中公教育收关注函背后今年前三季度预亏最高9亿，市值蒸发逾19

　　财联社（合肥，记者刘梦然）讯，双减政策对教培行业的冲击，职业教育也未完全幸免。中公教育（002607。SZ）业绩预告显示，公司今年前三季度归母净利亏损7亿元至9亿元，上年同期盈利约13。21亿元。
　　其中，仅第三季度就亏损6。02亿元至8。02亿元，而上年同期盈利15。54亿元。深交所在最新下发的关注函中要求说明认定业绩阶段性亏损的原因及合理性。值得注意的是，亏损程度超预期同时，年内公司股价波动下探，截至10月19日收盘，报11。40元股，市值703。08亿元，股价较年内43元高点，跌幅超过70，市值蒸发逾1900亿元。
　　值得注意的是，在K12教培公司筹划转型背景下，职教成为新风口。不过，一位教育行业分析人士对财联社记者表示，行业入局者增多，中公教育市场占有受到挑战。此外，财联社记者注意到，在黑猫投诉上，公司涉及多条协议班退费问题。国考报名热度不断攀升下，中公教育的职教业务为什么不香了？
　　业绩阶段性亏损存疑
　　对于业绩变动的原因，公司解释称，一方面，因多省联考提前导致高峰收费期减少，以及教师板块、综合板块、医疗板块招考变动和考试推迟等因素影响，同时受行业外部、内部环境较大变化影响，公司业绩出现阶段性亏损。
　　中公教育主营业务涵盖招录考试培训、职业资格证书与学历提升以及职业技能培训等三大板块。从中报情况看，营业成本增加或是造成公司业绩亏损的重要原因。公司上半年实现营收48。56亿元，同比增长72。94，不过归属于上市公司股东的净利润亏损9716。25万元。
　　财务数据显示，中公教育上半年营业成本达26。85亿元，同比增加84。84，幅度高于营收增速，公司表示系疫情结束，线下开班逐步恢复及教学投入增加所致。同时，销售费用和研发费用增速也有较高增幅，主要系市场推广活动恢复及市场投入增加影响下，人员薪酬、市场推广费增加所致。
　　由于招录公告推迟、协议班退费等因素，公司三季度亏损环比扩大。关注函中，深交所要求公司详细说明多省联考提前，教师、综合、医疗等板块招考变动和考试推迟等影响因素的具体情况，并结合生产经营数据、财务数据说明相关不利因素对公司收入的具体影响。
　　对于业绩亏损情况，在今年7月投资者交流中，公司解释称一方面各方面投入有所增加，另一方面2月中下旬多省考试时间由每年的4月下旬提前到3月下旬，备考时间由原来的两个月缩短为一个月，导致长线课程由于课时减少而降低收费，同时，学员参培意愿有所下降。初步估计考试提前影响公司少了一个月左右的高峰收款期。
　　目前，公司表示四季度是国考培训业务高峰期，目前相应业务正常开展中。一位教育行业分析人士对财联社记者表示，目前政策鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，预计未来35年将是我国职业教育的黄金发展窗口。大批K12教培机构已开始加快切入职教赛道，也意味着行业面临烧钱抢人的大战，公司原有市场地位受到挑战。
　　市值自高点蒸发七成
　　值得注意的是，亏损幅度超预期，导致公司股价同时大幅受挫。2018年，中公教育借壳亚夏汽车上市，股价从重组时的3。68元股一路上涨。据Wind统计结果显示，截至去年6月末，中公教育凭借1711亿市值跻身中国市值500强名单，此后市值甚至一度冲击2500亿。
　　今年以来，教育板块整体下跌，公司自2月以来股价亦大幅下滑。值得一提的是，有关部门于10月12日印发关于推动现代职业教育高质量发展的意见。受政策激励，10月13日，中公教育多家职业教育类上市公司股价涨停。一位业内分析人士对财联社记者表示，双减落地让教培行业遭受重挫，不过职业教育还是属于政策鼓励的方向，且考公竞争和压力在进一波刺激培训行业的发展。
　　不过，三季度亏损环比扩大，结束公司股价的短暂风光。业绩预告披露次日，10月15日公司每股收于12。05元，较前一个交易日下跌9。94。截至10月19日收盘，报11。40元股，最新市值703。08亿元。公司股价较年内43元高点，跌幅超过70，市值蒸发逾1900亿元。
　　值得注意的是，中公教育有公考第一股之称，不过职教同业公司相比，其业绩表现也落后于同行。传智教育（003032。SZ）前三季业绩预增公告显示，预计实现净利润为5612。73万元7012。73万元，净利润同比增长307。24408。82。
　　此外，中公教育的协议班存在多起投诉，或将进一步影响招生和业务发展。据了解，公司主营收入主要包括普通班收入与协议班收入，其中协议班收入于完成培训服务时将不予退费部分确认为收入；可退费部分则根据协议约定，在满足不退费条件时确认为收入。
　　而此项费用管理也是职教行业的重灾区。财联社记者注意到，在黑猫投诉上，目前中公教育相关投诉量达到3280件，其中多数涉及协议班退费问题。有用户反应，2021年5月中旬报名事业编协议班费用约25000元，当时承诺笔试面试不过全额退费，承诺30到45个工作日之内到账，不过直到9月下旬仍未兑现。
　　一位行业分析人士对财联社记者表示，职教赛道竞争日趋激烈，倒逼行业规范整合。目前，政策利好催生出大量的地方中小型培训机构，竞争对手增多导致产品同质化比较严重，如果没有解决好用户服务问题，中公教育主营业务增长放缓或成为一种趋势。