今天（8月15日）早上9点20分，央行公布了新一轮MLF和逆回购的操作情况，让人大吃一惊！
降息了！
而且是10个基点！
上图就是今天公开市场交易公告，可以看到，1年期MLF的中标利率为2.75%。
而上次，也就是7月15日的中标利率是2.85%（下图）：
最近一次的逆回购，也就是上周五（8月12日）的中标利率为2.10%，今天为2.00%！
1年期的MLF利率和7天逆回购利率，都降低了10个基点！
MLF、逆回购利率，都是重要的政策利率。其中MLF利率，就是LPR（贷款市场报价利率）的锚。
今天MLF利率下调10个基点之后，下周一（8月22日）发布的LPR利率大概率也是降息10个基点。
央行再度踩油门了！
但这个油门踩得比较审慎，因为本月到期的MLF是6000亿元，而央行今天只续作了4000亿元。
钱给得少了，但降息了。这就是特殊时期，央妈的特殊做法。
一方面要稳增长，另一方面又要防通胀。
为什么央行没有等到4季度，提前“踩油门”？
这跟上周五公布的7月金融数据不理想有很大关系，也跟国际环境的新变化有关。
从短期“托市”，防止股市大跌，以及中期稳增长角度，都有必要给点利好。
上周五公布的金融数据显示：7月份人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元。
2022年7月社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。
这意味着，企业贷款欲望再次降低，经济面临二次探底的可能性。
上图是社融存量增长情况，7月增长只有10.7%，比6月的10.8%要低。
只有广义货币M2的同比增长，创出了近年新高：
M2为何跟社融背离？
其实这种背离今年一直就存在： M2飞龙在天、社融潜龙在渊。
原因是：央行一直在上交利润，境外运营外汇储备赚的“外汇”，一共相当于1.1万亿人民币，目前上交了1万亿。这些钱是外币，调入国内使用，央行要发行对应数量的人民币，所以相当于增加了基础货币的数量，也相当于降准0.5个百分点。这刺激了M2的快速上涨。
所以今年上半年有点特殊，判断货币政策不能只看M2，更要看社融和人民币贷款。 后面两者，7月的表现都不理想。
国家统计局的PMI也再次回落到荣枯线以下，显示出经济在二次探底。
最近还有3个利空：5大央企从美国退市，爱沙尼亚、拉脱维亚继立陶宛之后宣布退出中东欧的“17+1”机制，美国重新考虑跟中国相降关税（拜登最近又不想降关税了）
在这种时候，央行降息10个基点，有稳定信心的含义。
另外，美国通胀也开始走低，9月加息或许会相对温和。
总之，外部环境发生了新的变化，内部经济也出现了新态势。
下周一，LPR是普遍降低10个基点，还是1年期和5年期不对称降息？这还有待观察。
5年期利率降息15个基点，1年期降息10个基点，这种可能性是存在的。 因为中长期利率在走低，房地产比较低迷，适当向房地产行业倾斜一下，也未尝不可。
上图是当前的LPR利率，5年期为4.45%，首套房贷可以享受20个基点下浮，所以目前最优惠房贷利率为4.25%。
如果8月22日5年期LPR利率降息10个基点，则为4.35%，最优房贷利率为4.15%；如果5年期LPR利率降息15个基点，则为4.30%，最优房贷利率为4.10%。
无论如何，都意味着中国房贷利率创出了新低。
降息，对当前股市、楼市、经济，都构成利好。
下图是31年来中国房贷的基准利率，不断走低是大趋势。
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