原著的《天涯明月刀》
书中的主角傅红雪已经是个中年人。故事讲述了一个在江湖中占有着巨大财富和无上权威的名侠，同时也是黑道之首的公子羽，以名利财富诱惑天下第一剑燕南飞做自己的替身，并派遣他和手下明月心前去刺杀天下第一刀傅红雪。傅红雪两次战胜燕南飞却没有杀死他。公子羽还制造出关于天下第一暗器孔雀翎的传说，江湖人士受诱惑为争夺这件武器而纷纷丧生。他派自己的手下卓玉贞当了孔雀翎主人秋水清的情妇，继而血洗孔雀山庄。不明真相的秋水清临死前将卓玉贞托付给傅红雪，但傅红雪从卓玉贞的行径中认识到她的真相。他怀着坚忍不拔的毅力，杀死公子羽派来的一个个杀手，最后来到公子羽的住处，在决斗中杀死了替代公子羽出战的燕南飞。他拒绝学燕南飞一样担任公子羽替身，离开那些诱人的财富，回到一个真心爱他的女人（周婷）身边。而公子羽也意识到继续下去是不行的，便放弃了名利，退隐江湖。
钟汉良版的《天涯明月刀》
关于傅红雪身世之谜
独孤意透漏，傅红雪也是杨常风的儿子，他是杨常风与婢女所生，当年杨常风被害，身怀六甲的婢女躲避追杀逃到无间地狱，同样怀有身孕的花白凤出手打跑追杀者，但婢女分娩时因难产而亡，将傅红雪托付给花白凤。花白凤为免杨常风的两个骨肉都遭到迫害，将傅红雪与叶开调换身份留在身边，叶开则送给李寻欢抚养。
关于杨常风一案真正幕后黑手之谜
独孤意透漏，杨常风一案真正的幕后黑手、梅花令主的真实身份正是杨常风的原配夫人南宫协，杨夫人南宫协因为不能忍受自己不惜背弃家族命运所系全心全意去爱的杨常风与包括花白凤、华白云、婢女等其他女人有染，因此谋划了一切，并利用杨常风结拜兄弟向应天称霸江湖的野心及对自己的深深暗恋，亲手杀死了自己的丈夫杨常风。
关于傅红雪情归何处之谜
独孤意透漏，傅红雪和明月心被鬼面人向应天打下山崖后大难不死，幸遇高人，还结成了夫妻，与周婷却因爱生恨，误会重重，甚至拔刀相向，大打出手，你死我活。周婷容貌、心性、武功大变之后，还打瞎了明月心的双眼。
关于主要人物最终命运之谜
独孤意透漏，因为各自母亲的恩怨情仇，杨常风的三个儿子互相残杀，叶开的母亲花白凤被杨常风的大儿子公子羽所杀，而公子羽及母亲南宫协又被觊觎其权利财富且野心勃勃的燕南飞所杀，而燕南飞在杀了明月心、周婷，重伤傅红雪之后，终于被叶开和南宫翎发动孔雀翎所杀。
最后的大结局就是，明月心和周婷先后在傅红雪怀中逝去之后，傅红雪浪迹天涯一生孤独。
