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9月26日，正源股份（600321.SH）公告称，近日收到控股股东正源房地产开发有限公司（以下简称“正源地产”）告知函，鉴于其目前已不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务，经股东会研究决定通过以下决议：同意正源地产依法提出重整（含预重整）申请。
众所周知，正源地产的债务危机爆发于2019年。
2019年9月19日，“16正源03”发生实质性违约，此前“16正源01”曾发生技术性违约引发市场广泛关注，正源地产资金链持续紧张。
其实，在债务违约前，由于短期债务承压，联合评级已将正源地产及相关债项信用等级从AA下调至AA-，评级展望“负面”。
2020年5月，由于债务纠纷，正源地产所持3.5亿股正源股份股份被司法冻结，此后多次被轮候冻结。
债务危机以来，正源地产已收到4条限制消费令，涉及法律诉讼案件金额超12亿元，被执行人总金额11.6亿元，2021年8月被列为失信被执行人。
据官网介绍，正源地产始创于1991年，从创建之初单一的旅游产业发展成集房地产、大健康、金融投资、健康美业、创新空间五个业务领域为一体的企业集团。
正源地产发迹于大连后向全国扩张，住宅产品涉及“幸福e家”“金融世家”和“尚峰尚水”三条产品线。先后完成在北京、大连、南京、重庆、长沙等五大重点区域的业务布局。
分析债务结构发现，正源地产主要以非流动负债为主，占总负债比为67%，债务结构不合理。
截至2018年年末，正源地产非流动负债有124.12亿元，主要为应付债券和长期借款，其长期有息负债合计102.45亿元。
另外，正源地产还有流动负债有60.18亿元，主要为一年内到期非流动负债，其短期债务有21.35亿元。
相较于短债规模，正源地产的自有资金明显不足，其账上货币资金只有19.93亿元，而其中受限资金就有17.45亿元，可动用资金仅为2.48亿元，存在较大短期偿债风险。
总得来看，债务危机前正源地产业绩亏损，对债务和利息的保障能力恶化；自有资金异常紧张，短期偿债风险高企；外部融资环境恶化，融资渠道遇阻。
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