奈飞走向爱奇艺

　　爱奇艺与奈飞越发像了。
　　据爱奇艺创始人龚宇撰文回忆，在IPO路演时，当他向西方投资者描述爱奇艺是中国奈飞时，所有人眼中透露着关注和兴奋。
　　这就是‘套路’的价值和力量。龚宇称。
　　眼下，投资人不再对爱奇艺兴奋了。4月21日，爱奇艺报收3。2美元，跌幅14。89。这家公司IPO发行价为18美元。
　　背后是，国内长视频盈利模式尚未打通，市场用脚投票。
　　可惜的是，大环境变化下，师傅奈飞似乎也正与爱奇艺趋同。
　　4月20日，奈飞发布一季报。当期，其营收78。68亿美元，同比增长9。8；净利润15。97亿美元，同比下滑6。
　　同期，奈飞流媒体付费用户数减少20万，去年同期为增加398万。该公司还称，预计二季度全球付费用户将减少200万。财报公布后，奈飞股价盘后暴跌逾20。
　　4月21日，奈飞报收218。22美元，跌幅3。52。
　　少了70万
　　奈飞会员失速有着宏观因素。
　　受地缘政治冲突影响，奈飞暂停其在俄罗斯的服务以及关闭所有俄罗斯付费会员，导致70万用户流失。在排除这种影响之后，其当季净增50万用户。
　　但奈飞在核心区域确实出现会员滑坡。
　　财报显示，分地区看，奈飞北美地区用户下降64万，欧洲下降30万（俄罗斯下降70万），拉美下降35万，亚太增长109万。
　　包括拉美在内的一部分国家，宏观经济情况影响也造成了一定数量用户流失。奈飞CFO斯宾塞纽曼在财报电话会上解释。
　　从营收看，奈飞北美收入33。5亿美元（同比增长5。7），EMEA（欧洲、中东、非洲）收入25。5亿美元（同比增长9。3），拉美地区收入10。0亿美元（同比增长19。3），亚太地区收入9。2亿美元（同比增长20。3）。
　　除宏观因素外，市场竞争也确实在加剧。
　　SensorTower数据显示，海外头部长视频平台一季度总时长同比下滑3。6。同期，TikTok全球使用时长同比增64，环比增长2，季度总使用时长达1038万年。
　　此外，Disney与HBOMax时长亦保持增长态势，奈飞持续承压。
　　据SensorTower数据，迪士尼的Disney与华纳的HBOMax一季度总使用时长分别增长16与377，达到6。4万年与3。5万年，而奈飞总使用时长则下滑10，降至50。7万年总使用时长。
　　这意味着，奈飞部分时长被Disney与HBOMax抢占。
　　事实上，这是一场全球性战争。
　　Disney与HBOMax的MAU在一季度保持快速增长，同比增长分别为9。3与209，达到9200万与3600万月活人次。动力来自国际扩张。
　　而奈飞同比保持稳定，但环比下滑4，达到3。1亿月活人次。
　　3月8日，HBOMax于荷兰、葡萄牙和波兰等15个欧洲国家推出，目前已经覆盖全球61个国家和地区，还将于今年晚些时候在土耳其、希腊和冰岛等6个欧洲国家推出，也有进一步向东南亚扩张的计划。
　　截至2022年一季度，奈飞和AmazonPrimeVideo几乎覆盖全球所有国家和地区，Disney已覆盖全球60个国家和地区，并宣布将于今夏扩展至50余个新市场，包括欧洲中部以及东欧地区，非洲、中东地区、加勒比海的部分地区以及太平洋上的一些岛国。
　　烧钱大战
　　竞争核心还是在于独家内容，势必抬升奈飞本已受控的内容成本。
　　研究公司安培分析（AmpereAnalysis）预测，今年媒体公司在视频内容上的支出将超过2300亿美元，接近十年前的两倍。
　　迪士尼成本也远超预期。其曾表示2024年将在流媒体内容上投入约20亿美元，迪士尼高管层最近表态，这一数字将超过90亿美元。
　　推动力在于拍摄成本直接上升。
　　2019年，华纳媒体的《权力的游戏》最终季每集的成本约为1500万美元，在当时看起来很高。而亚马逊定于9月推出的剧集《指环王》的成本据称是它的四倍。
　　我们需要持续在内容方面投资，今年内容支出肯定是要增加的。奈飞联席CEO和首席内容官泰德萨兰多斯在财报电话会上称。
　　增长放缓，无休止的内容烧钱大战，这在中国市场是个熟悉剧本。
　　奈飞似乎正在被迫卷入这一局面，且市场竞争愈加残酷。数据公司Antenna的数字显示，AppleTV每月流失十分之一的客户，相当于每年的用户全部换一轮还不止。
　　曾经中国同行是认为奈飞能避免这一局面的。
　　奈飞有国内视频平台不具备的国际化条件，欧美付费意识也要强很多。我看不到国内长视频盈利模式。有头部长视频前高管对21世纪经济报道记者说。他更向往迪士尼模式。
　　但当下，迪士尼也被拉下了水。
　　财报显示，一季度，迪士尼营收218。19亿美元，同比增长34；扣非归母净利润11。52亿美元，仍未恢复至2019年同期水平。
　　其中，媒体和娱乐发行业务实现营收145。85亿美元，同比上升15；经营利润实现8。08亿美元，同比下滑44。占总收入比超六成。
　　该项业务中，流媒体业务营收同比增长34至46。9亿美元，占比总营收21。49。经营亏损由4。66亿扩大至5。93亿美元，原因是Disney制作成本和研发销售费用上升。
　　有线电视业务营收实现77。06亿美元，同比持平；内容销售和授权业务营收实现24。33亿美元，同比上升43。
　　同期，迪士尼乐园业务营收同比增长200至72。34亿美元，经营利润扭亏至24。5亿美元。
　　随着美国有线电视市场必不可免的衰弱，迪士尼必须寻找到如此庞大且高利润市场的替代品，走向流媒体，是唯一可能。
　　奈飞也有对策。包括提出不排斥广告的会员定价策略、尝试对账号共享行为进行变现等。
　　据奈飞披露，其在全球范围内约有1亿的共享账户，在美国和加拿大估计有超过3000万户家庭使用共享密码进入并观看视频。
　　今年3月，奈飞在智利、哥斯达黎加和秘鲁推行的付费共享功能，该计划可能于一年后在世界范围内推广。
　　在内容端，二季度，奈飞将推出包括《名校风暴》（Elite）、《黑钱胜地》（Ozark）、《怪奇物语》（StrangerThings）、《伞学院》（UmbrellaAcademy）等经典剧集新一季内容。
　　但在如今市场格局下，这可能只是种头痛医头的做法。
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