新的投入不小，营收下降， 平均房价和出租率均在下降，业绩下滑就是必然，锦江酒店在“坚持”了一阵之后，也得认命。后面要说到，就算疫情下的前两个上半年，他们的盈利也不是由主营业务带来的。
疫情前的净利润增长一直较快，虽然也有个别年份的增长较慢，但三年几乎翻番的表现也还是相当亮眼的，也好于营收的增长表现。但是在疫情下，他们的苦日子就开始了，连续三个上半年下滑，在2021年上半年几乎保本的情况下，2022年上半年已经再无办法，发生了首次上半年的亏损，金额为1.2亿元。
毛利率的跳水是让人心惊的，近两个上半年的恢复，也只有原来的三分之一左右。有趣的是他们怎么就在毛利下降如此之大的情况下，还能经营得相对从容呢？这个问题，我们后面看成本费用结构的时候再揭晓答案。
酒店营运及管理业务的毛利率两年基本稳定在31%左右，但餐饮业务在原本就只有13.8%的低位下，再次跌去了一半以上，仅有6.3%，好在餐饮业务的规模较小，对整体毛利率的影响有限。
酒店营运及管理业务内部各项的情况中，酒店客房的毛利率已经转正，准确的说法是基本保本；持续加盟服务的毛利率略有下降，订房渠道和会员卡收益这些毛利率极高的业务，总体上占比又太小，而且毛利率也都还有一定程度的下降，总体经营情况比2021年上半年，没有明显的好转。
餐饮业务内部各分项的毛利率全部下降，好在主要业务“团体用膳”的毛利率下降有限，才没有导致更加严重的下跌。
2020年上半年，锦江酒店的营业成本和期间费用的占比发生了调换，这种神奇的事情是什么原因导致的？实际上就是核算方法变化了，看他们2020年半年报中的变化情况就知道了。
营业成本和期间费用如此大的变化无非就是“执行新收入准则所致”，也就是把相当多的原来计入期间费用的项目，调入到营业成本之中了。但是，其他收益和投资收益却不是，2020年和2021年上半年，他们的“ 公允价值变动收益”、“投资收益”和“政府补贴”还可抵消掉这些多支出的成本费用，所以能够有所盈利，但2022年上半年，这些项目大幅减少，亏损就跟着来了。
其营收的下降幅度与总成本的下降幅度差不多，特别是和营业成本的下降幅度接近，而销售费用的增长又略微拉大了两者的差距，要恢复盈利，确实取决于疫情的情况。
其人工方面的支出还算稳定，至少在期间费用中的人工费用还有小幅的上升，半年报中没有公布员工人数，虽然酒店和客房的数量增加，但从其2021年年报中公布的员工人数还有减少看，上半年的员工人数可能并不会明显增长，这样匡算下来，员工的收入总体上还算稳定。不管是其履行社会责任，还是事实上也必须如此，总之，对锦江酒店的员工来说，总还算是好事一件。
今天就说到这里，有空再把其资产结构和偿债能力简单看一看，了解一下疫情对他们的生存质量是否也有明显的影响。