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复星系密集减持多家上市公司套现60亿,投资者该慌吗?

文|华商韬略 王寒

近日,复星系连发公告减持多家上市公司股份,目前其已累计套现超过60亿元。市面上有人将此与穆迪此前下调复星评级关联解读,甚至还炮制出“复星6000亿债务压顶”的说法。

这显然是反应过度了。

事实上,穆迪并非针对复星,而是认为目前房地产流动性危机爆发,外部融资环境整体受创。其将复星国际列入评级观察的做法,在如今风声鹤唳的地产行业也相对温和。

健康、快乐、富足、智造,是复星国际业务的四大板块。而6000亿的负债是合并旗下众多子公司报表得来的数字,而非其自身的债务,而复星国际也没有连带责任。

那么,排开这些干扰,应该如何解读复星系的减持动作呢?其实,从郭广昌和复星一贯的作风,就可见一些端倪。

一个典型的例子,是复星在地产业务上“不走寻常路”。作为较早做大做强地产业务的民营企业之一,自2005年起的十余年间,复星长期位居中国房企前20强,并多次进入前10。

但就在有机会更进一步、同行也在蒙眼狂奔之际,目睹行业中高地价、高成本、高房价之忧,复星开始立足长远,发展出对城市进程2.0的进一步理解,即产是核心,房是配套。

在这一理念指导下,复星盘活手上的健康、文化、旅游、金融、物流商贸、科技资源,并将其与多年积累的产业整合、建设运营和城市产业服务能力相结合,创新打造出一个个“蜂巢”产业综合,助力全国多个城市的产业升级和家庭消费。

如今,眼观昔日风光无限、如今债务高悬的众多大房企,没有什么比一个“稳”字更可贵。而更重要的是,复星也在转型同时收获了全球化发展的资本,为如今的集团版图打下基础。

另一个例子,是复星对南钢的经营。

钢铁生意具有强周期性,景气时是大赚特赚 ,低迷时只能用血亏来形容。

为了让旗下的南钢形成穿越周期的能力,接手以来,复星一直在推动其转型升级。即便在行业火爆期,复星依然要求南钢保持创新定力,“不开倒车”。

正是如此,南钢如今才能对标国内外灯塔工厂,主业也更多聚焦到轨道交通、船舶与海洋工程、新能源等高新领域,填补了多项国内空白。据悉,去年南钢还进一步向产业链上游延伸,在印尼布局了年产650万吨焦炭项目。

今年以来,中国钢铁业再次走到周期低谷,但南钢却逆势实现了15.7亿人民币的净利润。

优于大市的表现,正是受益于对转型升级策略的长期坚守。

回到最初的问题,对于复星来说,资产调整很正常,一切只是为了前瞻性布局和资源效率,不论是地产业、钢铁业还是医药业,都是如此。

事实上,不久前复星医药和复星国际刚刚发布的中期业绩,也是复星系的前瞻性和稳健型的有力佐证。

2022年上半年,复星医药营收同比增长25.88%至213.40亿元,扣非归母净利润同比增长18.57%至18.62亿元。

同期,复星国际总收入同比增长17.7%达人民币828.9亿元,企业经营性利润同比增长35.5%至23.3亿元。

值得注意的是,报告期内,复星国际境内外含银团贷款公开市场融资人民币176.7亿元;总体计息负债平均成本为4.5%,处于低位;集团现金、银行结余及定期存款充裕,达人民币1176.5亿元。

这份全优成绩单让谣言不攻自破,同时也彰显了复星抵制眼前诱惑,忍住变革的疼痛,换取更高质量全球资源与全球市场新格局的价值。显然,复星还有更大的远景。从公司官微信息看,郭广昌最近仍在德国、法国、以色列等地分公司考察,为优化复星全球化运营谋篇布局。

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