▣作者：老船长
▣来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi)
1
日子不好过，已经成为共识。
但现在， 连一线城市也要过紧日子了。
8月底，深圳财政局发布了 《关于进一步厉行节约坚持过紧日子的通知》。
从会议接待到公车配置，从严控预算到采购管理，总共十三条，细节满满。
文件中还提到：
保持工作质量不低、标准不降，将过紧日子落实情况作为单位内部审计重点
港口大爷听了眉头一皱：“就是那啥呗！”
其实这并非深圳第一次喊出过紧日子了。
2019年，深圳就提出“政府带头过紧日子”。
那一年， 深圳对部门新增一般性项目经费一律压减5%，年度预算执行中还将再压减会议费的20%、压减“三公”经费预算的3%。
那一年， 深圳的民生支出大幅增长。其中，教育支出增长22.6%，卫生健康支出增长19.2%，节能环保支出增长31.3%。
一减一增，总体方向都是好的。
到了2020年，深圳定下的基调是：
真正过紧日子
看起来，2019年的执行情况，还有再压缩的空间。
连续三年都把紧日子放在重要位置，一线城市也慌了。
在很多人看来，经济实力全国第三的深圳，家底雄厚，有必要这么慌吗？
账面数据上，并不这么显示。
今年1-7月份，深圳一般公共预算收入2556亿，同比下降7.3%。
不计算留抵退税的话，同比增速是1.2%，也并不高。
但同时，支出并没有下降。 1-7月份，一般公共预算支出2896亿，增长14%。
财政没有盈余的同时，支出的增速远远超过收入的增速。
疫情、留抵退税两大因素冲击下，财政收支难免失衡。
最后两个季度，留抵退税的影响基本会消失。而难点在于，现在还看不到疫情消失的时间点。如果再延续一年、两年，对地方财政的冲击也会继续。
各个城市，必须未雨绸缪。
2
要过紧日子的，何止深圳一个。
先是中央带头喊话，各个地方也都迅速跟上。
之所以频繁喊话，背后的根本原因，是财政收支难以平衡。
在图里34个重点城市中，只有7个城市上半年的财政收入同比增长，最猛的呼和浩特增长了18.7%。
27个城市的财政收入都是负增长。 尤其是上海同比减少了936亿，天津减少了360亿，北京减少了263亿。
从同比增速来看，长春下降41.2%，哈尔滨下降35.8%，昆明下降33.4%，天津下降29.3%，上海下降19.8%，西宁下降16.3%，贵阳、重庆下降16.2%。
不忍直视。
而要解决财政难题，无非两个方法： 开源、节流。
于是，才有了河南郸城县公交停运，才有了兰州公交集团让员工贷款发工资，才有了四川乐山大佛景区拍卖30年经营权，才有了阆中县拍卖行政机关食材配送经营权……
而压缩行政办公支出，是再明显不过的节流办法。
开源节流能做好，财政困局可以先缓缓。做得不好，就必须另想办法。
地方财政收入，无非就是税收、非税收入、卖地收入和上面给的转移支付收入。
新开税源，太难；
罚没收入，不能使劲罚；
卖地收入，房地产这个形势就别指望了；
转移支付收入，那都是每年定好的，没什么增长空间。
怎么办？
3
只能发债。
一般债券、专项债券，轮番上场。
如果从2009年开始发行地方债算起，到2021年，全国共发行地方债38.3万亿元。
而这么多年，累计偿还地方债仅8万亿元，余额还有30.3万亿元。
一边是未到期的债务，一边是城市要建设、发展要支出，怎么办？
除了发新债还旧债，一个重要角色登场——城投债。
地方成立城市建设投资公司，作为投融资平台，代表地方对外融资，获得资金后用于城市基础设施建设等用途。
城投公司如春笋般疯狂生长，城投债规模也日益暴增：
2021年全国286个地级市的城投有息负债余额达到34万亿。
如今的城投债，已经成为地方融资不可或缺，甚至是最为关键的角色。
最终导致一个结果，地方的负债率开始飙升。
注：债务率=地方政府债务余额/综合财力
2021年，27个省市的债务率都超过了100%，其中6个省市的债务率超过200%，6个省市超过300%，最猛的青海已经超过了500%。
只有广东、浙江、江苏、上海4个省市的债务率在100%以下，算是比较健康。
很明显，经济实力越强、财政收入越高的地方，债务率越低；而像头部的省市，大多处于西部、东北经济实力稍差的地区。
在中国24个万亿城市的表现上，同样悬殊巨大。
其中，天津、泉州的债务率超过200%，占据前两名，风险较大。
重庆、武汉、西安、郑州、长沙、成都、济南、北京8个城市的债务率，超过了100%，需要注意风险。
是债就得还，连本带息的还。
疫情冲击之下，财政收入本就困难，如此多的债务怎么偿还？
而那些中西部的小城市，面临的风险更是难以估量。
警钟，已经敲响了。
【米筐不动产】视频号开通啦！
▼点击关注视频号：米筐不动产▼
本文系【米筐投资】原创内容
未经账号授权，禁止随意转载
公众号对话框回复“转载”查看须知
商务合作：15638843884（电话同微信）