基于互联网金融的银行理财产品搜索比价模式研究

　　张翼鲲张翼鹏
　　【摘要】互联网金融的快速发展对传统银行理财产品产生了强烈冲击，促使互联网金融与传统金融逐渐走向融合发展道路。本文将对基于互联网金融的银行理财产品搜索比较模式进行研究，首先分析了相关研究成果，进而通过构建指标体系，实现对银行理财产品的搜索比价功能。在此基础上，对实验研究成果及互联网金融银行理财产品搜索比价模式进行评价。
　　【关键词】互联网金融；银行理财产品；搜索比价模式
　　互联网金融是互联网与传统金融行业融合的产物，在互联网的快速发展下，网络金融理财产品越来越多，产品信息量成本增长。用户在选择购买理财产品时，需要对不同银行推出的类似理财产品进行比较，分析其长期收益和短期收益，并根据自身需求选择合适的产品。在互联网金融银行理财产品快速增加下，用户在进行信息搜索时的成本也显著上升。针对这一问题，研究银行理财产品搜索比价模式具有重要意义，是帮助用户降低搜索比价难度的关键途径。
　　一、关于互联网金融银行理财产品搜索比价平台的研究
　　互联网金融的快速兴起一方面为传统金融市场注入了活力，一方面也给传统金融市场带来了巨大冲击，许多传统金融产品开始转向互联网营销模式。互联网金融形式和业务包括手机支付、电子货币机构、电子资金转账、数字货币、无银行参与零售支付等。我国的互联网金融发展已经走在了世界前列，互联网金融的概念也是由我国学者率先提出的，经过近几年的发展，互联网金融的业务覆盖面不断扩大，服务提供商通过互联网金融技术下的产品交易，拓展延伸至互联网金融活动，使其业务规模越来越大〔1〕。
　　互联网金融发展对传统银行理财产品交易模式的影响是显而易见的，促使传统银行理财产品开始向互联网方向发展，这有利于解决传统银行理财产品在交易模式上存在的问题。比如在传统银行理财产品交易过程中，用户无法了解理财产品的详细信息，信息获取成本较高。互联网金融模式下的理财产品交易打破了这种信息不对称状态，同时也使用户的产品选购成本得到明显下降。其核心技術是打造互联网金融银行理财产品搜索比价平台，在统一的搜索比价平台上，汇聚银行理财产品信息，并未用户提供方便的搜索和比较渠道，可以将任意一款银行理财产品与其他同类产品进行比较。目前基于互联网金融的银行理财产品搜索比价平台的研究已经得到了广泛关注，是降低金融信息成本、简化理财产品交易流程的重要途径。在搜索比价平台的应用下，用户可以通过货比三家，找到最适合自己的理财产品，同时降低金融投资风险，获得更高的收益〔2〕。
　　从行业整体发展角度来看，搜索比较平台的研究与应用对完善传统银行理财产品的交易模式有重要帮助，有利于进一步拓展市场，吸引用户购买。同时，建立搜索比价平台的政策风险相对较低，国家对互联网金融发展给予了高度重视，搜索比价平台的应用有利于互联网金融交易监管的实施，可以推动互联网金融市场的规范化发展。与此同时，高效的连接金融机构和用户，促进整个金融市场的发展与繁荣。
　　二、指标体系构建
　　（一）研究思路
　　结合已有研究成果的分析，目前银行理财产品的相关研究主要分为三个方向，一是发展影响因素，二是风险评估及防控，三是绩效评价研究。关于理财产品的搜索比价模式研究较少，特别是缺少对搜索比价模式指标体系构建的研究。搜索比价平台应用的关键是将产品选择的主动权交给用户，通过提高用户的信息获取和识别能力，避免陷入销售导向风险陷阱。通过将银行理财产品信息汇集到统一的搜索比价平台中，扩大用户的搜索比价范围，利用平台的专业分析功能，向用户提交更有价值的信息成果。在此情况下，用户可以根据自身偏好和资金情况，对理财产品进行自主选择。在搜索比价平台的构建过程中，需要考虑用户使用习惯、产品信息来源、信息更新效率、产品形态等方面的问题，同时以搜索比价平台为媒介，联系起用户和银行，实现在线交易，完成理财产品选购和交易过程。
　　在该研究思路下，建立银行理财产品评价指标，对产品风险、特征和收益率等进行本质描述，尽可能全面的反映产品特点。银行理财产品指标主要由指标属性和参数值两部分组成，许多个产品指标构成一类理财产品的指标空间。基于理财产品的指标空间进行市场交易，以产品指标为基础，组织理财产品模式，形成市场逻辑框架。互联网是一个庞大的虚拟交易平台，不仅产品种类繁多，而且需要根据产品本金保证类型、汇率、利率、起始金额、风险等级和收益类型等进行进一步详细划分，使其逻辑结构十分复杂，需要采用科学的方法建立搜索比价评价指标〔3〕。
　　（二）指标选取
　　在上述研究思路下，指标选取不仅要考虑产品收益率比较，还要考虑其他指标对产品最终受益的影响，从而确保用户推荐理财产品信息的可靠性。站在用户角度思考，用户选择银行理财产品主要是通过对同类产品受益进行比较，筛选出收益率最高的产品。从相关研究成果来看，部分学者提出要从产品和银行两个方面分析理财产品的影响因素，具体包括银行规模、存货币和汇率等。也有学者提出，产品受益率影响因素可以分为两大类，即宏观影响因素和微观影响因素，并提出对产品收益率影响较大的因素有成本收入和不良贷款率。综合已有研究成果的考虑，在评价理财产品综合竞争力时，不仅要考虑产品自身的设计营销，还要考虑产品委托发行方，并从宏观经济指标、产品指标和银行指标三个维度建立评价指标体系，对产品综合竞争力进行准确评估〔4〕。
　　在具体的模型体系构建过程中，因遵循完备性、合理性、层次性和可比性原则，对理财产品收益影响因素进行客观判断。通过查阅大量文献，并进行专家访谈，最终在三个维度的一级指标下，共选取11个二级指标，构成银行理财产品二级指标体系。具体指标选取情况如下：（1）宏观经济指标（A），二级指标包括利率（A1）、汇率（A2）；（2）银行指标（B），二级指标包括银行规模（B1）、存贷比（B2）、不良贷款率（B3）、成本收入比（B4）；（3）产品指标（C），二级指标包括起始金额（C1）、产品委托期（C2）、保本比例（C3）、预期收益率（C4）、投资币种（C5）。
　　（三）熵值法权重赋值
　　在该指标体系下，利用收集数据进行试验，采用因子分析法对指标进行降维，得到影响银行产品收益的关键指标，关键指标对产品最终受益起决定性影响。在上述二级指标体系下，采用熵值法为关键指标赋权重，反映转件指标对产品受益的影响程度。为了保证不同指标之间具有可比性，需要对关键指标数据进行标准化，消除其变量梁刚关系。主要采用离差标准化法进行标准化处理，得到每个指标的标准化值，用Xij表示，其中i为第i个理财产品，j为第j各关键指标。进而计算指标比重Pij，表示该指标携带的产品信息量。在此基础上计算指标熵值Ej和差异性系数Gj，最后得出指标权重Wj，明确各个关键指标对银行理财产品受益的贡献率。在搜索比价系统中，关键指标的差异值越大，其熵值就越小，携带的产品有效信息越多。反之，如果差异值较小，则熵值过高，指标携带有效信息就越少，权重也较小。在为关键指标赋权重后，可以计算每款理财产品的综合得分，并对其进行排名，直观的向用户呈现理财产品搜索比价结果〔5〕。
　　三、实验结果分析及互联网金融银行理财产品搜索比价模式评价
　　（一）实验结果分析
　　实验研究样本采集自我国银行近期发行的理财产品，共收集到数千款李灿产品信息，但由于市场信息不对称问题，部分理财产品信息收集具有一定难度，存在数据缺失现象。为了确保数据完整性，在具体实验分析过程中，仅选用权威机构发布的可靠数据。利用上述指标体系和熵值法，建立理财产品搜索比价模型，对银行理财产品进行排名。具体数据来源包括wind咨询金融终端、银监会和普益标准等。根据上述分析，关键指标是银行理财产品收益的决定性因素，通过对11个二维指标进行降维，共得到4个关键指标，分别为年化收益率（E1）、委托期限（E2）、利率（E3）和汇率（E4）。采用指标变量累积总方差反映同一指标变量对所有理财产品指标总方差的解释能力。
　　通过计算，4个关键指标累积总方差可达到73。465，因子分子结构较为合适。另外，采用累积方差贡献率衡量各因子的相对重要程度，并根据方差贡献率大小，确定主成分相对重要程度。本次研究的理财产品数量为1008，关键指标为4个，排名前五的理财产品得分分别为0。3608、0。3516、0。3513、0。3481、0。2890。从整体分析结果来看，通常一家银行发行的理财产品不具有明显差异，但不同银行的同类理财产品差异较大。这主要是由于大型商业银行的各方面能力相对突出，所以产品结构也更加合理，在同类产品中排名靠前，对用户选购有一定的指导意义。
　　（二）互联网金融银行理财产品搜索比价模式评价
　　1、主要结论
　　通过上述分析主要可得到以下几方面结论：（1）在众多理财产品受益的影响因素中，预期收益率、利率、委托期限和汇率是主要影响因素，在银行理财产品的综合评价过程中占据主导作用，是指标体系中的关键指标；（2）通过采用熵值法对银行理财产品的评价结果进行排名，可以实现搜索比价平台的设计目的，让用户在平台上方便、快捷的了解理财产品信息，并作出相对满意的选择；（3）在搜索比价模型的构建过程中，理财产品是研究对象，理财产品数据的来源可靠性是评价结果可靠性的前提保障，通过采用权威机构发布的理财产品信息，构建搜索评价模型，有利于规范市场秩序，打破市场信息不对称现象。
　　2、发展趋势
　　上述研究主要为理财产品搜索比价平台的设计与实现提供了理论模型，但从实际应用角度来看，互联网金融风险客观存在，加强平台安全性是搜索比价平台正常发挥作用的重中之重。而且互联网金融虽然在交易流程和信息获取方面占据一定优势，但在现有法律规定的框架下，理财产品购买流程没有发生实質性转变，同时也不会改变以用户为主导的市场发展趋势。因此，在互联网金融产品的营销过程中，要深入了解用户对理财产品的偏好，提高搜索精准性，提供有针对性的产品服务。目前搜索比价平台已经在互联网金融中得到了一定应用，但大多数平台的功能还较为单一，未实现用户与银行的直接连接，应对其运行模式进行进一步完善，发挥搜索比价平台促进金融交易的作用。
　　另一方面，应继续加大互联网金融和立法和监管力度，在目前的互联网金融市场运行过程中，还有许多企业存在拖欠缴费等问题，影响了市场的稳定性和健康发展。相关部门要制定有针对性的监管措施，完善立法体系，加强对市场运行的监督力度，对恶意逃避缴费的企业进行严厉惩处，规避金融投资风险。同时应改善支付环节管理，普及关于互联网金融产品交易的相关概念，避免因部门内部违规操作，损害投资者利益。通过营造良好的互联网金融市场环境，完善理财产品搜索比价平台功能，使其在互联网金融理财产品的发展过程中，发挥出更加重要的作用。
　　3、金融风险应对措施
　　由理财产品搜索比价平台带来的金融风险主要体现在以下几个方面：（1）信息风险，作为搜索比价平台的基本职能，其应用目的是打破金融市场信息不对称的现象，为用户提供尽可能详细和全面的理财产品信息。但是在实际操作过程中，为了扩大信息覆盖面，尽可能多的为用户提供理财产品信息，可能会放宽对信息来源渠道的监督。不可靠的信息来源将扰乱市场秩序，使用户做出错误选择，因此，必须加强对信息来源渠道的监管，保证产品信息质量；（2）商业化应用风险，随着搜索比价平台的逐渐完善，在商业化应用过程中，可能因处于利益的考虑，向用户推送一些不合适的产品信息，并利用互联网平台的虚拟性特点，放大某种产品的优点，对用户选择造成干扰。应通过制定相关监管措施，规范理财产品搜索比价平台的运行模式，使其最大化的发挥社会公益价值和促进金融市场健康发展的作用，营造公平的竞争环境；（3）信息滞后问题，理财产品信息可能会出现变化，要及时对其进行重新评价，并更新平台展示信息。
　　四、结束语
　　综上所述，在银行理财产品向互联网金融模式发展过程中，构建产品搜索比价平台可以消除产品信息不对称现象，帮助用户全方位了解产品信息，作出合理选择。通过采用科学的指标体系构建搜索比价模式，可以确保产品评价结果的可靠性，在此基础上，做好风险防控措施，可以最大化的发挥搜索比价平台的积极作用。
　　【参考文献】
　　〔1〕刘熠。互联网金融发展趋势下银行理财产品营销发展变革探讨〔J〕。时代金融，2016（35）：117123。
　　〔2〕孙娟娟，昌先宇。互联网金融发展趋势下银行理财产品营销发展变革探讨〔J〕。西南金融，2016（05）：3640。
　　〔3〕彭碧，孙英隽。互联网金融影响下银行理财产品的创新分析基于博弈论的视角〔J〕。农村金融研究，2015（07）：4548。
　　〔4〕彭碧，孙英隽。互联网金融影响下银行理财产品的创新分析基于博弈论的视角〔J〕。金融与经济，2015（05）：4043。
　　〔5〕莫易娴，曾祥菁。互联网金融对银行理财产品的冲击与对策以余额宝为例〔J〕。新金融，2014（06）：4448。