刚刚！元道通信成功过会

　　8月4日晚间，深圳证券交易所官网发布公告，乌鲁木齐高新区（新市区）重点拟上市企业元道通信股份有限公司创业板首次公开发行股票并上市项目获得深圳证券交易所上市委员会2021年第45次审议会议审核通过。
　　后期，在报送证监会并注册后，元道通信股份有限公司将于深圳证券交易所创业板正式发行上市。这将是自2020年6月国家创业板注册制正式实施以来，新疆第一家通过上市审核的公司。
　　元道通信，2008年成立，也是一家业界较为熟知的通信技术服务企业了。此番成功过会，再次将大家的视角拉近。
　　一家成立13年的民营企业
　　简单来看，元道通信股份有限公司，是一家通信技术服务提供商，创立于2008年9月，注册资金9118。08万元，2012年被认定为高新技术企业。注册地址：新疆乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市区）北区冬融街567号高新人才大厦南塔十楼。
　　元道通信主要面向中国移动、中国电信、中国联通等运营商和通信基础设施运营商中国铁塔，以及华为、爱立信等通信设备制造商，提供包括通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务。
　　值得一提的是，元道通信于2015年10月30日挂牌新三板，2017年12月11日终止挂牌。此外，为了尽快实现通过上市使企业做大做强的目标，元道通信于2017年从河北石家庄整体迁至如今的新疆乌鲁木齐高新区（新市区），并着手开始上市筹备工作，在4年的时间里，元道通信的盈利规模确实得到了大幅度、跨越式的提升。
　　具体来看今年上半年成绩：据其招股书显示，元道通信预计2021年16月营业收入为61，000。00万元至63，000。00万元，较上年同期增长32。73至37。08；预计归属于母公司股东的净利润为3，250。00万元至3，450。00万元，较上年同期增长13。49至20。48；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2，700。00万元至2，900。00万元，较上年同期增长约3。06至10。69。
　　从招股书看其上市背景
　　概括来看，元道通信的核心客户是中国移动，核心经营地域是西部、东北和华北，最具优势业务是通过集团集采向运营商提供通信网络维护服务。招股书报告期内，元道通信来自通信网络维护业务收入占主营业务比例超过50。
　　作为中国移动综合代维业务的A类供应商，元道通信在中国移动的网络维护执行标段数量位居行业第五，比其排名靠前的竞争对手均为境内外上市公司或上市公司子公司。
　　具体来看元道通信近三年的业绩，基本上实现了快速增长，营业收入从2018年46，231。69万元增长至2020年122，472。50万元，最近三年营业收入复合增长率达到62。76；净利润从2018年3，576。60万元增长至2020年8，766。87万元。
　　值得关注的还有，以元道通信的主营业务通信网络维护来看，具体工作主要包括通信网络机房、基站设备、传输线路及附属设施的运行管理、例行检修及故障处理等。该类工作需要公司一线员工围绕通信网络设施开展相应服务，作业特点以外勤为主，并以车辆为主要交通工具。因此，合理管控业务运营中的人员和车辆，对提高经营效率、管控成本，提高服务质量尤为重要。
　　所以，综合以上上市背景信息，也就不难理解本次IPO元道通信拟募资8。43亿元的三大主要用处了：将分别用于区域服务网点建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
　　机遇与风险相依
　　行业竞争的风险，近年加剧
　　近年来，我国通信技术服务行业已形成多元化、市场化竞争格局，企业数量众多，既有脱胎于运营商的大型国有企业，又有通信设备制造商组建的服务团队，更有为数众多的第三方民营通信技术服务企业。
　　近年来，随着通信运营商集中采购政策推行，以及服务质量的提升，中大型通信技术服务企业不断抢占市场，中小规模企业被整合。此外，本行业下游通信运营商竞争亦日趋激烈，降本增效的同时，不断提高通信技术服务质量标准，致使部分区域的行业利润水平下降。这些因素，都将共同导致本行业市场竞争加剧。
　　U学商情企业分析近一年部分数据参考
　　相应的一点是，据了解，元道通信，近年来重点拓展在西部、东北等地形复杂、气候多变、野外作业多等服务难度大的地区业务，此类区域市场潜力大。
　　劳务供应商集中度上升的风险，历来存在
　　众所周知，通信行业企业普遍规模化使用劳务外包人员。在业务开展过程中，通信企业将部分阶段性开展的专业工作、零星工程、非核心工序，以及因进入新区域而临时沿用的原有服务人员外包至劳务供应商，能够提高服务效率，有效控制成本。
　　具体来看，报告期内，元道通信前五大劳务供应商合计采购金额占同期采购总额的比例分别为44。09、44。78和53。15，采购集中度有所提升，主要原因是公司为进一步提升质量和管理精度，加大对行业内知名的专业劳务供应商采购力度。
　　虽然劳务市场相对资源丰富、竞争充分、可替代性强，通信企业能够根据业务情况及市场情况及时选择劳务供应商，但如果主要劳务供应商发生重大不利变化，不能及时足量提供劳务供应，短期内可能给企业带来经营风险。
　　应收账款及合同资产回收的风险，隐形的痛
　　以本次的元道通信为例，一众通信技术服务商的客户主要皆为中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商，中国铁塔、华为等大型企业，款项支付有一定的审核周期和时间安排。报告期各期末，元道通信应收账款及合同资产合计账面价值分别为36，048。88万元、50，694。93万元和73，524。67万元，占总资产比例分别为71。30、63。32和63。50，是其资产的主要构成部分。
　　随着业务不断拓展，销售规模逐渐增加，通信企业应收账款及合同资产规模可能会持续上升，但仍存在现金流紧张和应收账款及合同资产无法回收的风险。
　　不过，不管身处哪个行业，不论上市与否，一家企业的发展从来都是风险与机遇并存，挑战与空间并存的，重点在于如何把握好自身。亦如元道通信在招股书中参照的同行润建、中贝、超讯、宜通等企业一样，这些民营通信企业在元道之前，已经走上了上市的发展道路。
　　此次，积极拥抱资本市场的元道，虽说是创业板注册制新疆第一股，但于通信行业而言不是第一家，也不会是最后一家。
　　此后，还有哪些通信企业已经把目标定在了上市预备的位置上呢？下一家，将是谁？嘉环？赛尔？赣通？中通服系专业子公司？答案还在每个人自己手中。