特斯拉Q3财报30。5利润率捅破天花板，下一款车2023年发

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　　出品：电动星球News
　　作者：毓肥
　　不出意料地，马斯克并没有出席特斯拉2021Q3财报会议。
　　这是他在Q2会议上就已经预告的如果没有特别重要的事情要宣布，我认为这将是我最后一次参加财报会议。
　　于是顺理成章地，Q3会议显得官方而又迅速，没有flag、diss，或者是fxxk。
　　虽然没有把话说死，但我们也许再也听不到每季度一次的马斯克凌晨电台了或者往好处想，以后只要他出现在电波那头，就意味着这季度特斯拉要搞事情。
　　与之对应，则是特斯拉越来越巨头化的、摧枯拉朽的财报。
　　刚刚过去的Q3，特斯拉的GAAP准则利润已经追上了Q2的nonGAAP准则利润（nonGAAP一般会减去若干与日常经营关系不大的非现金支出，所以该标准下利润偏高），达到了16亿美元，nonGAAP利润更是高达21亿美元。
　　得州工厂
　　单季赚了21亿美元，已经接近特斯拉2020全年的利润。
　　支撑这一成绩的，则是堪称疯狂的交付成绩Q3特斯拉一共交付了241300辆SEXY车型，环比增长高达19。9以及更加疯狂的汽车业务利润率：30。5！
　　单季24万，是否意味着特斯拉明年就将冲破年销100万大关？30。5的利润率，又是否预示着下一次降价迫在眉睫？
　　一、年销百万的特斯拉有多可怕？
　　事实上，2021Q3的特斯拉，已经活得像一个年销百万的车企。无论是交付、收入、利润，还是财报上其他再创高峰的数字。
　　CFOZach的原话则是Teslahasachievedanannualizedproductionrunrateof1millioncarsperyear特斯拉已经达到了年产100万辆汽车的运行率。
　　24。13万交付量，这个数字已经持平，甚至超越了BBA在华单季销量。这也带来了高达120。57亿美元的汽车业务收入，以及137。57亿美元的总收入，分别环比增长了18。13和15。044。
　　2021年第三季度在许多方面都是创纪录的季度。我们实现了有史以来最好的净收入、营业利润和毛利润。此外，营业利润率达到了14。6，超过了我们低利润的中期指导预期。特斯拉的官方总结克制而凡尔赛。
　　比起随着交付量增长而增长的收入，平均售价同比下降6的背景下却再度飞跃的利润率，则显得特别不合群。
　　30。5，这是Q3特斯拉汽车业务利润率。作为对比，前4个季度特斯拉的单车利润率分别是28。4、26。5、24。1以及27。7。又一次，特斯拉刷新了智能电动汽车的利润率天花板。
　　但特斯拉的传统，是不会让利润率长时间处于高位，所以下一次降价会在今年到来吗？
　　电动汽车需求继续经历结构性转变。相信我们在路上的车辆越多，特斯拉车主就能更好传播电动汽车的优越性。过去的12个月里，Fremont工厂生产的汽车比其他任何一年都多，但我们相信还有继续改进的余地。此外，我们继续提升上海工厂产能，并在得州、柏林建设新产能。
　　上海工厂压铸机
　　以上是特斯拉对于Q3产能的总结，聚焦到上海工厂，则是中国仍然是出口中心。中国的产能增长很快，我们还在改进，进一步提高产能。
　　另外，特斯拉还在财报里特别指出：对于标准车型，我们正在全球市场同步转向磷酸铁锂电池。
　　本季度特斯拉另一个亮点，在于能源业务，或者说能源业务的未来。
　　如果只看财报，那么TeslaEnergy依然没有马斯克去年信誓旦旦的迅猛增速。太阳能单季度装机量83MW，储能单季度装机量1295MWh，环比基本没啥变化。原因马斯克股东大会上已经解释清楚了：电池不够。
　　重要的是这张图：过去4年，TeslaEnergy的储能业务年复合增长率高达96。而近乎疯狂的增速下，是目前依然保持在5GWh左右的年产能。特斯拉的意思很明显：不够快。
　　于是新的Megapack工厂来了。仅仅Megapack一款产品，新工厂未来就将贡献40GWh的年产能，相当于目前储能业务年产能的8倍，或者66万辆标准版ModelY的电池容量。
　　其他Q3财报要点摘录如下：
　　汽车业务收入同比增长58，总收入同比增长57；
　　GAAP总毛利润率26。6，同比增长308个基准点；
　　运营支出16。56亿美元，同比增加32；
　　自由现金流13。28亿美元，同比减少5；
　　2018CEO薪酬计划本季度支出1。9亿美元；
　　现金及等价物储备160。65亿美元（1037亿元）；
　　全球平均车辆库存周期为6天，Q2为9天，20年Q3为14天；
　　门店及服务中心630家，同比增长35；
　　超充站3254个、超充桩29281个，分别同比增长49和51；
　　研发支出6。11亿美元（39。5亿元），环比增长6。1
　　二、QA环节
　　由于没有马斯克式控场，本季度的财报会议进程相当稳定。QA环节我们采用逐个记录的方式呈现。
　　Q1：4680电池进展如何？
　　DrewBaglino：目前还在试产阶段，但总体进展顺利。
　　Q2：ModelNextGen的时间表？
　　DrewBaglino：新车型的进展同样顺利，有可能会在2023年正式发布。但现阶段特斯拉的重心依然会放在ModelY和Cybertruck上。
　　Q3：FSDBeta的迭代速度会更快吗？
　　Zach：FSD的迭代速度并不取决于我们能收集多少数据，而是我们能处理多少数据。我们造出Dojo就是为了解决这个问题。
　　Q4：随着几座新工厂建成，2024年的特斯拉产能会有多高？
　　Zach：我们的年平均增长目标是保持50左右，由此也可以推断出我们的产能预期。但特斯拉也在不断拓张老工厂，比如Fremont的产能极限。
　　Q5：如何看待NHTSA最近对特斯拉的调查？
　　DrewBaglino：我们一直在与美国监管部门合作，并乐意接受审查。特斯拉一直将安全视为汽车研发的核心。我们会继续将软件开发进度尽可能地公开。
　　Q6：服务中心和超充的排队问题？
　　Zach：这些问题并不仅存在于特斯拉一家，我们正在逐渐从疫情中回复，有越来越多的人开车出行。因此对服务的需求也在增加。物流方面的挑战也在变大。
　　柏林工厂
　　Zach：至于超充排队的问题，我们有一支独立团队监控排队情况。平均充电拥堵情况在最近18个月里面都呈现了缓解趋势，我们也还在加快超充扩张速度，会在不远的将来把超充站翻倍，甚至迅速扩张到原来三倍。此外还会有一些鼓励措施，让用户在非高峰时段充电。
　　Q7：FSD定价会有改变吗？
　　Zach：我们不会对FSD定价做任何短期的承诺，但特斯拉正在从目前的订阅情况中得到更多经验，我们观察到了目前的软件报价容易让消费者产生困惑。
　　Q8：TeslaInsurance的扩张计划有吗？
　　Zach：我们对自己的保险业务充满信心，特斯拉为进入保险市场投入了大量精力，我们希望有更多用户可以负担得起我们的产品。
　　Zach：传统保险产品只使用了局部数据，这也导致了特斯拉车型的保险费用并不公平。低风险用户付的钱更多，某种程度上甚至减轻了高风险用户的负担。TeslaInsurance的目的是要改变这一点。
　　Zach：目前已经有15万辆特斯拉车型加入了SafetyScore评分系统，而使用评分系统的用户，发生事故的概率相对低了30。
　　上海工厂研发中心
　　Q9：特斯拉预期中的最佳毛利率是？
　　Zach：特斯拉目前致力于在多个工厂同时提高产能，短期内的毛利率会遇到下行压力。由于最近有太多未知因素，成本压力也同样存在。
　　Q10：电池原材料供应情况如何？
　　Zach：有些原材料成本的压力已经成为了现实，考虑到最近的市场波动，明年预计特斯拉还将会遇到成本问题。特斯拉未来依然会降低价格和运营成本，这是我们唯一的道路。
　　Q11：FSD正式版进度如何？
　　Zach：目前依然很难确定正式推送FSD的时间表。我们只能承诺用尽全力去推进，并且对于具体进展努力做到透明。你们可以感觉到它进展到哪一步了。
　　Q12：柏林工厂和得州工厂有什么不同？Cybertruck的外骨骼架构会影响它的量产吗？
　　得州工厂办公区
　　DrewBaglino：Cybertruck的设计核心是耐用度，有些设计是开始就定好的，同时我们还在不断优化，挖掘供应商的潜能。特斯拉已经开始铸造第一版的外骨骼了。
　　DrewBaglino：至于柏林工厂和得州工厂有什么不同，我觉得它俩的地理位置特别不同。
　　Zach：特斯拉今年年底会同时在柏林和得州工厂量产车辆，毫无疑问这两家工厂今年都会开始交付量产车。但至于这两家工厂对利润率的影响，由于不可预知因素太多，我们无法给出答案。
　　三、以后的路自己走
　　难离难舍，总有一些；常情如此，不可推卸。
　　陈奕迅在歌词里唱出了不舍，一如各大YouTube播主今天评论区里，各位粉丝对马斯克从此缺席财报会议的不舍或者更贴切一点说，是对马斯克不再紧跟特斯拉的不舍。
　　到了特斯拉成立的第18个年头，这家业务、工厂、员工横跨全球的革命性车企，已经不再需要马斯克天天睡在车间里面，才能保证正常运行了。
　　实现年产百万的运行率之后，特斯拉已经事实上成为了一家运行精密、结构庞大，且自我造血功能强劲的现代大公司。
　　得州工厂
　　当然，马斯克依然，并将永远是特斯拉的核心。接下来每一场改变世界的特斯拉发布会，我们都能看到他只是他已经脱离了2018的提心吊胆，也即将勇敢地进入下一次创业。
　　是的，创业。如果你搜索一下MarsOasis，你会发现马斯克对征服火星的创想，甚至比特斯拉早得多。与特斯拉如今的成就对比，SpaceX依然处于路漫漫其修远兮的阶段。
　　至于特斯拉，那就让它自己走吧，前面的路已经没什么障碍了。