作者：子非鱼
01 | 美国再次开启世纪加息
继6月开启暴力加息，直接加息75个基点之后，昨夜今晨，美国再次开启了暴力加息模式，再次加息75个基点。
北京时间7月28日，美联储如期宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%至2.50%之间。这是美联储连续第二次加息75个基点，也是年内第4次加息。
美国加息之后，与美元实行联动汇率制的中国香港地区，立刻跟进，加息75个基点。卡塔尔也宣布加息75个基点。
今年以来，受美国缩表与加息带动，全球已经有至少38个国家开启了加息模式，全球正在上演加息潮。
其中位于南美洲的秘鲁加息次数最多，过去的7个月，每月加息了一次，合计加息了350个基点。
然论及加息力度，还得是津巴布韦，上半年只有一次加息，但一次就加息了12000个基点。其次是阿根廷的1500个基点，乌克兰的1200个基点。
美国加息，为何各国都要跟进？根本原因在于美元，美元是全球流通货币，国际贸易结算的通用货币。在这种背景下，很多国家没有自己的独立货币政策，只能跟着美元起伏而起伏。
美元加息，美元回流美国，全球市场上的美元流通会减少。如果美国加息，这些国家不跟进，那这些国家的国民会大举兑换美元，国内货币抛售，国内货币就会迎来暴力贬值，进口价格大涨，物价大涨。
所以，我们经常能看到，美国一加息，经常会挤爆一些国家的汇率。
02 | 暴力加息的背后的世纪大通胀
关键问题来了，美国为何会开启暴力加息？
6月份直接加息75个基点，美国已经创造了世纪加息纪录，创下了美国历史上过去28年来最大力度加息。
而7月份再次加息75个基点，两个月加息150个基点，在美国历史上，非常罕见。其背后的原因在于，美国迎来了世纪大通胀。
5月份美国的CPI已经高达8.6%，已经创下了1981年以来新高，6月份继续走高，冲破了9%，达到了9.1%。
CPI是物价指数，是衡量通货膨胀率的最有效指标，美国的通胀率已经达到世纪之最。
而造成美国世纪通胀的因素，是多方面的。
第一，美国自己开启的无限量化宽松模式。
2020年全球进入疫情时代以来，美国便开启了无限量化宽松模式，也即市场上要多少美元，就印多少美元，以应对经济收缩。
在这种模式下，仅扩表一项，美国疫情三年来，资产负债表从疫情开始的4.24万亿美元扩大至8.91万亿美元，足足翻了一倍多。
这是美国惯用的伎俩，一遇危机便印钞，反正美元是全球流动货币，货币泛滥的代价，由全球承担，美国无需多虑。
然而，这一次情况有所不同，原因在于多国开始逐渐弃用美元。
典型如俄罗斯。俄乌战争爆发以来，以美国、欧洲为首的北约不断加大对俄罗斯的制裁，在经济、科技、贸易、金融等方面，全方位制裁。
这种背景下，俄罗斯使出了杀手锏，将了美国一军，将天然气绑定卢布，要求美国与其盟友购买天然气需要用卢布结算，由此引发了卢布大涨，填平了之前的跌幅。
此外，委内瑞拉直接弃用美元。与美国一直不对付的伊朗也在逐渐弃用美元，采用欧元、人民币进行贸易。就连美国的战略盟友印度，在俄乌战争爆发之后，想要从中捞一把，也与俄罗斯商定，在能源交易中，弃用美元。
尽管，美元的霸主地位依然稳固，在这些国家的举动，足以削弱美元的消化力度。
第二，疫情引发全球经济衰退，对美元的需求减弱。
疫情已经持续三年，对全球贸易链条、产业链条的冲击，使得各国均遭受了不同程度影响，经济缩水，消费需求减弱，引发美元需求减弱。
这里面的逻辑，可以简单解释一下。一般来说，货币与产值是要对等的，比如一个国家生产出了10美元的商品，那就需要10美元的货币来对应。但现在，这个国家只生产出了5美元的商品，但却流入了20美元的货币，怎么消化这么多货币？
如此带来的结果便是，一方面泛滥的美元消化不了，一方面引发全球大通胀。土耳其、斯里兰卡、爱沙尼亚、立陶宛、俄罗斯等国，成为了这一波通胀的排头兵。
消化不了的美元，只能推动着美国物价大涨，引发大通胀。更为关键的是，在这种背景下，还遭遇了俄乌战争，这是引发美国大通胀的最重要原因。
第三，俄乌战争引爆美国大通胀。
俄乌战争引发全球石油、天然气价格大涨，最高时，布伦特原油价格每桶冲破了125美元。
为了缓解全球石油危机，拜登开启了中东行，想要中东地区的产油大国们增加石油产量。
这次各国也是给足了美国面子，纷纷表示要缩短限产日期，开始增加产能。
但从增加的量来看，也只是意思了一下而已，这显然是不够的。俄乌战争仍没有结束，俄罗斯的产能受限，全球石油供应仍无法根本性扭转。
三个因素，共同成就了美国当下的世纪大通胀。在世纪大通胀下，引发的是美国经济衰退。
美国二季度GDP增速为-1.6%，这是疫情以来，美国第三次出现季度GDP负增长的局面。
理论上来说，经济衰退需要更宽松的货币环境来应对，但奈何在世纪通胀面前，鸽派的鲍威尔也只能硬着头皮暴力加息。
03 | 对美国和中国的影响
美国现在已经是骑虎难下的局面，通胀面前必须加息，但加息又会引发经济进一步衰退。
其带来的影响是，即将到来的美国中期选举中，拜登领导的民主党，极有可能丢掉原本就有微弱优势的参众两院，优势回到共和党一边。
这种背景下，拜登将成为“坡脚总统”，在失去两院的主导权下，拜登未来两年任期中的各项政策推荐，都会受到共和党的掣肘，无所作为。
无所作为带来的结果，便是拜登可能失去连任的机会。
最关键的问题来了，美国引领下的全球加息，对中国有何影响，我们会跟进吗？
大概率不会。
一方面，和其他多数经济体不同，我们是拥有独立的货币政策，美元在国内无法流通，人民币兑换美元的额度也有限制，我们并没有特别紧迫的加息诉求。
另一方面，在疫情冲击下，国内经济增长不确定性犹在，再加上楼市冷场，消费冷场，我们没有加息的理由。
与之相反，今年以来，我们还启动了降息模式。
来源：中国货币网
不久前，央行行长易纲在接受中国国际电视台记者采访时透露：
受疫情和外部冲击影响，中国经济面临一定的下行压力，货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏。
这句话，基本上就是下半年我们国家货币政策的基调。
当然，在美国加息之下，我们的货币宽松力度应该也会有所微调，毕竟美元加息带来的国内货币贬值压力虽然利好出口，但会加大进口压力。
