哈投股份、锦龙股份、中原证券、太平洋证券等5家券商预计上半年亏损，预亏金额最高的为哈投股份3.37亿元。
作者 - 刘子琪
截至7月14日晚间，共有13家上市券商及券商上市主体发布了2022年半年度业绩预告或业绩快报。其中7家券商预计业绩同比下滑超50%，5家预计业绩亏损。
对于业绩亏损的原因，各家券商给出的理由不尽相同：或资本市场震荡，或计提资产减值，或投资亏损。不过大部分券商均主要归因于自营投资业务收入下滑。
对此，IPG中国区首席经济学家柏文喜7月15日在接受时代财经采访时表示，上半年在预期下行、美联储加息和疫情影响下A股大盘状态低迷，自然导致了各家券商自营投资业务收入的明显下滑。
值得一提的是，从13家上市券商发布的业绩预告或快报来看，业绩下滑超50%的多为中小型券商，大型券商的业绩波动幅度较小。以国元证券为例，7月11日，国元证券发布公告称，2022年上半年，国元证券实现营业收入24.74亿元，同比增长8.73%；实现净利润7.49亿元，同比下降11.50%。
展望下半年，绝大多数券商非银分析师认为，行业整体有望走出先抑后扬态势。柏文喜则表示，市场行情在进入二季度后已逐步回暖，但是未来经济能否快速复苏，以及疫情变化和防疫政策还有较大的不确定性，因此未来会有怎样的发展趋势尚不明朗。
7家券商净利下滑，5家亏损
今年上半年的业绩预告期有些冷清。
在业绩预告披露的最后日期，截至7月14日晚间，共有13家上市券商及券商上市主体发布了2022年半年度业绩预告或业绩快报。
数据来源：券商公告。
具体来看，东北证券、西南证券、红塔证券、东兴证券、东方证券、华西证券、天风证券7家券商均实现盈利，但净利润增速集体下滑，其中同比降幅最大的为天风证券，上半年净利润至高预降85.95%。
此外，哈投股份、锦龙股份、中原证券、太平洋证券等5家预计上半年亏损，预亏金额最高的为哈投股份，达3.37亿元。
哈投股份拥有全资子公司江海证券。业绩预告中，哈投股份表示，预亏的主要原因是主营业务影响，报告期证券业务受市场波动影响导致金融资产公允价值变动收益大幅度减少，热电业务煤炭价格上涨导致主营业务成本增加。
“股市是经济的晴雨表。” IPG中国区首席经济学家柏文喜7月15日向时代财经表示，上半年在预期下行、美联储加息和疫情影响下A股大盘状态低迷，所以各家券商自营投资业务收入出现明显下滑，进而导致了上半年券商业绩普遍较差，甚至大部分出现业绩预减或预亏。
华安证券某分析师也认为，市场差自然会导致自营业务大部分处于亏损状态，另外部分券商还有资管产品爆雷。不过，该分析师对时代财经称，“这里不方便多说。”
事实上，披露业绩预告的上市券商大部分业绩预减或预亏还有其他原因——交易所关于沪深主板公司半年报业绩预告的披露规定，7月15日，达到预告规定要求的沪深主板公司，须履行业绩预告披露义务，包括净利润为负值；实现扭亏为盈；实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上；期末净资产为负值；年度营业收入低于1000万元等。
简单来说，就是只有业绩很好（盈利超50%）或者很差（盈利下滑50%以上、出现亏损）的券商必须公布业绩预告。
这也意味着，在7月15日未披露半年度业绩预告的上市券商，业绩波动较小。
国元证券二季度扭亏为盈
7月11日，国元证券打响了上市券商半年业绩快报第一枪。
2022年上半年，国元证券实现营业收入24.74亿元，同比增长8.73%；实现归母净利润7.49亿元，同比下降11.5%。
截图来源：国元证券2022年半年度业绩快报
而2022年一季度，国 元证券归母净利润-1.20亿元，这意味着其二季度扭亏为盈。
对此国元证券表示，2022年上半年，面对国内经济运行下行和疫情防控形势趋紧的双重压力，证券市场主要指数出现一定幅度的下调，公司股权和衍生金融工具类投资发生损失，导致公司一季度有所亏损；到了二季度，随着证券市场的逐渐稳定，其积极调整投资结构，严控投资风险，证券投资损失有所减少，固定收益投资、投行承销和期货业务稳步增长，证券经纪和信用业务相对稳定。
不难看出，因业绩下滑超50%而发布业绩预告的多为中小型券商，大型券商的业绩波动幅度较小。IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，这主要是由于投行业务在向头部券商快速集中，而且头部券商的较强的投研能力使其在自营投资业务方面也超出行业平均水平。
4 9只“牛市旗手”中47只下跌
据国泰君安预计，41家上市券商上半年营收同比下降23.63%，二季度环比提升52.97%，上半年归母净利润同比下降29.82%，二季度环比提升100.80%。
从季度来看，二季度业绩较一季度已开始回暖。多数专业人士认为，行业整体有望走出先抑后扬态势，利润将逐季改善。
兴业证券非银团队发布研报称，市场回暖提振交易情绪和证券行业盈利修复预期，5月以来大盘指数持续修复，6月以来市场日均成交额回升至万亿以上，为行业盈利修复奠定良好基础，预期上市券商中报业绩环比一季度有显著改善。
柏文喜则表示，市场行情在进入二季度后已逐步回暖，但是未来经济能否快速复苏以及疫情变化和防疫政策还有较大的不确定性，因此未来会有怎样的发展趋势尚不明朗。
7月15日，券商股震荡走低，Wind券商指数收报8170.81点，其中，中原证券（601375.SH）、国盛金控（002670.SZ）跌超6%，太平洋（601099.SH）、哈投股份（600864.SH）、湘财股份（600095.SH）、东方证券（600958.SH）等跌逾4%。
从2022年以来股价走势来看，49只券商及券商概念股中有47只股价下跌，跌幅居前的均为去年受热捧的财富管理特色券商。Wind数据显示，截至7月15日，今年以来，跌幅前五的券商股为东方证券、财达证券（600906.SH)、兴业证券（601377.SH）、湘财股份和广发证券（000776.SZ），分别累计下跌39.45%、37.30%、34.72%、31.90%和31.09%。
而券商下半年究竟走势如何，是否能回到其“牛市旗手”的地位？不妨等到半年报正式出炉后再做预测。
