姜永康银华金牌固收团队的锻造之路

　　长期震荡的股债市场中，能够在各类资产管理机构视为兵家必争之地的固收业务中脱颖而出者少之又少，银华基金固定收益团队便是其中之一。
　　2016年，银华基金一举斩获极具重量的固定收益投资金牛基金公司大奖，此外，银华信用四季红也获得三年期开放式债券型持续优胜金牛基金。在上一年度，银华纯债信用主题亦获得了这一三年期金牛奖项。进入2017年，截至6月30日，据海通证券数据显示，银华信用季季红今年以来收益率4。90，在同类可比的399只债券基金中排名第一。
　　银华基金总经理助理、固收业务负责人姜永康有着近20年从业经验，绝对算得上是资本市场的一员老将，在素以标准严格著称的社保基金理事会的年度考评中，姜永康2015、2016连续两年获得全市场唯一的年度业绩优秀投资经理称号，其管理的信用债券类组合也获得委托组合综合考评A档。
　　姜永康反复提及的一个词汇就是团队，他认为，能够针对市场走向、客户需求而进行的团队协同作战，对银华业绩增长起到了至关重要的作用。不忘初心，方得始终。把投资管理这个事情做好，成为一个值得大家尊敬、信任的投资管理团队，就是我们的初衷。姜永康说。
　　精兵强将打造固收强队
　　打造磨合一个团队很艰苦，需要很多年，从2008年开始到现在，我们的团队已经有60多人。姜永康介绍：固定收益投资的价值来源就是研究创造价值、交易创造价值、投资创造价值。根据这个理念，银华固收投资的整个流程由三大主要职能部分组成：分别是研究、投资和交易。
　　以研究团队为例，其中又细分为宏观研究、利率研究、商品、资产配置、信用研究等多个板块。过去一段时间，信用风险暴露得比较多，但银华基金从未发生过此类风险。研究团队负责人，同时也是银华基金投资管理三部副总监的刘小平表示，银华基金对信用研究非常重视。因此，在信用研究工作中有一套自己的评级系统，并且将严格入库，动态跟踪，风险预警，价值洼地，分散投资这20个字贯穿始终。同时，银华始终坚持，信用研究不仅仅是为了防范风险，更要主动的创造价值。基于这种理念，在人员配备方面，银华的固收研究员可谓优中选优。信用研究员的平均从业经验在5年以上，而且近半数来自评级公司，无论从数量和质量上来看，该团队在业内都属于第一梯队。
　　交易团队方面，人员接近20名，在二级交易、一级市场投标、存款报价、一二级价差分析、交易行情回顾等全面合理分工，为投资提供了强大的交易支持和信息支持，既能有效的协助投资团队实施投资策略，又能主动提示投资机会、及时反映市场信息。姜永康指出：固定收益的交易是OTC的市场，需要一对一的去谈判。因此，对于一个交易员来说，掌握交易资源的多少，对交易对手需求的了解程度，对于完成交易都是非常重要的一个环节。姜永康指出，在银华，固定收益投资的交易员并不是简单的完成投资经理的指令，更需要培养对交易对手和市场的理解，敏锐的把握市场机会，用交易来创造价值。
　　投资团队方面，目前分为公募的债券基金、专户、货币基金、股债混合产品、社保几个小组。公募负责人，同时也是银华基金投资管理三部副总监的邹维娜表示：债券投资就是做小蜜蜂，一点点搬，管理好头寸和风险偏好。我们团队的架构完备、专业、先进，别人想复制搭建很难。公募投资团队的平均从业年限在6年以上，关键岗位的核心人员都有10年以上从业经验。
　　姜永康认为，现在的市场越来越丰富，越来越细化，个人的能力、时间、精力都是有限的，不可能所有的品种都能搞清楚，投资的合作和分工都是必须的。固收业务随着市场变化，必须需要团队的合作和管理。银华基金固收团队也有独门秘籍，通过信任、规范、协调对60人的大团队进行分工和配合，以解决投研领域中难以中和的深度与广度难题，把大部分的风险盯住的同时也把收益稳稳抓住。就好比划龙舟，只有大家能够步调一致，才能划好龙舟，步调不一致，肯定是不行的。
　　默契的团队配合之外，整个团队价值观、理念的共识也是不可或缺的一部分。
　　这种价值观的共识决定了我们从服务客户开始就有选择，有些我们认为不适合我们理念的客户和业务，我们宁可不做。银华基金投资管理三部副总监邹维娜说，也是基于这种共识，我们用长远的眼光来经营这个固收业务的平台，有舍有得，看客户需求和我们的状况是不是相匹配，跟客户一起成长。投资和做人一样都是一个长期的过程。
　　据了解，在管理上，银华基金固收部强调整个团队的过程管理，不是唯结果论，通过长期的脚踏实地带来稳定收益。
　　客户利益至上
　　2014年初，市场出现钱紧的状况，我们判断这个状况不可持续，开始大规模建仓，做出了恰当的判断。因为我们不博排名所以当年奖项常常拿不到，但在关键时点还是做出了正确的判断，所以连续两年拿到了金牛奖三年长期奖项。邹维娜说。
　　这种立足于客户和自身的长远发展，坚持以客户利益为出发点，彻底贯彻稳健投资的风格和方法，已经在银华基金固收业务团队形成共识。姜永康认为，根据客户的需求提出相应的解决方案，始终保证客户利益至上，才能实现共赢。
　　目前银华基金固收团队的整体管理规模已经接近3000亿元。颇受信赖的背后离不开先进的服务理念。姜永康介绍：我们把自己定位成一个提供投资管理服务的机构，根据客户的需求来做，和其他管理公司相比，我们非常重视前端的过程，能对客户的需求做分析。你只有知道了客户的风险收益特点，才能够量体裁衣，提出符合客户要求的投资方案。就好像做一件衣服，你可能给客户提供了最高档的西装，但如果客户需要的是一件休闲装呢？姜永康进一步解释。
　　姜永康表示，以投资业绩为標准的考量手段，并不能真正体现出客户的满意程度。机构客户与普通的投资者有很大的区别，他们对委托人的考核不仅看的是结果，如何实现这个业绩（结果）的过程，他们则更为看重。因此，我们反映到基金经理的考核中，业绩的相对排名只占整个考核指标的20，其余80则主要基于客户的满意度。
　　在客户服务上我们也会提供专业化的服务，比如专题研究、市场观点等，给到客户的是他们切切实实需要的东西。比如前期中登调估值，我们想客户所想，第一时间就制作了报告当天发给客户；比如客户关注地方债的投资价值，我们就会把客户需求和我们的需求结合，给他发送他想看的报告。银华基金投资管理三部副总监杨艺说，我们的客户都非常专业，每天会收到很多的各类专业报告，只有真正给他们提供需要的、专业的东西，他们才会打开邮件看你的东西。