国宝人寿获国资增持另一面核心指标大幅下降或成为监管重点核查对

　　增资获批后，国宝人寿国资持股比例进一步上升，但多家民企股东股权仍处于质押或冻结的状态；另一方面，核心指标大幅下滑也将迎来监管重点核查
　　《中国科技投资》龙敏
　　近日，国宝人寿保险股份有限公司（以下简称国宝人寿）发布公告称，公司第二届董事会第十四次会议审议通过了《关于2022年增资扩股方案实施结果暨启动新一轮增资扩股工作的议案》。本次增资扩股，参与增资的股东以货币方式向国宝人寿合计投入资金约8。93亿元，增资后公司的注册资本将由15亿元增至19。8亿元。
　　目前上述变更注册资本事项尚待保险监管部门批准后生效。值得关注的是，本次参与国宝人寿股权认购的均为其原股东方，且均属于国资控股企业，本次增资获批后，国宝人寿的国资股东持股比例将从此前的45。5提升至58。71。与此同时，国宝人寿的多家民企股东中，不少股权仍处于质押或冻结的状态，包括中金国泰控股集团有限公司（以下简称中金国泰）、重庆金阳房地产开发有限公司（以下简称金阳房地产）等4家公司。
　　另一方面，，从国宝人寿近年的经营业绩和偿付能力看，所呈现的数据均处于下滑状态，其中，由于综合偿付能力充足率低于120或将成为监管重点核查对象。
　　获国资增持
　　国宝人寿本次增资扩股方案，可追溯至2022年末。去年12月20日，国宝人寿在其2022年第一次临时股东大会上，审议通过了2022年增资扩股方案的议案；今年3月6日，国宝人寿召开董事会，审议通过了关于2022年增资扩股方案实施结果暨启动新一轮增资扩股工作的议案。
　　此次增资扩股，国宝人寿共增加4。8亿股，增加股份每股单价1。86元，增加注册资本4。8亿元，剩余溢价部分4。13亿元计入资本公积。
　　从认购方看，本次参与国宝人寿股权认购的均为其原股东方。其中，四川发展（控股）有限责任公司（以下简称四川发展）新认购3亿股，出资5。58亿元；四川金融控股集团有限公司（以下简称四川金控）新认购1。89亿股，出资约3。35亿元。
　　认购后，国宝人寿股权相应调整，四川发展持股比例从20提升至30。30，仍为国宝人寿第一大股东；四川金控持股比例相应从12提升至18。18，由国宝人寿原并列第五大股东跃升为第二大股东。国宝人寿其他7家股东持股比例则等比例稀释。
　　根据公告，上述变更注册资本事项待保险监管部门批准后生效。
　　值得注意的是，在国宝人寿目前的股东中，四川发展实际控制人为四川省人民政府，四川金控控股股东和实际控制人为四川省财政厅，另一大股东成都先进制造业产业投资有限公司的实际控制人为成都市国资委。本次增资获批后，国宝人寿的国资股东持股比例将进一步提高，由此前的45。5增至58。71。值得注意的是，四川发展亦为四川金控第二大股东。
　　两家参与国宝人寿股份认购的股东中，四川金控入股国宝人寿时间并不长。2022年7月份，经四川银保监局批准，国宝人寿原股东四川川商发展控股集团有限公司持有的国宝人寿12股份转让给四川金控，此次为进一步加大持股比例。
　　但自2021年开始，国宝人寿与四川金控已开始产生关联交易。财报数据显示，四川金控与国宝人寿的关联交易内容均为保险服务，其中2021年关联交易金额18。25万元，2022年累计为27。88万元，呈上升趋势。
　　公开信息显示，四川金控成立于2017年，是四川省第一家主营金融业投资和运营业务的省级金融控股平台，业务范围覆盖银行、融资担保、信用增进、基金管理等多个领域。四川金控曾提出，到2025年末建成涵盖银行、保险、证券、信托、基金等金融机构的综合金融服务平台。
　　迎来监管重点核查？
　　公开信息介绍，国宝人寿是银保监会批准设立的第一家总部和注册地设在四川的人寿保险公司，也是由四川省委、省政府主导成立的唯一一家全国性法人寿险机构，于2018年4月正式注册成立。2019年5月，四川省委常委会议议定将国宝人寿纳入省管企业管理。
　　从2018年至今，国宝人寿已成立五年，但直至2021年才扭亏为盈。20182021年，国宝人寿营业收入分别为3。86亿元、11。23亿元、21。53亿元和31。02亿元；净利润分别为0。69亿元、0。26亿元、1。13亿元和0。16亿元。
　　然而，2022年，国宝人寿再次陷入亏损。数据显示，2022年国宝人寿全年的保险业务收入为14。20亿元，较2021年末下降46。58；2022年全年净利润为3。53亿元，同比下降2306。25。
　　值得关注的是，随着业务规模扩展，国宝人寿的偿付能力快速下降。2018年末，国宝人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为1810。82；20192021年，这一数据分别降为551、245。26和166。99。
　　到2022年四季度末，国宝人寿偿付能力继续下降，其中核心偿付能力充足率为88。41，较上季度末下降31。08个百分点；综合偿付能力充足率为110。51，较上季度末下降36。34个百分点。
　　根据《保险公司偿付能力管理规定》，核心偿付能力充足率低于60或综合偿付能力充足率低于120的保险公司为监管重点核查对象，而目前国宝人寿的综合偿付能力充足率已低于120。
　　另一方面，在国宝人寿的民企股东中，有多家股东的股权被质押，更有部分股权被冻结。
　　根据最新披露的2022年第四季度偿付能力报告显示，国宝人寿9家股东中共有4家股东处于非正常状态。目前，持股13。5的股东中金国泰部分股权被质押、部分被冻结；金阳房地产所持12股权被质押、被冻结；此外，四川雄飞集团有限责任公司（以下简称四川雄飞）、成都市天鑫洋金业有限责任公司分别持有的10、5股权被质押。
　　其中，中金国泰所持国宝人寿1。58股权曾在2021年被公开拍卖，四川雄飞10的股权也曾于西南联合产权交易所挂牌转让，但上述两次拍卖后续均未有结果。
　　针对上述情况，财经评论员张雪峰向《中国科技投资》记者表示：多家股东股权被质押或冻结会对公司经营业绩产生不利影响。首先，股东股权被质押或冻结可能导致公司股权结构不稳定，影响公司的治理结构和决策能力。其次，股东股权被质押或冻结可能会导致公司融资难度加大，进而影响公司的发展和扩张计划。最后，股东股权被质押或冻结可能会引发市场对公司的信任危机，影响公司的声誉和市场表现。
　　改善股权质量，公司可以采取以下措施：一是加强对股东的风险管理，及时发现和解决股东股权质押或冻结的问题。二是加强公司治理结构，完善内部控制机制，提高公司的决策能力和风险管理水平。三是积极推进公司的业务转型和升级，提高公司的盈利能力和市场竞争力，从而增强市场对公司的信任和认可。张雪峰补充道。
　　记者就增资扩股、股权质押、经营业绩等问题致函国宝人寿，截止目前，尚未收到回复。