天赐材料多位高管年薪百万坐拥千万市值还不够？拟推1折激励

　　花朵财经原创
　　天赐材料，天掉馅饼。
　　近日，天赐材料因发布股票激励计划，572名员工将有机会以低至近1折的价格买到公司股票，引发了不少争议。
　　外界纷纷猜测：是否涉嫌利益输送？
　　公开资料显示，天赐材料主要从事电解液及其原材料研发，是国内最早布局电解液厂商之一，2021年在国内产量市占率为33。1，位居行业第一。
　　而在过去几年时间，受新能源汽车行业需求快速增长，以及深度捆绑宁德时代影响，天赐材料的经营业绩不断创出新高。
　　但天赐材料业绩能否长红，恐仍有待观察。年薪百万还不够，拟推1折激励
　　8月8日晚，天赐材料发布2022年限制性股票激励计划。
　　本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为551。01万股，涉及的拟授予激励对象共计572人。
　　由于本激励计划限制性股票的授予价格为6元股，即满足授予条件后，激励对象可以每股6元的价格购买公司从二级市场回购的公司A股普通股，因此引来了不少的质疑声。
　　要知道6元每股，是什么概念？
　　截至2022年8月8日收盘，天赐材料最新股价为52。33元股，如果按此推算，此次授予价格相当于打了近1折，跟白送似乎并无太大的区别。
　　对投资者而言，这公平吗？
　　公告显示，本激励计划拟授予的限制性股票主要集中在公司的高、中层管理人员及核心技术人员群体。
　　但这群人历年来从天赐材料身上拿走的却并不少。
　　花朵财经注意到，2021年天赐材料上至董事长，下至独立董事，其薪酬较上期均出现了大幅度的上扬。而且董事长徐金富、董事赵经纬、董事会秘书韩恒、副总经理徐三善、财务总监顾斌年薪均超过了百万，同时坐拥上千万元价值的股权。
　　2021年，公司管理费用为3。55亿元，同比增长46。77。公司表示，主要原因为报告期内职工薪酬、折旧费、排污费的增加所致。
　　相对而言，此次业绩考核目标仿佛也过于偏低。
　　本激励计划的解除限售考核年度为三个会计年度，即20222024年净利润分别不低于38亿元、48亿元、58亿元。
　　天赐材料此前发布2022年半年度业绩预告，预计2022年上半年归母净利润变动区间为28亿元30亿元，比上年同比增长257。74283。29。
　　也就是说，下半年公司只需实现810亿元净利润即可实现考核目标。换言之，要完成2022年的考核目标，或较为轻松。应收账款高高的，大肆扩产杠杠的
　　电解液作为锂电池四大材料之一，约占电池材料成本的10到15，受益于新能源的火热，天赐材料的股价与业绩近来亦是水涨船高。
　　20192021年，天赐材料实现营业收入分别为27。55亿元、41。19亿元、110。91亿元，同比增长32。44、49。53、169。26；归母净利润1631。97万元、5。33亿元、22。08亿元，同比增长96。42、3165。21、314。42。
　　得益于业绩的强劲增长，天赐材料股价从2020年初的最低点5。75元股（复权后），最高涨至2021年10月末的85。01元股（复权后）。
　　相应的是，公司高管减持动作也不断。
　　此外，天赐材料的发展还极其依赖宁德时代。2021年，公司对宁德时代的销售额为55。97亿元，占年度销售总额比例50。47。
　　而且公司的应收账款占比较高。20192021年，公司应收票据及应收账款分别为9。33亿元、13。48亿元、33。86亿元，占总资产分别为17。50、22。42、24。36。
　　但公司对应收账款坏账准备计提比例，明显低于同行业可比公司。
　　20192021年，公司一年以内应收账款坏账准备计提比例分别为1。25、1。55、1。8，显著低于同行竞争者新宙邦、彬彬股份、瑞泰新材。
　　根据《中国锂电池电解液行业发展白皮书（2022年）》预计，到2025年全球电解液的需求约为216。3万吨。
　　可目前仅天赐材料规划产能就已超过150万吨。
　　今年7月12日，天赐材料连发3则扩产公告，拟在湖北宜昌、江苏溧阳、安徽池州三地扩产，加码电解液、六氟磷酸锂及配套原材料、铁锂电池回收等业务。
　　上述项目的实施，无疑将进一步加大天赐材料的产能。问题是，一旦将来行业降温，市场由供不应求状态出现反转，目前高举扩产的天赐材料当如何应对？
　　前有多家房企在行业高景气期大肆扩产伤痕累累，后又有多家猪企在行业高景气期大肆扩产欲哭无泪；此外，市场还有一句话：撑死胆大的饿死胆小的。
　　那么，未来天赐材料将会走向哪条路？
　　需要警惕的是，天赐材料曾在2016年行业高景气期过后的2017年至2018年深受戴维斯双杀影响，业绩与股价长时间处于低迷状态。