优信赴美IPO：亏损27亿，也要上上上上，上市

　　连年烧钱大战后，二手车电商步入收获期。
　　作者：丹枫
　　“上上上上，上优信二手车”。从杜海涛到王宝强，再到莱昂纳多迪卡普里奥，优信二手车请了10多位明星把这句鬼畜般的广告词喊遍全中国。如今，可以加上一句“上市了”。
　　优信赴美IPO传闻不断之际，这一消息得到落实。5月30日凌晨，优信向SEC（美国证券交易委员会）提交IPO申请，拟募资最多5亿美元资金在纳斯达克上市。这意味着，优信将抢在广告语喊得更响的瓜子、人人车之前上市，成为中国二手车电商第一股。
　　优信集团成立于2011年，目前主营业务有两部分：优信二手车，为C端用户出售二手车的B2C业务；优信拍，面向车商的二手车在线拍卖平台。早在2016年，优信便有分拆上市计划：将优信拍和金融业务在国内上市，优信二手车独立在海外上市。当时，优信拍计划与A股上市公司资产重组，实现借壳上市，在监管政策严控下失败告终。
　　从2011年到2017年1月，优信集团完成E轮共计10亿美元融资，百度、腾讯、高瓴资本、KKR、华平投资纷纷加持，资本助推下，优信的业务成交量不断攀升。尽管如此，优信和二手车行业的盈利问题却始终处于微妙局面。
　　01、市场占比41，依旧亏损27亿元
　　据优信递交的招股书显示，2017年优信总营收为19。514亿元，较2016年的8。24亿元同比增长136。7；2017年优信整个平台GMV（成交额）达434亿元人民币、成交量为634317辆，同比2016年有大幅增长。
　　来源：腾讯科技
　　第三方数据显示，优信2017年GMV和成交量已占二手车电商市场41的份额。其中，TOC的优信二手车市场占比为41，TOB的优信拍市场占比为42。可以看出，优信在二手车市场份额上占比颇高。
　　此外，截至2018年Q1，优信全国线下布局已超270座城市、670家门店；总面积近100万平米的7个大型区域交易中心；拥有近100个第三方物流合作伙伴，覆盖超过357个城市，合作维修服务伙伴超过297家。
　　就是这样一个二手车电商行业的头部玩家，盈利情况却相当不乐观。
　　招股书披露的亏损状况显示，2017年、2016年优信运营亏损分别为18。23亿元、12。52亿元，净亏损分别为27。48亿元、13。92亿元，亏损额在逐年递增。刚刚过去的2018年Q1，优信净亏损8。394亿元人民币，而去年同期为5。108亿元人民币。
　　亏损总归是有原因的。目前，对车商和用户的补贴和品牌投入是优信主要支出。多年来，优信在品牌影响力上投入很大，代言人换了又换。2018年5月，优信二手车的代言人更是从王宝强换成国际影帝莱昂纳多迪卡普里奥。2015年，优信豪掷3000万元买下《中国好声音》60秒广告。
　　在资本助力和品牌影响下，优信的发展多年来遥遥领先于其他平台，但迫于盈利模式尚不清晰等问题，优信确实需要新一波融资解决财务问题。值得一提的是，在二手车行业，过硬的代言人只是“标配”。“没有中间商赚差价”的瓜子二手车有孙红雷代言，“好车不和坏车一起卖”的人人车请来黄渤代言。。。。。
　　明星代言、资本加持，经历烧钱大战的二手车电商行业，正面临着新的转折。
　　02、优信之后，二手车平台或迎上市大潮
　　从2014年开始，二手车电商市场呈现井喷态势，吸引大量资本涌入。到了2017年，这个行业融资额度盛况空前。以二手车电商三巨头为例，1月，优信率先完成E轮5亿美元融资；
　　6月，瓜子二手车获得B轮超4亿美元融资，并于10月完成B轮超1。8亿美元融资；9月，人人车获得2亿美元融资。
　　同时，整个二手车市场交易量，从2011年的682万辆已攀升到2016年的1039万辆。有业内人士称，在资本不断加持、二手车市场持续向上的情况下，二手车电商有望在2018年迎来IPO大潮。
　　而上市对整个行业也有积极的推动作用，除了缓解财务危机，上市势必会使二手车电商平台更加规范发展。，行业标准也将提高。
　　事实如此，在优信IPO之前，车好多集团、大搜车等都传出上市计划，大搜车创始人更是对外宣称，最快将于2018年底IPO。所以，优信的上市只是一个开始，未来不断会有二手车电商平台上市。值得一提的是，这个行业正在面临大洗牌。
　　在烧钱大战中，2016年瓜子烧掉9亿元，人人车烧掉5亿元；2017年优信投入10亿元品牌费用。巨额广告费用背后，二手车电商的竞争进入白热化，实力不足的小玩家纷纷出局。
　　2017年9月底，车来车往宣布破产清算，倒下的远远不止这一家。
　　小玩家倒闭，屡获融资的三巨头却持续亏损，可以看出，靠巨额广告投入和抢占市场已经不能维系二手车电商平台的发展。烧钱获客永远只是第一阶段的打法，找到清晰可行的盈利模式才是二手车平台关键转折所在。
　　Via投资家