乘铜价暴涨之风，金浔股份业绩大增

　　作者：小杰
　　得益于海外投资扩张、全球铜价上涨，金浔股份2021年业绩大幅增长，其中净利润同比增长超2倍。
　　金浔股份的升级打怪成长史
　　云南金浔资源股份有限公司前身为2010年1月设立的云南金浔商贸有限公司，于2017年2月挂牌新三板，后于2020年8月由云南金浔电子商务股份有限公司变更为云南金浔资源股份有限公司。
　　目前，袁荣直接持有公司91。2的股权，同时通过担任吉安县合励投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人间接控制公司8。7的股权对应的表决权，袁荣合计可控制公司99。9表决权，为公司实际控制人。
　　2014年以前，金浔股份主营业务为传统的铜精矿贸易，其客户主要集中在云南省，省内业务收入占比达80以上。目前，该公司主营业务以铜精矿等有色金属贸易为主，铜精矿、阴极铜的生产和销售为辅，经营地域从境内逐步拓展至新加坡、赞比亚、刚果（金）、秘鲁等境外区域。
　　其境内市场以铜精矿贸易为主营业务。金浔股份2016年2月设立上海浔矿电子商务有限公司（现已更名为上海易矿电子商务有限公司），搭建互联网平台易矿网，从事有色金属电子贸易。
　　依托西藏丰富的矿产资源及国家对西藏优惠的企业所得税政策，金浔股份2017年2月设立西藏汇益信息科技有限公司，开拓境内矿产品贸易市场。
　　金浔股份2021年6月购买由公司控股股东、实际控制人袁荣控制的云南久多科技有限公司100股权，并将从事IT的久多科技和久多科技控制的从事金属和金属矿石批发的子公司迈普斯拉美有限公司纳入合并报表范围。
　　在新加坡，金浔股份在2018年4月成立金浔（新加坡）国际贸易有限公司，2019年9月在新加坡注资设立金浔新加坡矿业投资有限公司。
　　为解决袁荣在赞比亚实际控制的荣博矿业、铭贝矿业、瀚金实业、源金实业、润金商贸和滔金贸易6家公司与金浔股份存在的同业竞争问题，金浔股份于2016年8月在赞比亚成立荣兴投资有限公司，承接以上6家公司的全部业务。
　　据公司公开信息，金浔股份在赞比亚建有项目：2016年8月拟投资建设500亩浮选加工厂，2018年9月拟新建年产1500吨湿法电积铜项目，2021年5月拟新建年产3000吨阴极铜湿法冶炼项目。截至目前，该公司拟建设项目中已经建成投产的有赞比亚选厂、赞比亚冶炼厂、荣兴厂房工程。
　　刚果（金）拥有丰富的铜钴钽铌等资源，为获得当地矿资源优势，上海易矿和金浔（新加坡）贸易公司在2018年8月联合设立金浔刚果（金）矿业有限责任公司，金浔新加坡2019年2月和江钨贸易香港有限公司共同出资设立子公司江钨金浔非洲资源股份有限公司。
　　金浔刚果（金）矿业曾拟在刚果（金）建设阴极铜及氢氧化钴大型湿法冶炼厂。但在少量投资后，该项目2020年做了减值处理，2021年又继续建设。2022年3月22日，金浔股份发布对外投资公告，拟投资金浔刚果（金）矿业有限责任公司约4300万美元新建年产量10000吨铜湿法冶炼及年产量3000吨氢氧化钴制取项目。
　　秘鲁也拥有丰富的矿产资源。金浔股份在2017年向秘鲁派驻团队，2020年10月与金浔（新加坡）国际贸易有限公司注资30万美元设立子公司金浔秘鲁矿业有限公司，开展金属和金属矿石贸易业务。
　　但在铜冶炼行业，每年数千吨的产能规模并不算大。2016年至2021年，金浔股份固定资产余额由0。03亿元增加至0。28亿元，在建工程余额由0。01亿元增加至0。52亿元，其中赞比亚选厂、赞比亚冶炼厂、荣兴厂房工程项目、刚果（金）冶炼厂在建工程共增加4724万元、转入固定资产共计1804万元。
　　金洵股份赞比亚湿法冶炼厂
　　铜价上涨引发业绩增长
　　在云南35家去年净利润为正的新三板挂牌企业中，金浔股份以1。1亿元位列第一、也是唯一净利润过亿的企业。
　　受全球铜价大幅上涨影响，金浔股份2021年实现营业总收入10亿元、同比增长14。3，营业总成本8。9亿元、同比增长7，扣非后归母净利润8313万元、同比增长超2倍。
　　该公司贸易业务收入为7。6亿元、同比增长1。6，毛利率为4。5、较同期提高1个百分点；生产业务收入为2。4亿元、同比增长86。2，毛利率为47。2、较上年提高10个百分点。
　　金浔股份贸易业务占据了营业总收入的大头、占比达75，但生产业务才是其利润的主要来源。其生产业务的毛利为1。1亿元，占全部毛利的76。
　　近年数据显示，金浔股份前五大客户以境内企业为主，境外客户数量自2019年至2021年间由一家企业增加至三家企业，销售金额从4811万元、占比7，增加到2。8亿元、占比28。5。
　　数据表明，金浔股份与主要客户的常年合作体现出较好的稳定性，但也存在公司客户集中程度较高的风险。2014年至2021年，云南铜业及其关联公司的销售总额占前五大客户销售额比重较大，年度最高销售额为6。3亿元、占年度销售额55、占前五大客户销售额的79。
　　其过去几年的前五大客户中，境内客户有中铜国际贸易集团有限公司、云南铜业股份有限公司、云南云铜锌业股份有限公司、易门铜业有限公司、楚雄滇中有色金属有限责任公司、玉溪矿业有限公司、云南锡业股份有限公司铜业分公司等，大多是云南铜业及下属公司；境外企业主要有CHAMBISHICOPPERSMELTER、NEWSPREADTRADINGLIMITED、MAGRESOURCESLIMITED等企业，前二者均为中国有色矿业集团旗下公司，其中CHAMBISHI也是云南铜业的关联公司。
　　在前五大供应商中，云南铜业控股公司青海鸿鑫矿业有限公司自2018开始与该公司进行有色金属的采购业务。2018年至2021年，金浔股份从青海鸿鑫采购的年度最低金额为6919万元、占当年采购金额10。4、占前五大供应商采购金额23；年度最高采购金额2。3亿元、占当年采购金额为20、占前五大供应商采金额35。
　　金浔股份高管人员职业经历显示，现任该公司董事、董事会秘书袁梅，在2010年8月至2016年1月期间任云南云铜锌业股份有限公司生产运营中心职员。
　　金洵股份赞比亚湿法冶炼厂
　　铜价起伏不定，IPO计划没有进展
　　2011年初至2015年，国内产业结构矛盾突出，有色金属工业总体处于产业链的中低端，国内铜产量由520万吨增加至796万吨，出现产能过剩问题，全年铜现货均价由67241元吨下降至40941元吨。
　　2016年6月，国务院办公厅下发了《关于营造良好市场环境促进有色金属工业结构调整、促转型增效的指导意见》，明确严控新增产能、加快退出过剩产能等六大重点任务，为铜工业调结构、促转型、增效益提供了良好的政策环境。
　　2016年至2020年，国内铜产量继续保持平稳增长，由844万吨增加至1003万吨，增长了19，而需求端仍然较为疲软，下游消费持续转弱。同时受中美贸易摩擦及新冠疫情影响，铜价延续弱势震荡走势，2020年6月铜现货均价46772元吨。
　　为应对疫情，各国相继出台宽松的货币政策，具有金融属性的有色金属价格在2020年下半年率先止跌回升。2021年，铜产量恢复缓慢，全球铜供应偏紧，新能源等领域需求增加，引致铜价格持续高位运行。中国有色金属工业协会统计显示，全年铜现货均价分别为68490元吨、同比上涨40。5。
　　中国有色金属工业协会数据显示：2022年一季度，铜价格继续上升；二季度，随着全球需求放缓，美联储为应对通胀持续大幅加息，铜价格大幅回调，全年铜现货均价由最高价74681元吨下降至69600元吨。
　　虽然新三板股权交易量小，但铜价上涨引发金浔股份营业收入增加、净利润翻番，进而推动股价上涨，使得该公司市值不断增长。据Wind数据显示，截至今年7月末，云南3家新三板企业市值超过10亿元，分别是祥云飞龙市值27亿元、名列榜首；昆工科技市值13亿元，排名第二；金浔股份市值12亿元，名列榜单第三。
　　凭借近年较好的业绩表现，金浔股份有了进行IPO的想法。金浔股份2020年下半年被列入云南省为实现上市倍增计划而设立的金种子企业名单，计划于年底申报IPO。不过，金浔股份的IPO计划似乎也是只听楼梯响，目前该公司尚未进行辅导，也未披露过上市计划及进展。
　　金洵股份赞比亚电积铜厂