态圈具有重要意义。
　　财秘认为：飞泰公司是大连商品交易所全资子公司，是经中国证监会批准成立的证券期货行业唯一一家专业测试公司。公司前身是首家经证监会批准挂牌成立的证券期货业信息技术测试中心，已躬耕行业测试十年，拥有丰富的行业业务经验和技术储备。
　　3、美联储刺激措施将持续至经济复苏
　　第一财经：北京时间4月30日，美联储在4月的议息会议布，维持联邦基金利率目标区间在00。25不变，基本符合市场预期。
　　4、多国计划5月“渐进式”重启经济
　　经济参考报：随着新冠肺炎疫情出现趋缓势头，为减少经济影响，多国政府公布了谨慎复工和解封的方案，逐步恢复公共交通、餐饮、商店、学校的运行。与此同时，这些政府也强调，将依据疫情防控实际效果来安排复工进程，若疫情出现反弹，限制措施将再度趋严。
　　5、油价巨震令中东经济雪上加霜
　　经济参考报：近期，冲突不断、经济动荡的中东及北非地区同时遭受新冠肺炎疫情肆虐和国际油价暴跌两大冲击，原本就十分脆弱的中东经济更是雪上加霜。目前，中东地区新冠肺炎确诊病例已突破20万例，疫情还在持续蔓延。
　　财秘认为：当前中东国家政府高度重视疫情防控，多数国家采取“封城”、宵禁等积极措施应对。
　　金融期货
　　1、“滚隔夜”盛行，逆回购稍歇
　　中国证券报：4月资金面鲜有波动，近几日在税期、节日备付等因素影响下，隔夜资金利率再创新低，更凸显流动性充沛。金融机构对“滚隔夜”的热衷和央行逆回购操作的持续停摆，引起市场对杠杆操作的担忧。
　　财秘认为：流动性不宜过度，但仍有必要维持合理充裕；市场利率向下面临约束，但保持低位运行问题不大。央行5月流动性操作有望比4月积极些，逆回购操作可能适时回归，但定向降准和中期借贷便利（MLF）操作仍将是重头戏。
　　工业品期货
　　1、商品期货30日多数上涨，白糖主力上破5000整数关口
　　东方财富：4月30日，国内商品期货多数上涨，原油、燃油、焦煤、铁矿及白糖期货涨幅居前，其中白糖主力合约上破5000元整数关口。
　　2、2020年1季度美国煤炭产量同比下降16。6
　　煤炭网：美国能源信息署（EIA）数据显示，2020年13月美国煤炭产量为1。5亿吨，同比减少2974。3万吨，下降16。6。其中，3月份煤炭产量4598。2万吨，同比减少959。8万吨，下降17。3。
　　3、黄金或创近四年来最大单月涨幅
　　环球外汇网：随着全球各大主要央行纷纷加大刺激力度，以抵御由新冠疫情大流行造成的经济损害，黄金有望创下自2016年以来最大的月度涨幅。截止北京时间4月30日13时，伦敦金报收1718美元盎司，月涨8。9。
　　4、智利铜行业几乎未受疫情影响
　　新浪财经：智利矿业部长近日称，智利铜业是全球受新冠病毒影响最小的行业之一。其援引的官方数据显示，该国铜产量仅下降1。
　　财秘认为：尽管病毒肆虐智利经济的其他领域，但政府和私营部门都采取保护工人的措施，保持矿业的正常生产。
　　农产品期货
　　1、4月马来对印度的棕榈油出口可能创下新低
　　北京德润林：数据显示，马来西亚3月份对印度只出口了10，806吨棕榈油，同比减少97，可能降至历史新低，因为为了应对新冠病毒疫情采取的封锁政策，以及印度实施惩罚性进口关税，导致印度对马来西亚棕榈油的需求下滑。
　　财秘认为：精炼棕榈油的惩罚性关税及进口限制，加上印度卢比汇率贬值，经济活动因为疫情整体放慢，均会造成4月份印度棕榈油进口进一步下滑。
　　2、我国菜粕今夏消费形势总体或好于去年同期
　　中国汇易网：受全球新冠肺炎疫情影响，国际水产品贸易市场受到严重打压，预计今年我国水产品进口量下降150万吨左右，由此提升国内水产养殖业数量。在此情况下，有望提升今夏我国菜粕消费。
　　财秘认为：预计今夏我国豆菜粕消费仍以刚需为主，总体会略好于去年同期，但难现火爆状态。
　　3、龙头企业全面复工复产“米袋子”保供有力
　　粮油市场报：近日，农业农村部相关司局负责人在国务院联防联控机制新闻发布会表示，今年以来，我国农业农村经济运行总体平稳，经受住了疫情的冲击，“米袋子”保供有力，春耕进展顺利，夏粮丰收有较好的基础，有信心、有底气、有能力夺取全年粮食丰收。
　　期货数据
　　1、2020年05月01日经济数据一览
　　今天即将公布的重要经济数据有：英国4月制造业PMI、美国4月ISM制造业PMI等。
　　2、2020年05月01日假期休市一览
　　国内5家期货交易所5月15日休市，5月6日（星期三）起照常开市，其他交易所休市安排如上图所示。
　　3、进口铁矿石港口总库存
　　受疫情影响，今年进口铁矿石港口总库存持续维持低位，这一数据对需求偏弱的铁矿石价格具有较强的支撑作用。
　　4、波罗的海干散货指数（BDI）
　　5、铁矿石运价：西澳青岛（BCIC5）
　　每日专题
　　原油做多近月合约存在较大风险
　　新冠肺炎疫情在全球肆虐，迫使各国纷纷采取“居家令”等管制措施控制疫情。“居家令”虽然限制了病毒的传播，但极大降低了居民的出行频率，严重影响了原油的消费。市场预估，第二季度全球原油消费将会下滑2000万3000万桶日，消费下降如此之大，使得全球原油供应严重过剩。最严重的是，目前全球原油库容消耗殆尽，市场面临无罐可存的尴尬境地。
　　目前来看，在库容消耗殆尽、仓储成本持续上升的大背景下，想要解决库容不足这一问题，答案无非有产油国进一步降低产量、疫情迅速恢复使需求回暖、全球库容增加三种。然而，随着仓储成本上升，部分预备或者存储其他油品的储罐可能会去存储原油，但大幅增加库容是不现实的，所以库容增加的潜力相对有限。另外，从目前新冠肺炎新增确诊人数以及新增治愈人数的差值来看，疫情拐点仍然没有到来，更不用说疫情明显缓和了。我们由此认为，后期解决这个问题的答案只能是产油国进一步减产。
　　图为国内原油期货周线走势
　　在产油国进一步减产的过程中，各产油国和油气生产企业为了缓解库容压力，一定会低价抛售原油，将高昂的仓储成本转嫁给其他企业或者下游。因此，除非疫情出现好转，否则原油近月合约难改弱势格局。
　　至于中长期买入原油持有，以国内原油期货为例，4月29日SC2101合约收盘报于346。8元桶，和疫情前存在100元桶的差值，但在目前供应过剩严重以及疫情走势不明朗的前提下，全球原油供需格局很难在不到一年的时间里恢复到疫情前的水平。因此，做多原油近月合约不仅收益不高，而且会承担较大的风险。