2020年11月，中公教育以2658亿元的市值问鼎中国教育公司首席，其创始人李永新家族以1400亿元的身价成为 全球教育行业首富。
次年3月，李永新大手一挥， 向北大捐资10亿元 ，刷新北大建校以来个人捐款纪录。
然而，仅一年光景，中公教育却深陷困境： 连续亏损、业绩暴雷、拖欠学费，市值更是蒸发超2300亿。
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在公务员考试培训领域，中公教育是需要被仰视的存在。两年前，中公教育市值超2600亿之际，第二名的华图教育，市值还不过百亿。
随着疫情爆发，加之“双减”等因素影响，中公教育 地产项目停滞、退费率升高，昔日的贷款项目也开始反噬。 一时间，中公教育的资金链岌岌可危。
2021年，中公教育 亏了23.7亿元 。今年上半年，中公教育实现营收22.26亿元，同比下降54.15%。 净亏损为8.91亿元 ，同比扩大816.95%。这已是中公教育连续第五个季度亏损。
近几年，疫情下就业率低、企业裁员新闻不断， 考公热愈演愈烈。
2021年国考报名人数超150万人，较2020年增加超11万人次。2022年， 国考报名人数达202.6万人 ，较去年同期增长51.4万人。而拟招录人数仅为31242人，内卷程度可见一斑。
按道理来说，疫情逐渐得到控制，考公热度不减，作为考公培训界“一哥”的中公教育，本应乘风而起，又怎么会直坠谷底呢？
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知识改变命运，李永新完美地诠释了这句话。
李永新童年时，父亲经商失败，再加上家中4个孩子，日子过得相当拮据。1995年，李永新考入北大政治学与行政管理系。毕业后，李永新和一群同学创办了国内首家素质教育公司。
创业不易，两月不到，初次创业便宣告失败。此后的3年时间，李永新将 中国教育行业的项目做了个遍 ，奥数、小学、中高考，屡败屡战。
直到2001年，在大学导师的建议下，李永新踏入公务员考试领域，开启了国内公务员考试培训先河。
李永新本就是学政府管理的，再加上考过公务员，对此再熟悉不过。找准发展方向后，李永新带领团队，出版公考辅导图书、首创面试培训行业话术、开发互联网+培训的商业模式……
随着时间的推移，中公教育不仅在行业站稳脚跟，更成为 公考领域的模板 。
让中公教育真正崛起的杀手锏当属“协议班”。
2007年，中公教育浙江分校推出一个项目：1万元的协议班。当时普通班也不过2000元。
协议班却被抢爆了，原因在于中公教育 签合同承诺，学员考试不过，可退款 。
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招生规模是在成倍增长，可公务员录取比例是固定的。报 的越多，退的自然也就越多。那么，中公教育靠什么赚钱呢？
答案是 多元化发展，搞投资。
中公教育爱买楼这件事，已经是业界公认。2019年之际，公共教育直营分部和学习中心，覆盖了全国31个省市，数量超1000家。
彼时，地产行业的赚钱速度可以和火箭媲美。于是，中公教育开始了 自建学习基地之路 。
湖南区域公司总部投资2个亿，建设济南职业教育基地的地块花了2.28亿元，西安的大楼3.8亿元。2020年，中公教育又花了30多亿在拿下北京昌平一块地皮，计划打造全新的总部大楼和培训基地……
按照李永新的构思，到2025年，中公教育将建成 20个学习基地，容纳学员近38万人 。
这一笔砸下去的可都是真金白银，中公教育这么能赚钱吗？这还得回到其引以为傲的协议班。
协议班的出现，为中公教育带来了庞大的招生规模，更带来了巨额现金流。这笔相当于 无息贷款的资金 ，让中公教育能更快开辟市场、扩大招生，从而引来更大的现金流，再开辟新的市场。
此外，部分资金流向其他领域，获得投资收益后再反哺协议班，形成闭环。
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完美闭环的关键在于，中公教育在“不过包退”的承诺下， 收益能否覆盖运营成本。
为了赚钱，中公教育是真的拼。
首先，中公教育并非完全的考公机构，而是一个 多品类职业教育机构 ，主营业务横跨招录考试培训、学历提升及职业能力培训。
所以，“不过包退”有了新的解法。考公不过，可以考研、学IT、学技能，以抵消减免的方式让学员转入其他项目。“二次转化”玩得是真的花。
再者，退款也并非是100%。笔试面试，不同步骤赚不同的钱。至于100%退款的，交钱到退费是有周期的，这笔钱可以用以投资。所以，除了买楼，中公教育的投资理财中，还有 医药、金融、管理……
2020年，中公教育就买了 410亿元的理财产品 ，真财大气粗。
搞投资的同时，中公教育还推出学员贷。其2019年推出的“理享学”作为主贷机构帮助学员申请贷款，进行利息或费用结算。
结果，因疫情原因，试还没考，贷款先到期。“考上再缴费”成了学员变相垫钱。
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2021年下半年，在“双减”、疫情、楼市遇冷等诸多元素下，中公教育开始一路闪崩。
先是业绩暴雷，2021年 亏损23.7亿元 。紧接着，又因为未按规定披露关联交易信息，被罚了1000万。此后，中公教育屡屡 收到警告函、关注函，甚至被立案调查……再加上因长期拖欠学费，被学员集团追债，中公教育可谓是迎来至暗时刻。
毫无疑问，中公教育的闭环出现了问题。
遥想2021年3月，这位吉林首富向 北大捐赠10亿元 ，创北大建校以来最大一笔个人捐款。再看看如今的中公教育再度亏损8.91亿元，不免让人唏嘘不已。
教育界首富的滤镜，真是碎了一地。