报告出品作者：国金证券、陈传红、姚云峰 以下为报告原文节选 1、复合集流体：性能诉求下的新型材料，兼具成本优势 1。1复合集流体的缘起 集流体的作用：将正负极活性物质产生的电流聚集输出或者将电极电流输入给活性物质，正极采用氧化电位高的铝材，负极采用不易与Li形成合金的铜材。高电导率、高稳定性、结合性强、成本低廉及柔韧轻薄是核心诉求。 复合集流体的提出：宁德时代于2017年12月首发相关专利，提出复合集流体。在专利背景中，宁德时代提到设计目的主要用于提升能量密度，改善循环性能及倍率性能。而在2018年3月的另一篇相关专利里，宁德阐述复合集流体的目的是减少电池温度温升，降低热失控发生风险。同时提到，相较于传统铜箔，需对复合集流体额外焊接，以便将电芯中电流输送出来。在2019年5月，宁德再次发布相关专利，此次专利重点聚焦提升复合集流体加工性能，同步提升倍率性能循环性能。 电池端：技术储备上，宁德率先提出，蜂巢能源22年专利量暴增，国轩布局也比较早。产业化角度，宁德已在正极复合铝箔实现海外小批量装车，与金美合作实现量产，国轩于近期发布环评报告，规划4亿平复合集流体（铝箔）。 1。2复合集流体优势 复合铜箔是高安全和长续航趋势下的重要材料：能量密度高；安全性高；理论成本低；污染小。 复合集流体优势1：能量密度提升。PETPPPI聚酯材料质量较轻，由于材料密度差异，同厚度的PET复合集流体对比传统铜箔减重效果显著，对提高电池能量密度效果明显，从而有利于提升整车的续航里程。 铜箔对电池能量密度提升相较于铝箔更明显，复合铜箔单电芯下降6。1质量，铝箔下降3。7。 复合集流体优势2：安全性高。1）高分子不容易断裂，即便断裂，铜层比传统的更薄，穿刺时产生的毛刺更短，1微米的镀铜的强度无法达到刺穿隔膜的标准，降低了毛刺穿透隔膜并与电极接触的风险；2）PET等有机层不导电且熔点低，发生局部短路时较易熔断并实现局部电流的点断路，发生大面积短路时PET层和阻燃结构可提供无穷大电阻从而有效避免电池热失控。从原理上，铝箔铜箔在解决内短路基本一致，二者无较大差别。 复合集流体优势3：物料成本低。传统铜箔原材料占成本70，降本空间有限。替代的复合材料显著低于金属价格，理论降本空间大。复合铜箔单平成本下降幅度大于铝箔，单平原材料成本下降2元以上，铝箔由于原材料单平质量都低，单平原材料成本下降绝对值较小，幅度在0。3元平以上。 复合集流体优势4：污染小。传统镀膜工艺有污水、金属废水和挥发物废气；废渣几乎无价值；设备有较大的机械噪声。真空镀膜直接在离子臵换设备中反应无污染，废渣是有价值的金属渣；同时采用新型的药剂体系，规避了氰化物等剧毒物质。抗氧化采用有机抗氧化液，抗氧化直接进行烘干工艺，药剂进行循环使用，避免了金属污染物的排放。 1。3市场空间 从产业链来看，复合集流体增量环节为：1）原材料PP、PET。2）复合集流体制备环节所需要的磁控溅射、水电镀设备。3）制造环节的复合集流体产品。4）电池组装环节的超声波辊焊。 集流体环节：我们预计2025年复合铜箔需求约32。1亿平，对应市场空间为167亿元，复合铝箔需求为4。4亿平，对应市场空间为约8。87亿元。 设备环节：复合集流体产线所需设备规模将达百亿规模。据我们测算，预计2025年磁控溅射设备、电镀设备增量市场空间合计将达114亿元，超声波辊焊增量市场规模将达22亿元。 材料：目前材料端应用尚无定论，在此我们假设PP用于动力，PET用于复合铝箔铜箔中的储能和消费，对应PET2025年空间为2。8亿元，PP市场空间为4。5亿元。 2、制造：复合铝箔技术基本定型，复合铜箔工艺分化 2。1工艺讲解工艺讲解：本质上是镀膜，提效为方向 无论是复合铜箔还是复合铝箔，在制备过程中均是在基材上面进行镀膜。其工艺的选择是在镀膜大的框架下，根据成本与性能的考量。镀膜有以下几种工艺，湿法是成本较低的方案（但水电镀需要金属化），干法是品质较高的方案，又分为CVD法（化学）、PVD（物理）法。 工艺流程溯源： 1、湿法or干法？基底（PPPET）决定干法先行。 磁控溅射：磁控溅射法就是将靶材臵于阴极，电子与工作气体碰撞会分解出正离子，在电场的作用下，正离子会轰击靶材表面，靶材内原子获得能量且因此发生级联碰撞，最终发生溅射现象，完成镀膜。 真空蒸镀：是指在真空条件下，采用一定的加热蒸发方式蒸发镀膜材料（或称膜料）并使之气化，粒子飞至基片表面凝聚成膜的工艺方法。 电镀：电镀指借助外界直流电的作用，在溶液中进行电解反应，使导电体例如金属的表面沉积一金属或合金层。 从原理上讲，湿法附着力强、成本较低，但其镀膜原理在于要与基底材料发生化学反应，因此无法采用湿法在PP、PET上面镀膜，只能先选用干法将基底金属化，再用水镀。 报告摘录结束更多内容请阅读报告原文 报告合集专题一览X由【虎鲸报告】定期整理更新 新能源汽车储能 新能源汽车储能锂电池燃料电池动力电池动力电池回收氢能源充电桩互联网汽车智能驾驶自动驾驶汽车后市场石油石化煤化工化工产业磷化工基础化工加油站新材料石墨烯高分子耐火材料PVC聚氯乙烯绿色能源清洁能源光伏风力发电海上发电 （特别说明：本文来源于公开资料，摘录内容仅供参考，不构成任何投资建议，如需使用请参阅报告原文。）精选报告来源：虎鲸报告
4月份国内5G手机出货量1638。2万部，占比39。3IT之家5月12日消息中国信通院今天发布2020年4月国内手机市场运行分析报告。报告显示，2020年4月，国内手机市场总体出货量4172。8万部，同比增长14。2；14月，国内……IT之家网友投稿手机都取代了什么？感谢IT之家网友软媒用户1634522的线索投递！早在R15的发布会上，OPPO副总裁吴强就提出，中国智能手机市场已经进入后智能手机时代。2019年2月，Hololens……升级方舟编译器，荣耀手机V20今日直降200元IT之家4月30日消息荣耀V20今日全系直降200元，售价2799元起，魅眼全视屏4800万像素麒麟980处理器，并最晚5月10日开始升级方舟编译器：点此购买。方舟编译器……降至1148元，魅族X8手机上市新低IT之家4月27日消息魅族X84GB64GB全颜色今日再次降至1248元的，28日可叠加售价下方1000100元优惠券，实际到手价1148元，近期新低：点此购买。魅族X8……董明珠难得高调一回！穿万元印花裙反戴丝巾，同框杨澜美艳也不输很多人觉得女人上了年纪之后，穿衣打扮就不能显得高调了，可实际上，大多数的人都没有理解透高调的意思，关于大龄女性的高调，其实并不是身穿皮草、手拿大牌包包、营造很个性的效果，而是恰……微软SurfaceDuo将有一系列独占优化的安卓AppIT之家7月26日消息外媒WMPU报道，对于成熟的智能手机公司来说，在推出手机时赠送的独家软件通常是设备销售宣传的一部分，在智能手机的支持期内一般不会有太大的变化。例如三……超六成公募去年四季度加仓增持五粮液力度最大，茅台仍是最爱2022年四季度，随着权益市场回暖，有超过六成公募基金产品提高了股票仓位。据天相投顾最新数据，截至2022年四季度末，权益基金平均股票仓位升至77。04，较2022年三季……三星GalaxyS21电池容量曝光4800mAhIT之家8月21日消息作为为数不多的在旗舰手机上持续搭载高分辨率1440p显示屏的主要手机厂商之一，三星必须保证手机的电池容量足够大。昨天有消息曝光了GalaxyS21的……消息称3。5毫米耳机孔将在三星GalaxyS21系列上回归IT之家8月16日消息去年，三星终于和其它厂商一样，在GalaxyNote10系列上取消了3。5mm耳机插孔，并在后续的旗舰机上继续了这种做法。不过，该公司似乎正在酝酿决定将耳……北京与湖北女星对比，关晓彤完胜黄珊珊，刘亦菲杨幂谁更胜一筹北京与湖北女星对比，关晓彤完胜黄珊珊，刘亦菲杨幂谁更胜一筹。娱乐圈明星大家都知道他们都是来自五湖四海的，而且每一个省份都有明星出道。而这些来自个个省份的明星要是用两个省份……王者荣耀KPI杯韩涵博得满堂彩赏金猎人垫底，吕德华坐不住了《王者荣耀》KPI杯的比赛正在如火如茶的进行，让我们来简单复盘一下首日这几场比赛。在复盘赛况之前，还是要简单介绍一下这次的KPI比赛，虽然含金量和王者的职业联赛KPL年度总决赛……索尼Xperia1II上架京东，售价7999元？IT之家10月15日消息索尼Xperia秋季国行新品发布会将于10月15日晚8点举行，预计将发布Xperia1II和Xperia5II两款新机。现在，Xperia1II已经上架……