理财日记9月经济预测

　　理财日记：9月经济论述
　　海外方面
　　鲍威尔继续强调抗通胀立场。全球央行年会上，鲍威尔再次强调当前美联储的工作重点是将通胀降至2水平，且当前美国多维数据支持美联储鹰式加息。往后看，中期选举在即，白宫施压下美联储转鸽可能性不大。从经济数据上看，当前美国多维数据支持美联储鹰式加息。一是CPI仍居高位，PCE亦远未达到2的目标；
　　二是就业市场依然强劲；
　　三是个人消费支出仍在环比上行。
　　激进加息、债台高筑、能源约束三大拖累仍持续蔓延。
　　欧洲冬季能源危机预期已早早发酵，天然气价格一度大幅飙升。能源约束也间接改变了欧洲贸易结构，欧盟对中间品的进口需求不断增加。
　　此外，高温干旱导致莱茵河断流令德国生产端雪上加霜。莱茵河以运输铁矿石及矿砂等原材料，以及煤炭、汽油等能源品，是欧洲大宗物资运输的重要方式。德国基尔世界经济研究所测算得出，莱茵河水位过低导致2018年德国GDP减少约0。4
　　美联储维持鹰派立场，国内意外降息释放需求，中美货币政策错位加剧，美元兑人民币汇率或将逼近7。
　　若本轮人民币相对美元贬值速度加快，即使人民币相对一篮子货币汇率仍然保持稳定（比如当下），也不排除央行再度下调外汇存款准备金率稳定汇市的可能，从而为国内货币政策腾挪空间。
　　国内实体经济
　　出口方面，欧洲能源危机或对我国贸易伙伴结构产生影响，年内欧洲对我国的出口拉动力仍然相对较强。
　　短期上看，8月价格因素对出口的支撑可能仍将持续。从量价拆分情况上看，67月出口走强有价格因素的支撑，其中，汽车、成品油、液晶显示器以及部分劳动密集品的出口金额增加较出口数量增加更明显，
　　生产方面，高温对局部地区的冲击较7月更甚，长江流域高温干旱扩大电力供需缺口，川渝限电对工业增加值的拖累可能约为0。30。4个百分点。
　　8月四川、重庆、安徽等长江流域省市纷纷下达限电通知，其中川渝两地的停工停产措施比较严格，覆盖企业较多，对8月工业增加值同比数据形成拖累。
　　房地产市场方面，融资端有两项中央层面的增量信息：其一是中债增信为优质房企提供担保；其二是推出2000亿元政策性银行专项借款，可能是中央出手兜底的一次尝试。
　　但在销售端，成交依然偏弱，降息之后尚未有成交量的明显抬升。国内货币财政环境
　　两大财政增量工具提供资金端保障：一是5000亿专项债限额空间，或将额外撬动1000亿元社会资本。二是新增3000亿元政策性开发性金融工具，全部发行或将撬动1万亿资量。
　　货币环境方面，目前流动性仍然非常宽松，但由于当前经济复苏动能不及2020年，宽信用推进受阻，流动性回归势必更漫长。
　　点个赞呗！