刍议我国影子银行的发展

　　摘要：我国影子银行近年来得到快速发展，对经济社会产生的影响与日俱增。本文分析了我国影子银行的特征及对我国经济发展的影响，并提出引导影子银行发展的建议。
　　关键词：影子银行；特征；影响；建议
　　一、影子银行的概念
　　金融稳定理事会（FSB）将影子银行定义为，在银行体系以外从事信用中介的机构和行为，包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具（SIV）等非银行金融机构等。
　　这个概念虽然准确，但却难以凸显我国影子银行的独有特征。国内很多学者对我国影子银行的定义进行了探索，认为我国影子银行主要是指行使部分银行职能，不受或少受监管的业务或机构，包括银行理财业务、信托产品及民间金融机构等。
　　二、我国影子银行的特征
　　自2004年国内商业银行开始推出理财产品和服务起，我国影子银行才开始萌芽。经过了几年的高速发展，相对于欧美发达国家，我国影子银行的发展仍然不成熟，形式上还处于初级阶段，很大程度上只是银行信贷模式的变种。总体上呈现层次较低、规模扩张的特征。
　　（一）我国影子银行发展体系不均衡
　　以美国为首的发达国家影子银行完整，从贷款发起到证券化以及创造衍生产品每个环节都有不同的机构专业承担，而目前我国各影子银行机构独立发展，规模小、数量多，缺少分工、合作，未形成一个完整联动的体系。
　　（二）我国影子银行资金来源较单一
　　资金大部分来源于吸收居民储蓄和企业定期存款，部分来自社会闲置资金。资金规模较小、易受外部环境影响，具有不稳定的特性。
　　（三）我国影子银行融资手段创新不足
　　我国影子银行主要是作为传统商业银行的补充存在，为中小企业或其他无法从商业银行融资的主体提供资金，主要包括直接复制商业银行核心业务的非银行金融机构的活动和银信合作理财产品等非正式证券化活动。
　　三、影子银行对我国当前经济发展的影响
　　（一）冲击传统银行经营模式
　　我国传统商业银行的收入主要来源于存贷款利差，影子银行的发展一定程度上推动了金融产品的创新，其产品的大规模开发对于商业银行传统的存贷款利差模式形成挑战，对商业银行传统经营模式产生了冲击。影子银行产品回报率普遍高于商业银行定期存款收益率，吸引着越来越多的资金进入，一定程度上对银行吸收存款造成了挤出，在利率管制的情况下，将存贷差收入作为主要利润来源的商业银行受到巨大的冲击。
　　（二）弱化货币政策效果
　　影子银行一定程度上行使了货币银行的职能，但不在传统货币银行体系之列，大大削弱了央行的宏观调控职能。由于影子银行信息披露的不完善和规避监管等措施，中央银行所了解和掌握的金融信息愈加不透明，这使得中央银行这制定经济政策时所面临的不确定因素更多。同时，当前我国的货币政策工具以存款准备金率及利率变动为主，影子银行的发展使贷款通过各种方式进行包装、销售或转移，导致货币信贷控制规模等数量型货币政策工具效力下降，对货币政策工具效力造成冲击。
　　（三）加大金融系统风险
　　影子银行由于内生的高风险性，给金融体系带来了巨大风险，威胁到金融系统的稳定以及社会的安定和谐。通过影子银行融资的企业往往比那些通过传统银行融资的企业具有更大的经营风险，由于影子银行很难评估企业是否存在滥用资金，无法进行有效的监管。而影子银行与传统银行又关系紧密，当影子银行出现问题时，风险会通过金融链条传导至正规金融机构。
　　四、对引导影子银行发展的建议
　　目前我国金融市场的发展程度和自由化程度都仍然较低，政府对市场发展的限制仍然较多，急需加大推进金融市场改革的力度，正确看待并积极引导我国影子银行向更加规范、健康的方向发展。
　　（一）建立健全金融立法，形成全面监管体系
　　全面系统规划银子银行的监管整体安排，首先需要制定影子银行的法律、部门规章和管理细则，完善影子银行法律环境。其次，要健全影子银行监控机制，包括分类监管、分层监管、统一监管、动态监管、预警监测等。分类和分层监管要职责明晰、强化补位，动态监管注重影子银行经营过程及新的影子银行的兴起，预警监测重点关注审慎性指标等。最后，加强和优化监管部门间的协调、沟通及配合。
　　（二）加快金融改革，推进利率市场化
　　利率市场化是我国金融改革的方向，也是从根源上规避影子银行风险的途径。利率管制是目前经济中投资浪费及中小企业融资困难的一个重要原因，加快金融改革，推动利率市场化，形成市场价格机制，对于引导资金流向、调节社会储蓄与投资、促进社会资源合理配置具有重要意义，利于规范影子银行的发展。
　　（三）鼓励金融创新，推动商业银行业务转型
　　鼓励金融创新是缓解我国影子银行结构性不平衡、推进我国影子银行进一步发展的重要手段。按照建立公平开放透明市场规则的要求，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，发展面向中小企业的金融市场体系。商业银行要在影子银行对自身发展带来冲击的情况下，加快经营转型步伐，不断创新金融产品，大力发展低资本耗用的中间业务和新兴业务，与影子银行体系形成良性互动。
　　参考文献：
　　〔1〕周晓燕。浅析中国式影子银行系统及其发展、影响和政策建议〔D〕。中国社会科学院研究生院，2013。
　　〔2〕李蕊。中国影子银行体系的风险与监管〔J〕。新金融，2014，10。
　　〔3〕董文华。浅析我国影子银行现状及监管政策〔J〕。财经界（学术版），2013，11。
　　作者简介：苏靖（1983），男，汉族，河北保定人，河北省委党校保定工作站2013级在职研究生经济管理专业，研究方向：经济管理。