导读
在4月19日举行的中央政治局会议上，会议要求要以关键制度创新促进资本市场健康发展，科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。
在4月22日举行的中日资本市场论坛上，证监会主席易会满表示当前正在全力推动设立科创板并试点注册制改革，努力形成更加开放包容的资本市场基础制度。
那么注册制到底是什么，我们今天就来做一个解读
注册制，是证券市场发展较为成熟的国家所普遍采用的证券发行制度，证券监管部门的监管重心为发行人的信息披露，发行人进行证券发行申请需要向证券监管机构提交公开发行所需要的材料，发行人及其证券中介机构需对申报材料的完整性、真实性、准确性、及时性、公平性进行把关，而证券监管部门将对发行人和中介机构的申请上市文件进行形式审核，审核的重点是材料、数据是否准确，信息披露是否完整、真实，对于发行股票的公司的发展质量、前景如何，主要交由证券中介机构以及市场进行判断。
注册制与核准制
谈到注册制就要谈相对应的谈核准制。
“核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实状况，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件;……还对发行人是否符合发行条件进行实质审核。”
由此可以看出，形式审核（注册制）与实质审核（核准制）的区分在于审核机关是否对公司的价值作出判断，是注册制与核准制的划分标准。
实质审查具有两层含义：一种是指行政机关对披露内容的真实性进行核查与判断，另一种是指行政机关对披露内容的投资价值作出判断。在界定股票发行中的核准制时，一般取实质审查的第二种含义，即判断公司证券的投资价值与风险。
信息披露是注册制的核心
注册制不是不要审核，而是审核的方式、责任发生了根本改变。在审核过程中，申报企业、保荐人、上市委和咨询委、上交所与证监会，按照法规各司其职、各担其责，过程与信息公开透明，全过程接受社会监督。
信息披露是证券发行注册制的灵魂和核心。因此，实行注册制，发行人的信息披露能否做到准确、及时、完整就显得尤为重要。也正因为如此，强化发行人的信息披露，就应该做到事无大小，只要对发行产生任何影响的事项，都应该履行披露义务。
在目前科创板审核中，上交所已经将审查重点放在了文件是否齐全、以及文件名称与文件内容是否一致上，同时科创板实施受理即披露制度，对于所有申报企业的信息在第一时间进行披露，以此来接受各方对该企业的讨论和分析，这个无疑是对市场环境有着良好影响的。
总结：
从证监会的态度来看，注册制是一个核准制更加严格和严肃的制度，并不是谁想上市就可以上市的。同时，注册制对于相关法律背景的要求也更为严格，需要有全面的法律来约束上市公司和中介服务机构，还要有严格追究责任制度。
从长远上看，注册制的推行是发展资本市场的需要，也是整个金融改革的重要环节。改革后将会使得金融市场成为中国未来最大的资金池，也是创新型企业获得低风险加杠杆的机会。尤其是估值重新回归后，资产配置上将会重新回归到大量优质的标的上。创新型公司的上市机会将会使得经济向这些代表未来发展的企业和产业靠拢。