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马斯克收购Twitter后解散董事会,董事会在公司中是个什么机构?

马斯克完成对Twitter的收购

美国科技公司特斯拉和SpaceX的总裁埃隆·马斯克(Elon Musk)在自己官方推特账号上, 把自己的头衔改为“推特首席“(Chief Twit),定位也改成推特总部。以此宣称完成对推特的收购和控制。

马斯克还发布了一段视频,显示他抱着一个洗手水槽,小跑进入了推特总部,配文“进入推特总部——把它渗透下去!(let that sink in!)”。“let that sink in”为英文俚语,常常代表慢慢理解并接受某事物。

截至10月28日美股收盘,推特(NYSE:TWTR)股价平稳,当日微增0.66%至53.70美元/股,盘后股价也稳定在该水平。

马斯克解散董事会扬言裁员3/4员工

10月31日,据推特向美国证券交易委员会(SEC)披露的报表, 马斯克在10月27日已成为推特的CEO、推特唯一的董事会成员。

上述报表显示,推特易主前的9名董事会成员全部卸任,包括推特前CEO阿格拉瓦尔(Parag Agrawal)、推特董事会主席泰勒(Bret Taylor)、万事达卡高级副总裁Mimi Alemayehou、谷歌前高级副总裁兼首席财务官皮切特(Patrick Pichette)、以及斯坦福华裔教授李飞飞(Dr. Fei-Fei Li)等。

在推特上,马斯克把原本“推特首席”的头衔改成了“推特投诉热线接线员”。对上述人事变化的报道,马斯克回复称“这只是暂时的”。

业界预估,马斯克可能会把在特斯拉的“狼性文化”带到推特。因为马斯克曾公开表态接手推特后,将裁掉推特四分之三的员工。

对此,部分推特员工联名于10月24日在《时代》杂志上抗议,称,“马斯克计划解雇75%的推特员工,这将损害推特服务公众对话的能力。这种级别的威胁是鲁莽的,破坏了我们的用户和客户对我们平台的信任,是一种明显的恐吓员工的行为。”

董事会是什么样的机构?

我们先来看看经典意义上,董事会应该是什么样的机构?

现代公司的一个重要特征是,股东把公司交给职业经理人去管理,因为股东人数众多,股东大会一年也只有一两次,问题是,股东大会不开会的时候,谁来做股东在公司内部的代言人,保障股东的合法权益呢?答案就是,董事会。

董事会是股东大会闭会期间的最高权力机构,主要的职能包括监督,和战略两大类。

1. 监督职能指的是,帮助股东监督经营团队的行为,确保合法合规,符合股东利益;

2. 战略职能包括,确定公司发展方向和战略,选拔和激励高管团队。

董事会的“独立性”问题

看起来董事会发挥了不小的作用了,但实际上,中国公司的董事会是有非常大的问题的。为什么这么说呢?上面提到董事会有两个职能,其中监督职能是重中之重。

但是,在中国很多公司治理的案例中,都会发现董事会的监督职能非常薄弱。比如就在2019年4月底,上市公司康美药业承认了2017年多计入货币资金299亿,存货少计入195亿,坐实财务造假丑闻,而2017年的年报审议,董事会成员竟然全都投下了赞同票。

这绝非个例,像康美药业这样董事会形同虚设的案例很多。那该怎么解决这个棘手的问题呢?答案就是要增加董事会的独立性。

在实际的公司治理中,董事会一方面要帮助中小股东监督控股股东,一方面要帮助所有股东监督经理人,那么显然,董事必须保持独立性,如果董事会里都是控股股东或者是经理人,或者是跟控股股东和经理人有利益关联的人,就很难起到监督的作用。

“独立董事”能保证董事会中立吗?

那么怎么增加董事会的独立性呢?我们不能指望内部董事自己监督自己,所以美国这样成熟资本市场的经验是,增加独立董事的数量,独立董事就是跟公司,没有利益关系的外部董事。现实中,美国上市公司的独立董事,平均会占到董事总人数的三分之二,很多公司都能达到80%多。

我们国家也向美国学习,规定要保证上市公司董事会里面独立董事的数量,并且要求至少占到董事会席位的三分之一,但现实中,公司大股东都担心独立董事对自己约束太多,不希望独立董事多了,数据表明中国企业的独立董事数量,也就只有1/3左右,你看康美药业9名董事,只有3名独立董事,真是死守底线不放。人数少,声音自然也弱了。 媒体甚至把他们叫作“花瓶董事”,监督的作用自然也就无从谈起了。所以,引进独立董事的想法是非常好的,但是在中国的实践中就变了味道。

你可能会问,独立董事制度在美国运行的时候,是不是就没有问题呢?其实,独立董事制度的缺陷在美国也是存在的。造成这样问题的原因,是因为独立董事制度本身有两个重大的缺陷。 第一个缺陷是独立董事存在激励的悖论。你说要不要给独立董事发费用呢?如果发,发多少合适呢?发少了或者不发,独立董事其实不会重视公司的事情,但是发多了就不“独立”了,就丧失了公正的立场。所以独立董事的激励问题到今天也是个世界性的学术难题。

第二个缺陷,独立董事要来自于外部,所以他们掌握的信息很有限,而且,他们还有别的工作,时间精力也是有限的。 这个问题在中国更明显,前几年就爆出来有位知名教授被称为“最牛独董”,因为他兼任独董企业的数量竟然有6家,而证监会要求最多不能超过5家,你想想就知道,他怎么可能有时间精力去开那么多的董事会呢,又如何保证股东的权益?

马斯克收购Twitter之后,马上宣布自己成为“唯一董事”,解散原来的董事会,并宣布裁员3/4。董事会在公司中到底是什么机构?董事会如何能代表股东监督团队?如何制定战略实现股东目标?

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