被曝违规挪用房款由盈转亏，我爱我家的内忧外患

　　我爱我家，如何走得更远。
　　来源经理人传媒旗下《经理人》杂志
　　全媒体记者何雯雯
　　如今，正值高校毕业生求职租房高峰期，长租公寓也将迎来新一轮的租房需求。各大长租公寓也正在想方设法通过各种租房优惠或补贴来吸引毕业生的注意。对于许多高校毕业生而言，由于租房经验不足，他们更容易陷入租房陷阱。2020年蛋壳公寓的暴雷，无数租房者陷入租房纠纷。许多刚毕业的大学生，还没有稳定收入，就被迫面临租金无法讨回的困境。
　　在经过蛋壳公寓暴雷事件后，这引起了人们对长租公寓市场弊端的关注。如今，六七月，许多高校毕业生又面临着租房的需求。据教育部统计，2022届高校毕业生规模预计1076万人，同比增加167万，规模和增量均创历史新高。庞大的毕业生群体，也成为了租房的主要需求群体。
　　在当下长租公寓都忙着花式招租的形势下，最近全国领先的房产中介巨头我爱我家被曝员工拉横幅讨血汗钱。
　　作为全国数一数二的房产中介巨头，我爱我家旗下的相寓等长租公寓自然也受到不少租房客的青睐。而如今，我家我家负面消息缠身，且从2021年开始，我家我家陷入了增收不增利的困境。甚至，2022年一季度业绩显示，我爱我家由盈转亏，资产负债率逐年升高，目前将近70！不管是租房客还是投资者，我爱我家的变化现状都值得警惕。
　　我爱我家吞下逆势扩张的苦果
　　最近，我爱我家出事了。6月17日，一张关于我爱我家员工拉横幅讨薪的图片在社交媒体流传，这引起了业内的关注。
　　从网传图片中我们可以看到，在一家我爱我家门店的门口，有人拉着横幅，横幅写着我爱我家上市公司拒发员工工资，拒缴员工保险，还我血汗钱！另一条横幅写着不兑现，加盟商损失，现场有不少人围观，且还有一辆120停放在中间。
　　对此，我爱我家方面证实了照片的真实性，并回应称，拒发工资、拒缴社保等内容均不属实，该纠纷源于公司因疫情及战略调整决定终止合肥加盟业务，而个别加盟商对公司退出合肥市场后解约结算费用不满而闹事。
　　6月20日，我爱我家发布公告称，根据疫情变化与城市房地产市场的实际情况，我司决定终止合肥、烟台、长沙城市的加盟业务，秉承合规合法原则，有计划、有步骤推进与加盟商的解约工作。
　　据了解，烟台和长沙已于4月底启动退出，合肥已于5月底启动退出。启动退出前，我爱我家在合肥、长沙和烟台的加盟门店数量分别约170家、150家和30家，合计约350家。
　　加盟业务向来是被企业认为是扩大规模、提升市场占有率的一个手段，而这次我爱我家收缩加盟业务，事实上是在含泪吞下早期逆势扩张带来的苦果。
　　2020年，新冠疫情来势汹汹，人们的经济、生活各个方面都遭受了重大打击。房地产市场因三条红线政策，也开始陷入低迷。而我爱我家却在这个时候，全面启动加盟业务。2020年三季度，加盟业务提速，大批优质店加盟我爱我家。截止三季度末，我爱我家的全国加盟门店已超过1300家。
　　但是到了2021年，我爱我家加盟扩张速度放缓。截止2021年末，我爱我家门店总数达到4613家。财报解释，公司通过加盟、合伙等多元化模式实现了规模快速扩张，覆盖城市从年初10城增长至33城，加盟门店运营数量1504家，特许门店运营数量455家。
　　然而，扩张速度之快，不仅没有给我爱我家带来规模效益，还让我爱我家陷入了增收不增利的尴尬境地。甚至，快速扩张的加盟业务也带来了一些管理上的问题，我爱我家多次被曝出挪用房款的事件。今年6月2日，据半岛都市报等媒体报道，王女士在2021年通过我爱我家购买一套总价267万元的学区房，并将167万首付款打到我爱我家的资金监管账户，随后却被员工违规挪用。如今该纠纷仍未解决，王女士花了百万元购买的房子如今仍未能入住。据半岛都市报后续的报道，被挪用房款的不止王女士一人。
　　对于房产中介而言，挪用房款、失信于购房者，这相当于自毁名声。从2020年开始，通过快速加盟实现扩张后，我爱我家如今也面临着众多后遗症。
　　由盈转亏，资产负债率激增
　　2020年全面启动加盟业务后，我爱我家的规模迅速扩大，但是门店数量的增加，并没有带来规模经济效益。财报显示，2019至2021年，我爱我家的营业收入分别为112。12亿元、95。75亿元、119。63亿元，净利润分别为8。27亿元、3。12亿元、1。66亿元，扣非净利润分别7。35亿元、3。20亿元、1。22亿元。
　　2020年，受疫情影响，我爱我家的营收和净利润双双下滑，同比分别下降14。60、62。30。在这样的背景下，2020年我爱我家开始加盟扩张。到了2021年，营收回归到疫情前的水平，但净利润却进一步下降，同比下降46。8，而扣非净利润则下降61。87。过去两年，我爱我家陷入了盈利能力不断下滑的困境。
　　2022年一季度，我爱我家的经营甚至直接由盈转亏。一季度，我爱我家实现营收34。79亿元，同比增长18。65；净亏损2。41亿元，同比下降240。27，扣除非经常性损益后亏损2。40亿元。
　　其中，新房业务方面，各主要展业城市出现同比下滑，其中杭州、南昌同比降幅较大。百货及购物中心春节后商场人流减少，销售也出现下降。
　　对于亏损的原因，财报解释，受节后住宅买卖市场回暖速度不如预期，以及上海、杭州、苏州、无锡、天津、南昌等主要业务城市先后出现疫情导致线下业务活动受限甚至门店经营暂停情况的不利影响，公司居住交易类业务出现业务量减少甚至停滞的状况，严重影响本期收入。
　　截止2022年3月末，我爱我家的货币资金为40。11亿元，交易性金融资产6。33亿元，流动资产合计为125。87亿元。短期负债方面，一季度末，我爱我家的短期借款为26。38亿元，一年内到期的非流动负债为68。26亿元，其他流动负债0。41亿元，流动负债合计152。53亿元，远比流动资产要大。肉眼可见的是，我爱我家的现金流不足以覆盖短期债务，债务压力加大，面临较大偿债压力。
　　此外，2020年至2022年一季度，我爱我家的资产负债率逐年上升，分别为48。40、67。51、68。82。从资产负债率不到50，到快速上升为将近70，我爱我家的的债务压力不断增大，财务风险也进一步增大。
　　从增收不增利再到由盈转亏，我爱我家的盈利能力持续减弱。其中，一方面的原因归咎于我爱我家在2020年地产行业不景气下的逆势扩张。如今，我爱我家因收缩加盟业务带来的纠纷以及加盟商员工挪用房款等问题，造成了一定的信任危机。
　　当前，我爱我家迫切需要解决的是加强员工培训、加强购房者预付款资金监管，积极解决消费者房款纠纷以及员工纠纷等问题，重塑消费者信心。同时，还要提升服务能力和服务标准，才能在地产的寒冬中走得更远。
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